تشير التقارير إلى أن صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) للعملات الرقمية قد تصبح ثالث أكبر فئة أصول بين صناديق الاستثمار المتداولة في الولايات المتحدة

توقع محللو State Street أن تتمكن صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) للعملات المشفرة من تجاوز صناديق الاستثمار المتداولة للمعادن الثمينة لتصبح ثالث أكبر فئة أصول في الولايات المتحدة بين جميع فئات صناديق ETF بحلول نهاية عام 2025. استند البنك، الذي يعد أكبر مقدم خدمات لصناديق ETF في العالم، إلى توقعاته على الطلب المتصاعد على صناديق ETF الخاصة بالعملات المشفرة.

ووفقاً لـ فرانك كوديلكا، الرئيس العالمي لحلول صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) في State Street، كان نمو صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة الفورية غير مسبوق. ومع ذلك، يعتقد أنه لا يزال هناك مجال أكبر للنمو، خاصة مع إضافة المزيد من مستشاري الاستثمار لصناديق ETF الخاصة بالعملات المشفرة إلى محافظهم.

قال كوديلكا:

"لقد فاجأنا بسرعة نمو العملات المشفرة. كنت أتوقع وجود طلب مكبوت، لكنني لم أتوقع أن يكون قوياً كما كان عليه الحال.".

نمت صناديق ETF الخاصة بالعملات المشفرة بسرعة منذ أن سمحت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية بصناديق ETF الخاصة بـ Bitcoin الفورية العام الماضي. في أقل من 15 شهراً، وصل المنتج بالفعل إلى حوالي 136 مليار دولار من الأصول تحت الإدارة (AUM).

على الرغم من أن هذا أقل من 165 مليار دولار من الأصول تحت الإدارة للمعادن الثمينة، يعتقد العديد من الخبراء أنه إذا استمرت صناديق ETF الخاصة بالعملات المشفرة في هذا المعدل، فستتجاوز قريباً صناديق ETF الخاصة بالمعادن الثمينة، لتضعها خلف صناديق الأسهم والسندات فقط.

تمتتع صناديق ETF الخاصة بالمعادن الثمينة بالفعل بميزة مدتها 20 عاماً، حيث تم إطلاق أول صندوق استثمار متداول (ETF) للذهب الفوري، SPDR Gold Trust (GLD)، في عام 2004.

تتوقع State Street أن توافق لجنة الأوراق المالية والبورصات على المزيد من صناديق ETF الخاصة بالعملات المشفرة في عام 2025

في غضون ذلك، تتوقع State Street أن توافق لجنة الأوراق المالية والبورصات أخيراً على صناديق ETF لمزيد من الأصول الرقمية هذا العام. لا توجد صناديق ETF فورية إلا لـ Bitcoin وEthereum فقط، لكن البنك يتوقع أن تحصل العملات الأخرى العشر الأولى من حيث القيمة السوقية أيضاً على صناديق ETF فورية هذا العام.

قام إصدارو الصناديق بالفعل ببدء العملية مع طلبات ETF المعلقة للأصول الرقمية مثل Solana (SOL) وCardano (ADA) وRipple (XRP) وLitecoin (LTC) وحتى العملات المشفرة الغريبة (memecoins) حالياً أمام لجنة الأوراق المالية والبورصات. وعلى الرغم من أن المنظم لم يتخذ أي خطوات بشأن الطلب، إلا أن هناك علامات إيجابية بالفعل.

خلال الأسابيع القليلة الماضية، كانت لجنة الأوراق المالية والبورصات تسوية الدعاوى القضائية ضد عدة شركات عملات مشفرة، بما في ذلك Coinbase وConsensys، مع تقارير تفيد بأن الدعاوى القضائية المعلقة الأخرى سيتم إسقاطها قريباً. يتيح هذا التحول للجنة الأوراق المالية والبورصات تغيير موقفها تجاه رموز عملات مشفرة متعددة تم تصنيفها كأوراق مالية في عهد غاري جينسلر.

بالإضافة إلى ذلك، تظهر وضوح متزايد بشأن وضع الأصول المشفرة. أصدرت لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) مؤخراً إرشادات تفيد بأن العملات المشفرة الغريبة (memecoins) ليست أوراقاً مالية، وأعلن الرئيس دونالد ترامب أن BTC وETH وSOL وXRP وADA ستشكل جزءاً من الاحتياطي الأمريكي المقترح للعملات المشفرة.

قد تشهد صناديق ETF الخاصة بالعملات المشفرة المزيد من التطورات بما في ذلك الاسترداد العيني

بالإضافة إلى تقديم المزيد من منتجات صناديق ETF الخاصة بالعملات المشفرة، تعتقد State Street أن هناك تطورات أخرى متوقعة لصناديق ETF الخاصة بالعملات المشفرة هذا العام. أحد التحسينات المتوقعة هو موافقة لجنة الأوراق المالية والبورصات على الإنشاء والاسترداد العيني لصناديق ETF الخاصة بالعملات المشفرة.

حالياً، يتم إنشاء وصرف صناديق ETF الخاصة بالعملات المشفرة باستخدام النقد فقط، حيث وافقت لجنة الأوراق المالية والبورصات على ذلك في يناير 2024. ومع ذلك، يعتقد الخبراء أن إدارة لجنة الأوراق المالية والبورصات الجديدة ستكون أكثر انفتاحاً على الاسترداد العيني، وهو ما سيكون أكثر كفاءة.

قدمت Nasdaq تغييراً مقترحاً في القاعدة إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات في يناير 2025 للسماح بالإنشاء والاسترداد العيني لـ BlackRock IBIT. سيسمح تغيير القاعدة المقترح فقط للمشاركين المعتمدين، وهم المستثمرون المؤسسيون، باستخدام هذه الطريقة.

هناك أيضاً خطط لصناديق ETF الخاصة بـ ETH للسماح بالتعقيد (Staking)، حيث قدمت 21Shares بالفعل مقترحاً للسماح لصندوق ETF الخاص بـ Ethereum بعرض التعقيد. لقد اعترفت لجنة الأوراق المالية والبورصات بالفعل بالمقترح على الرغم من أنها لم تتخذ قراراً بعد.