Европейские фонды акций зафиксировали крупнейший за десятилетие приток средств за последние 4 недели, поскольку интерес смещается с американских акций

Европейские фонды акций зафиксировали самый большой приток средств за четыре недели почти за последние 10 лет, при этом европейские акции показали лучшие результаты, чем американские. Также наблюдается самый высокий недельный приток средств на европейский фондовый рынок с февраля 2022 года, до начала российско-украинской войны. Этот всплеск обусловлен растущими ожиданиями того, что европейские правительства направят больше средств на оборону и инфраструктуру на фоне сокращения поддержки Украины со стороны США. 

Данные Bank of America Corp. также показали , что в фонды денежного рынкаtractractractractractractractractractractractractractractractractracв последние несколько недель, был обусловлен развитием рынков и акциями технологических компаний. 

Приток средств в пассивные фонды на европейские рынки превысил 6 миллиардов долларов, что стало десятой неделей подряд притока. Активные фонды на этой неделе также столкнулись с оттоком средств, потеряв более 1,2 миллиарда долларов, что стало 43-й неделей подряд оттока. С начала года убытки фондов превысили 11 миллиардов долларов.   

Стратег Bank of America Майкл Хартнетт предположил, что текущая тенденция, наблюдаемая в европейских фондах акций, может продолжить опережать американские фонды, включая опережение индекса Stoxx 600 индексом S&P 500. Bank of America также отметил, что все больше инвесторов ожидают сохранения высоких показателей европейских акций и фондов в течение года. Последний опрос управляющих фондами показал , что 60% инвесторов верят в позитивное состояние европейских денежных рынков и резкое изменение настроений на американских рынках. 

Опрос также показал, что нынешний сдвиг настроений с американского рынка на европейский является самым резким изменением с 1999 года. 39% инвесторов в настоящее время имеют избыточные позиции в европейских фондах, по сравнению с 12%, зафиксированными в прошлом месяце. 23% инвесторов также сообщили о недостаточных позициях в американских акциях, по сравнению с 17%, имевшими избыточные позиции в прошлом месяце. 

В ближайшие месяцы американские акции могут продолжить демонстрировать низкую динамику

Американские финансовые рынки испытывают трудности в первые месяцыdent Трампа из-за экономической политики, которая сейчас считается неблагоприятной. Опрос Bank of America показал, что инвесторы избавляются от американских акций с беспрецедентной скоростью, чему способствует недавнее сокращение на 40 процентных пунктов доли инвесторов в длинных позициях по американским акциям. Спад пошел на пользу другим регионам, особенно Европе и Китаю. 

Рыночные индексы американских финансовых рынков также демонстрируют низкую динамику: индексы Nasdaq Industrial Composite, S&P 500 и Dow Jones Industrial Index снизились за последние несколько недель. В выходные дни индексы впервые за несколько недель восстановились, но в понедельник открылись ниже, поскольку инвесторам не удалось удержать восходящий импульс. 

Изменение динамики также породило предположения о том, что в ближайшем будущем следует ожидать новых распродаж на Уолл-стрит. Главный стратег Deutsche Bank Банким Чадха недавно упомянул, что до восстановления индексов ожидаются новые распродажи на американском фондовом рынке, заявив о возможности восстановления S&P 500 на 24%. Главный инвестиционный директор Morgan Stanley Майк Уилсон также отметил, что устойчивого роста в ближайшее время не ожидается. 

Опрос управляющих фондами показал, что 69% из них считают, что феномен исключительности американского фондового рынка подходит к концу. Это мнение также вызвало опасения, что американские акции продолжат демонстрировать низкую доходность в ближайшие месяцы. Аналитик Goldman Sachs Питер Оппенхаймер недавно предупредил , что американские рынки капитала перешли от высокой к умеренной доходности. Оппенхаймер также прокомментировал текущий сдвиг в сторону фондов из других регионов, добавив, что политика Трампа может еще больше ускорить этот сдвиг. 

Европейские активно управляемые ETF привлекают все больше внимания инвесторов в ETF 

Сохраняющиеся экономические проблемы в США также привели к тому, переключились с американских ETF на европейские активно управляемые ETF. Прогнозируется, что в ближайшие годы объем активов под управлением европейских активно управляемых ETF превысит 1 триллион долларов.

Уолл-стритские компании по управлению активами, включая JPMorgan Chase, Goldman Sachs Asset Management и BlackRock Inc., выразили заинтересованность в запуске активных ETF на европейских биржах. Европейские ETF Ucits также продемонстрировали резкий приток средств за последний месяц: в фонды поступило более 33 миллиардов евро, что на 16% больше, чем в январе. 

из американских криптовалютных ETF наблюдается массовый отток средств на фоне сохраняющейся экономической неопределенности в стране. За последние 5 недель из американских Bitcoin ETF вытекло 5,5 миллиарда долларов, а введенные Трампом пошлины отпугнули инвесторов от более рискованных активов. Массовый отток средств начался после вступления Трампа в должность в январе, поскольку последние новости, благоприятные для криптовалют, не смогли подогреть интерес к ETF. Криптовалюты также демонстрируют низкую доходность, и Ки Ён Джу из CryptoQuant недавно предположил, что бычий рынок закончился.