Gli ETF crypto potrebbero diventare la terza classe di attività più grande tra gli ETF statunitensi
- State Street ha previsto che gli ETF su criptovalute potrebbero superare i metalli preziosi per diventare la terza classe di asset ETF più grande.
- La banca si aspetta che la SEC approvi ETF per diverse criptovalute quest'anno.
- Gli analisti della società ritengono inoltre che gli ETF su criptovalute vedranno ulteriori sviluppi, come il riscatto in natura.
Gli analisti di State Street hanno previsto che i fondi exchange-traded (ETF) crypto potrebbero superare gli ETF sui metalli preziosi per diventare la terza classe di attività più grande negli Stati Uniti tra tutte le categorie di ETF entro la fine del 2025. La banca, che è il più grande servitore di ETF al mondo, ha basato la sua previsione sulla crescente domanda di ETF crypto.
Secondo Frank Koudelka, head globale delle soluzioni ETF di State Street, la crescita degli ETF spot crypto è stata senza precedenti. Tuttavia, crede che ci sia ancora spazio per la crescita, specialmente man mano che più consulenti finanziari aggiungono ETF crypto ai loro portafogli.
Koudelka ha detto:
“Siamo rimasti molto sorpresi dalla velocità di crescita delle crypto. Mi aspettavo una domanda repressa, ma non mi aspettavo che fosse così forte come lo era.”
Gli ETF crypto sono cresciuti rapidamente da quando la Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti ha consentito gli ETF spot Bitcoin lo scorso anno. In meno di 15 mesi, il prodotto ha già circa 136 miliardi di dollari di attività gestite (AUM).
Sebbene questo importo sia inferiore ai 165 miliardi di dollari di AUM per i metalli preziosi, molti esperti ritengono che, se gli ETF cripto continueranno a questo ritmo, presto supereranno gli ETF sui metalli preziosi, posizionandosi solo dietro gli ETF su azioni e obbligazioni.
Gli ETF sui metalli preziosi godono già di un vantaggio di 20 anni, con il primo ETF sull'oro fisico, SPDR Gold Trust (GLD), lanciato nel 2004.
State Street prevede che la SEC approverà più ETF cripto nel 2025
Nel frattempo, State Street si aspetta che la SEC approvi finalmente ETF per altre criptovalute quest'anno. Solo Bitcoin ed Ethereum hanno ETF spot, ma la banca prevede che anche altre criptovalute tra le prime dieci per capitalizzazione di mercato potrebbero ottenere ETF spot quest'anno.
Gli emittenti di fondi hanno già avviato il processo con richieste di ETF in sospeso per asset digitali come Solana (SOL), Cardano (ADA), Ripple (XRP), Litecoin (LTC) e persino memecoin attualmente dinanzi alla SEC. Sebbene il regolatore non abbia intrapreso alcuna azione sulle domande, ci sono già segnali favorevoli.
Nelle ultime settimane, la SEC ha risolto cause legali contro diverse aziende cripto, tra cui Coinbase e Consensys, con rapporti secondo cui altre cause pendenti saranno presto archiviati. Questa mossa consente alla SEC di cambiare posizione su più token cripto classificati come titoli nell'amministrazione Gary Gensler.
Inoltre, sta emergendo ulteriore chiarezza sullo stato delle attività crypto. La SEC ha rilasciato di recente una guida secondo cui le memecoin non sono titoli, e il presidente Donald Trump ha annunciato che BTC, ETH, SOL, XRP e ADA formeranno parte della proposta riserva crypto degli Stati Uniti.
Gli ETF cripto potrebbero vedere ulteriori sviluppi, inclusi i rimborsi in natura
Oltre all'introduzione di più prodotti ETF cripto, State Street ritiene che ci potrebbero essere altri sviluppi per gli ETF cripto quest'anno. Uno dei miglioramenti previsti è l'approvazione da parte della SEC della creazione e del rimborso in natura degli ETF cripto.
Attualmente, la creazione e il rimborso degli ETF cripto avvengono solo in contanti, come approvato dalla SEC nel gennaio 2024. Tuttavia, gli esperti ritengono che la nuova amministrazione della SEC sarà più aperta al rimborso in creazione, che sarà più efficiente.
Nasdaq ha presentato un cambiamento di regola proposto alla SEC nel gennaio 2025 per consentire la creazione e il rimborso in natura per BlackRock IBIT. Il cambiamento di regola proposto consentirà solo ai partecipanti autorizzati, che sono investitori istituzionali, di utilizzare questo metodo.
Ci sono anche piani per gli ETF ETH cripto che consentano lo staking, con 21Shares che ha già presentato una proposta per consentire al suo ETF Ethereum di offrire lo staking. La SEC ha già riconosciuto la proposta, sebbene non abbia ancora preso una decisione.
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