Les ETF crypto pourraient devenir la troisième plus grande classe d'actifs parmi les ETF américains
- State Street a prédit que les ETF sur crypto-monnaies pourraient dépasser les métaux précieux pour devenir la troisième plus grande classe d'actifs en matière d'ETF.
- La banque s'attend à ce que la SEC approuve des ETF pour plusieurs actifs cryptographiques cette année.
- Les analystes de l'entreprise estiment également que les ETF sur crypto-monnaies verront davantage de développements, tels que le rachat en nature.
Les analystes de State Street ont prédit que les fonds négociés en bourse (ETF) sur les cryptomonnaies pourraient dépasser les ETF sur les métaux précieux pour devenir la troisième plus grande classe d'actifs aux États-Unis parmi toutes les catégories d'ETF d'ici la fin de 2025. La banque, qui est le plus grand prestataire de services ETF au monde, a basé sa prédiction sur la demande croissante pour les ETF crypto.
Selon Frank Koudelka, directeur mondial des solutions ETF chez State Street, la croissance des ETF crypto au comptant a été sans précédent. Cependant, il estime qu'il reste encore de la marge pour la croissance, surtout que davantage de conseillers en investissement ajoutent des ETF crypto à leurs portefeuilles.
Koudelka a déclaré :
« Nous avons été très surpris par la rapidité de la croissance de la crypto. Je m'attendais à une demande accumulée, mais je ne m'attendais pas à ce qu'elle soit aussi forte. »
Les ETF crypto ont connu une croissance rapide depuis que la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a autorisé les ETF Bitcoin au comptant l'année dernière. En moins de 15 mois, le produit gère déjà environ 136 milliards de dollars d'actifs sous gestion (AUM).
Bien que cela soit inférieur aux 165 milliards de dollars d'AUM des métaux précieux, de nombreux experts estiment que si les ETF crypto poursuivent cette dynamique, ils dépasseront bientôt les ETF sur métaux précieux, se classant ainsi juste derrière les ETF sur actions et obligations.
Les ETF sur métaux précieux jouissent déjà d'un avantage de 20 ans, le premier ETF sur l'or au comptant, le SPDR Gold Trust (GLD), ayant été lancé en 2004.
State Street prévoit que la SEC approuvera davantage d'ETF crypto en 2025
Parallèlement, State Street s'attend à ce que la SEC approuve enfin des ETF pour d'autres actifs numériques cette année. Seuls le Bitcoin et l'Ethereum disposent d'ETF au comptant, mais la banque prévoit que d'autres cryptomonnaies figurant parmi les dix premières par capitalisation boursière pourraient également obtenir des ETF au comptant cette année.
Les émetteurs de fonds ont déjà engagé la procédure avec des demandes d'ETF en attente pour des actifs numériques tels que le Solana (SOL), le Cardano (ADA), le Ripple (XRP), le Litecoin (LTC) et même des memecoins, actuellement soumises à la SEC. Bien que le régulateur n'ait pris aucune mesure concernant ces demandes, des signes encourageants sont déjà visibles.
Au cours des dernières semaines, la SEC a réglé des poursuites contre plusieurs entreprises crypto, dont Coinbase et Consensys, avec des rapports indiquant que d'autres litiges en attente seront bientôt abandonnés. Cette démarche permet à la SEC de modifier sa position sur plusieurs jetons crypto classés comme titres financiers sous l'administration Gary Gensler.
De plus, une clarification supplémentaire émerge sur le statut des actifs crypto. La SEC a récemment publié des directives indiquant que les memecoins ne sont pas des titres, et le président Donald Trump a annoncé que le BTC, l'ETH, le SOL, le XRP et l'ADA feraient partie de la réserve crypto américaine proposée.
Les ETF crypto pourraient connaître davantage de développements, notamment en matière de rachats en nature
Au-delà de l'introduction de nouveaux produits ETF crypto, State Street estime qu'il pourrait y avoir d'autres évolutions pour les ETF crypto cette année. L'une des améliorations attendues est l'approbation par la SEC de la création et du rachat en nature des ETF crypto.
Actuellement, la création et le rachat des ETF crypto se font uniquement en espèces, comme la SEC l'a approuvé en janvier 2024. Cependant, les experts estiment que la nouvelle administration de la SEC sera plus ouverte au rachat en nature, ce qui serait plus efficace.
Nasdaq a déposé un changement de règle proposé auprès de la SEC en janvier 2025 pour autoriser la création et le rachat en nature pour le BlackRock IBIT. Le changement de règle proposé n'autorisera que les participants autorisés, qui sont des investisseurs institutionnels, à utiliser cette méthode.
Il existe également des projets pour permettre le staking aux ETF ETH, 21Shares ayant déjà déposé une proposition pour permettre à son ETF Ethereum d'offrir du staking. La SEC a déjà accusé réception de la proposition, bien qu'elle n'ait pas encore pris de décision.
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