Les ETF crypto pourraient devenir la troisième classe d'actifs la plus importante parmi les ETF américains

Les analystes de State Street prévoient que les fonds négociés en bourse (ETF) de cryptomonnaies pourraient détrôner les ETF de métaux précieux et devenir la troisième classe d'actifs la plus importante aux États-Unis parmi toutes les catégories d'ETF d'ici fin 2025. La banque, qui est le plus grand fournisseur de services d'ETF au monde, a fondé sa prévision sur la forte demande d'ETF de cryptomonnaies.

Selon chez State Street , la croissance des ETF crypto au comptant a été sans précédentdentIl estime toutefois que leur potentiel de croissance est encore important, notamment du fait de l'intégration croissante des ETF crypto dans les portefeuilles des conseillers en investissement.

Koudelka a déclaré :

« Nous avons été très surpris par la rapidité de la croissance des cryptomonnaies. Je m'attendais à une demande latente, mais pas à une telletron. »

Les ETF crypto ont connu une croissance fulgurante depuis que la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine a autorisé les ETF Bitcoin au comptant l'an dernier. En moins de 15 mois, ce produit représente déjà près de 136 milliards de dollars d'actifs sous gestion.

Bien que ce montant soit inférieur aux 165 milliards de dollars d'actifs sous gestion des métaux précieux, de nombreux experts estiment que si les ETF crypto continuent sur cette lancée, ils surpasseront bientôt les ETF métaux précieux, ne se classant plus loin que les ETF actions et obligations.

Les ETF sur métaux précieux enjdéjà d'un avantage de 20 ans, le premier ETF sur l'or au comptant, le SPDR Gold Trust (GLD), ayant été lancé en 2004.

State Street prévoit que la SEC approuvera davantage d'ETF crypto en 2025

Parallèlement, State Street s'attend à ce que la SEC approuve enfin cette année les ETF pour davantage d'actifs numériques. Seuls Bitcoin et Ethereum disposent actuellement d'ETF au comptant, mais la banque prévoit que d'autres cryptomonnaies figurant parmi les dix premières en termes de capitalisation boursière pourraient également en bénéficier cette année.

Les émetteurs de fonds ont déjà lancé le processus avec des demandes d'ETF en cours pour des actifs numériques tels que Solana (SOL), Cardano (ADA), Ripple (XRP), Litecoin (LTC) et même des memecoins actuellement examinées par la SEC. Bien que l'autorité de régulation n'ait pas encore statué sur la demande, certains signes sont déjà encourageants.

Ces dernières semaines, la SEC a conclu des accords à l'amiable dans le cadre de poursuites contre plusieurs sociétés de cryptomonnaies, dont Coinbase et Consensys, et d'autres litiges en cours devraient bientôt être abandonnés. Cette décision permet à la SEC de modifier sa position concernant plusieurs jetons de cryptomonnaies classés comme valeurs mobilières sous l'administration de Gary Gensler.

Par ailleurs, le statut des crypto-actifs se précise. La SEC a récemment publié des directives indiquant que les memecoins ne sont pas des titres financiers, et le présidentdent Trump a annoncé que le BTC, l'ETH, le SOL, XRPet l'ADA feraient partie de la réserve de cryptomonnaies proposée par les États-Unis.

Les ETF crypto pourraient connaître d'autres évolutions, notamment des rachats en nature

Outre le lancement de nouveaux ETF crypto, State Street anticipe d'autres évolutions pour ce marché cette année. Parmi les améliorations attendues figure l'approbation par la SEC de la création et du rachat en nature d'ETF crypto.

Actuellement, la création et le rachat d'ETF crypto se font uniquement en cash , conformément à l'approbation de la SEC en janvier 2024. Cependant, les experts estiment que la nouvelle administration de la SEC sera plus ouverte au rachat lors de la création, ce qui serait plus efficace.

En janvier 2025, le Nasdaq a déposé auprès de la SEC une proposition de modification de règlement visant à autoriser la création et le rachat en nature d'obligations BlackRock IBIT. Cette modification ne permettra qu'aux participants autorisés, à savoir les investisseurs institutionnels, d'utiliser cette méthode.

Des projets sont également en cours pour permettre le staking d'ETH, 21Shares ayant déjà déposé une proposition visant à autoriser son ETF Ethereum à proposer cette fonctionnalité. La SEC a déjà pris acte de la proposition, même si elle n'a pas encore rendu de décision.