Les fonds européens en actions ont enregistré les plus grandes entrées de quatre semaines au cours des 10 dernières années, les actions européennes surpassant les actions américaines. Les actions européennes voient également les dernières entrées hebdomadaires enregistrées depuis février 2022, avant le début de la guerre de Russie-Ukraine. La poussée est due à la hausse des attentes selon lesquelles les gouvernements européens verseront plus de financement dans la défense et les infrastructures au milieu de son soutien aux États-Unis à l'Ukraine.
Les données de Bank of America Corp. ont en outre révélé que les fonds du marché monétaire à trac ted plus de 50 milliards de dollars, l'or au trac plus de 1 milliard de dollars, les actions ont attiré plus de 22 milliards de dollars et les obligations à trac ted plus de 12 milliards de dollars. Les marchés émergents et les actions technologiques ont contribué aux entrées importantes expérimentées au cours des dernières semaines.
Les entrées de fonds passives sur les marchés européens ont encore atteint plus de 6 milliards de dollars, marquant la 10e semaine consécutive d'entrées. Les fonds actifs ont encore connu plus de sorties cette semaine, perdant plus de 1,2 milliard de dollars et marquant la 43e semaine consécutive de sorties. Les fonds ont perdu plus de 11 milliards de dollars pour le début de l'année.
Le stratège du BOFA, Michael Hartnett, a suggéré que la tendance actuelle observée dans les fonds de capitaux propres européens pourrait continuer à surpasser les fonds américains, notamment le STOXX 600 surperformant le S&P 500. BOFA a également mentionné que plus d'investisseurs s'attendaient à ce que les actions et les fonds européens maintiennent leur force tout au long de l'année. Le dernier sondage de gestion des fonds de la banque a indiqué que 60% des investisseurs croyaient en la santé positive des marchés européens monétaires et un net sentiment de sentiment des marchés américains.
L'enquête a également souligné que le passage du sentiment actuel des États-Unis vers les marchés européens est la rotation la plus forte observée depuis 1999. 39% des investisseurs occupent actuellement des postes en surpoids dans les fonds européens, contre 12% enregistrés le mois dernier. 23% des investisseurs ont également déclaré des postes de sous-pondération dans les actions américaines, contre 17% occupant des postes de surpoids le mois dernier.
Les actions américaines pourraient continuer à sous-performer dans les prochains mois
Les marchés monétaires américains ont eu des difficultés au cours des premiers mois de l'administration de President Trump en raison des politiques économiques désormais considérées comme moins que favorables. L'enquête BOFA a indiqué que les investisseurs déversaient les actions américaines au taux le plus rapide jamais vu, soutenu par la récente réduction de 40% des investisseurs sur les positions longues sur les actions américaines. Le ralentissement a profité à d'autres régions, en particulier l'Europe et la Chine.
Les indices de marché pour les marchés monétaires américains ont également été sous-performants, avec le Nasdaq Industrial Composite, le S&P 500 et l'indice industriel de Dow Jones au cours des dernières semaines. Les indices ont vu la reprise pendant le week-end pour la première fois en plusieurs semaines, mais ont ouvert la baisse lundi car les investisseurs n'ont pas réussi à maintenir l'élan à la hausse.
L'élan inversé a également fait entendre des spéculations selon lesquelles davantage de ventes à Wall Street sont à prévoir dans un avenir proche. Le stratège en chef de la Banque de Deutsche, Bankhim Chadha, a récemment mentionné qu'il y aurait plus de ventes dans les actions américaines avant que les indices ne se rétablissent, indiquant la possibilité que le S&P 500 se rétablit de 24%. Le directeur des investissements de Morgan Stanley, Mike Wilson, a également mentionné qu'il n'y aurait pas de rallye durable pendant un certain temps.
L'enquête du gestionnaire de fonds a révélé que 69% des gestionnaires de fonds pensaient que l'exceptionnalisme des actions américaines se terminait. Le sentiment a également suscité des inquiétudes que les actions américaines continueront de sous-performer dans les prochains mois. L'analyste de Goldman Sachs, Peter Oppenheimer, a récemment averti que les marchés des capitaux américains étaient passés de performances élevées à modérées. Oppenheimer a en outre commenté le changement actuel vers les fonds des autres régions, ajoutant que les politiques de Trump pourraient entraîner davantage le quart de travail.
Les ETF actifs européens reçoivent plus d'attention des investisseurs ETF
Les préoccupations économiques en cours aux États-Unis ont également déplacé les investisseurs du FNB des FNB basés aux États-Unis vers les FNB actifs européens. L'industrie européenne des ETF active devrait atteindre plus de 1 billion de dollars d'actifs sous gestion dans les années à venir.
Les sociétés de gestion des actifs de Wall Street, notamment JPMorgan Chase, Goldman Sach Asset Management et BlackRock Inc., ont exprimé leur intérêt à lancer des ETF actifs sur les échanges européens. Les FNB européens UCITS ont également connu une augmentation des entrées au cours du dernier mois, avec plus de 33 milliards d'euros affluant dans les fonds, marquant une augmentation de 16% par rapport à janvier.
Les FNB crypto américains ont connu des sorties massives au cours des dernières semaines après l'incertitude économique continue du pays. Bitcoin US ont perdu 5,5 milliards de dollars au cours des 5 dernières semaines, les tarifs de Trump éloignant les investisseurs des actifs plus risqués. Les sorties massives ont notamment commencé après l'entrée de Trump en fonction en janvier, les récentes nouvelles conviviales cryptographiques n'ayant pas suscité d'intérêt pour les ETF. Les crypto-monnaies ont également été sous-performantes, Ki Young Ju de Cryptotique, suggérant que le Bull Run était terminé.
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