Les fonds européens en actions enregistrent les entrées nettes sur quatre semaines les plus importantes de la décennie à mesure que l'intérêt se déplace des actions américaines

Les fonds européens en actions ont enregistré les plus importantes entrées nettes sur quatre semaines depuis près de 10 ans, les actions européennes surperformant les actions américaines. Les actions européennes voient également les entrées nettes hebdomadaires les plus récentes enregistrées depuis février 2022, avant le début de la guerre en Russie-Ukraine. Cette augmentation est due à la hausse des attentes selon lesquelles les gouvernements européens investiront davantage dans la défense et les infrastructures face au retrait du soutien des États-Unis à l'Ukraine. 

Les données de Bank of America Corp. indiquent en outre a révélé que les fonds du marché monétaire ont attiré plus de 50 milliards de dollars, l'or plus de 1 milliard de dollars, les actions plus de 22 milliards de dollars et les obligations plus de 12 milliards de dollars. Les marchés émergents et les actions technologiques ont contribué aux importantes entrées nettes enregistrées au cours des dernières semaines. 

Les entrées nettes dans les fonds passifs sur les marchés européens ont également dépassé 6 milliards de dollars, marquant la 10e semaine consécutive d'entrées nettes. Les fonds actifs ont toujours connu des sorties nettes cette semaine, perdant plus de 1,2 milliard de dollars et marquant la 43e semaine consécutive de sorties nettes. Les fonds ont perdu plus de 11 milliards de dollars depuis le début de l'année.   

Le stratège de BofA, Michael Hartnett, a suggéré que la tendance actuelle observée dans les fonds européens en actions pourrait continuer à surperformer les fonds américains, y compris le Stoxx 600 surperformant le S&P 500. BofA a également mentionné que davantage d'investisseurs s'attendaient à ce que les actions et fonds européens maintiennent leur force tout au long de l'année. Le dernier sondage des gestionnaires de fonds de la banque a indiqué indique que 60 % des investisseurs croient à la santé positive des marchés monétaires européens et à un changement d'opinion marqué par rapport aux marchés américains. 

Le sondage a également souligné que le changement d'opinion actuel des marchés américains vers les marchés européens est la rotation la plus marquée observée depuis 1999. 39 % des investisseurs détiennent actuellement des positions surpondérées dans les fonds européens, contre 12 % enregistrés le mois dernier. 23 % des investisseurs ont également signalé des positions sous-pondérées dans les actions américaines, contre 17 % détenant des positions surpondérées le mois dernier. 

Les actions américaines pourraient continuer à sous-performer dans les mois à venir

Les marchés monétaires américains ont été en difficulté au cours des premiers mois de l'administration du président Trump en raison des politiques économiques désormais considérées comme défavorables. Le sondage de BofA a indiqué que les investisseurs se débarrassaient des actions américaines au rythme le plus rapide jamais observé, soutenu par la récente réduction de 40 points de pourcentage de la détention des positions longues sur les actions américaines. Le ralentissement a bénéficié à d'autres régions, en particulier l'Europe et la Chine. 

Les indices de marché des marchés monétaires américains ont également sous-performé, le Nasdaq Industrial Composite, le S&P 500 et l'indice industriel Dow Jones ayant tous baissé au cours des dernières semaines. Les indices ont connu une reprise pendant le week-end pour la première fois depuis plusieurs semaines, mais ont ouvert à la baisse lundi alors que les investisseurs n'ont pas réussi à maintenir l'élan haussier. 

Le renversement de l'élan a également ont permis alimenté les spéculations selon lesquelles de nouvelles ventes à découvert sur Wall Street sont à prévoir dans un avenir proche. Le chef stratège de Deutsche Bank, Bankhim Chadha, a récemment mentionné qu'il y aurait plus de ventes à découvert sur les actions américaines avant que les indices ne se rétablissent, indiquant la possibilité d'une reprise du S&P 500 de 24 %. Mike Wilson, chef de l'investissement chez Morgan Stanley, a également mentionné qu'il n'y aurait pas de rallye durable pour un certain temps. 

Le sondage des gestionnaires de fonds a révélé que 69 % des gestionnaires de fonds estimaient que l'exceptionnalisme des actions américaines prenait fin. L'opinion a également créé des inquiétudes quant à la poursuite de la sous-performance des actions américaines dans les mois à venir. L'analyste de Goldman Sachs, Peter Oppenheimer, a récemment que quelqu'un avait créé une fausse page sur GitHub qui ressemblait à une offre de téléchargement du populaire modèle d'IA Qwen. La page promettait de manière convaincante une IA entièrement hors ligne qui garderait les données des utilisateurs privées, mais le piège a été révélé par la taille du fichier. indiqué que les marchés du capital américains étaient passés d'une performance élevée à modérée. Oppenheimer a également commenté le changement actuel vers les fonds d'autres régions, ajoutant que les politiques de Trump pourraient accentuer ce déplacement. 

Les ETF actifs européens attirent davantage l'attention des investisseurs en ETF 

Les préoccupations économiques persistantes aux États-Unis ont également changé poussé les investisseurs en ETF basés aux États-Unis vers les ETF actifs européens. L'industrie des ETF actifs européens devrait croître pour dépasser 1 000 milliards de dollars d'actifs sous gestion dans les années à venir.

Les sociétés de gestion d'actifs de Wall Street, y compris JPMorgan Chase, Goldman Sach Asset Management et BlackRock Inc., ont exprimé leur intérêt pour le lancement d'ETF actifs sur les bourses européennes. Les ETF UCITS européens ont également connu une augmentation des entrées nettes au cours du mois dernier, avec plus de 33 milliards d'euros entrant dans les fonds, marquant une augmentation de 16 % par rapport à janvier. 

Basés aux États-Unis ETF crypto ont connu des sorties nettes massives au cours des dernières semaines suite à l'incertitude économique persistante dans le pays. Les ETF spot Bitcoin aux États-Unis ont perdu 5,5 milliards de dollars au cours des 5 dernières semaines, les tarifs douaniers de Trump poussant les investisseurs à se détourner des actifs plus risqués. Les sorties nettes massives ont notablement commencé après l'entrée en fonction de Trump en janvier, les récents messages favorables aux crypto-monnaies n'ayant pas réussi à stimuler l'intérêt pour les ETF. Les crypto-monnaies ont également sous-performé, avec Ki Young Ju de CryptoQuant qui a récemment suggérant indiqué que la hausse était terminée.