Le Bitcoin bondit à son plus haut niveau en trois mois alors que les discussions États-Unis-Iran dégonflent la prime de risque pétrolier

Les marchés mondiaux ont fortement bougé mercredi alors que des signes de progrès dans les négociations États-Unis-Iran ont déclenché un démontage rapide des positions liées à la guerre, faisant baisser les prix du pétrole tout en relevant les actions et les cryptomonnaies.

Le Bitcoin a grimpé au-dessus de 81 000 $, son niveau le plus élevé en trois mois, tandis que le brut Brent a chuté d'environ 11 % à environ 98 $ le baril. Le S&P 500 a augmenté de 0,85 % pour atteindre un record de 7 366,25, selon le Economic Times. Les rendements obligataires ont diminué et l'or a reculé, reflétant un changement général du sentiment des investisseurs lié aux attentes de désescalade dans le Golfe.

Ces mouvements ont suivi les rapports selon lesquels Washington et Téhéran sont proches d'un accord sur un mémorandum préliminaire de 14 points qui mettrait fin aux hostilités et ouvrirait une fenêtre de 30 jours pour des négociations détaillées.

Les négociations avancent, mais des écarts subsistent

L'Iran a déclaré mercredi qu'il examinait une nouvelle proposition américaine, avec une réponse attendue bientôt via le Pakistan, qui a agi comme principal intermédiaire entre les deux parties. Le projet de cadre mettrait d'abord fin au conflit avant d'aborder la réouverture du détroit d'Ormuz, l'assouplissement des sanctions américaines, la libération des actifs iraniens gelés et l'imposition de limites au programme nucléaire iranien.

Les envoyés américains Steve Witkoff et Jared Kushner mènent les négociations pour Washington, selon Reuters et Axios. Une source pakistanaise proche des pourparlers a déclaré à Reuters : « Nous allons clore cela très bientôt. Nous y sommes presque. »

Le président Donald Trump a adopté un ton mitigé. Il a déclaré que les États-Unis avaient eu des « très bonnes discussions » au cours des 24 heures précédentes et que l'Iran « veut beaucoup faire un accord ». Mais il a également averti sur Truth Social que si Téhéran n'accepte pas, « les bombardements commencent, et ce sera, malheureusement, à un niveau et une intensité beaucoup plus élevés qu'auparavant. »

Le choc pétrolier entraîne une réévaluation transactifs

La vitesse et l'ampleur de la réaction du marché reflètent l'importance stratégique du détroit d'Ormuz, qui transporte environ un cinquième de l'offre mondiale de pétrole. Les perturbations pendant le conflit avaient poussé les prix du brut à la hausse et intensifié les préoccupations inflationnistes sur les marchés mondiaux.

La baisse du pétrole de mercredi a effectivement éliminé un point de pression inflationniste clé en une seule séance, soutenant les actions et autres actifs sensibles au risque. Le Bitcoin a gagné environ 25 % depuis le début du conflit, contre une hausse de 8 % pour le S&P 500 et une baisse de 11 % pour l'or, a rapporté l'Economic Times.

Ryan Lee, analyste en chef chez Bitget Research, a déclaré à l'Economic Times que le repli de l'or reflète les conditions macroéconomiques plutôt qu'une demande en valeur refuge en baisse. « L'or n'est plus la valeur par défaut », a déclaré Lee. « Les actifs numériques sont de plus en plus considérés à côté de lui, et non après lui. »

Le comportement du marché lors des précédentes désescalades géopolitiques offre un contexte utile. Pendant l'Accord conjoint global d'action (JCPOA), les prix du pétrole se sont assouplis face aux attentes d'une augmentation de l'offre iranienne, tandis que l'or s'est affaibli à mesure que la demande en valeur refuge s'atténuait.

À l'époque, le Bitcoin était encore un actif relativement de niche et montrait une corrélation limitée avec les événements géopolitiques macroéconomiques. En revanche, la structure actuelle du marché indique un lien plus étroit entre les cryptomonnaies et les tendances macroéconomiques mondiales, alimenté par la participation institutionnelle et l'essor des ETF Bitcoin.

Le scepticisme persiste des deux côtés

Malgré l'optimisme reflété sur les marchés, d'importantes incertitudes subsistent.

Législateur iranien Ebrahim Rezaei a décrit le cadre rapporté comme « plus une liste de souhaits américaine qu'une réalité », selon Reuters. Il a ajouté que l'Iran « a le doigt sur la gâchette » si les concessions américaines sont insuffisantes.
Source (Reuters) :

Du côté américain, la proposition ne traiterait pas, selon Reuters, plusieurs demandes de longue date, notamment les limites imposées au programme de missiles de l'Iran, son soutien aux groupes proxy et le sort de plus de 400 kilogrammes d'uranium hautement enrichi.

Grant Rumley, ancien conseiller au Moyen-Orient maintenant à l'Institut Washington pour la politique du Proche-Orient, a déclaré à la BBC : « Nous avons déjà été là, et nous avons vu des négociations s'effondrer à la dernière minute pour diverses raisons. »

Trump a reconnu cette incertitude, déclarant à PBS qu'il avait « ressenti cela auparavant » concernant un accord avec l'Iran, ajoutant : « Nous verrons ce qui se passe. »

L'attention immédiate se porte sur la réponse formelle de l'Iran au projet de mémorandum. Si les deux parties acceptent les termes préliminaires, une période de négociation de 30 jours commencerait, couvrant l'allègement des sanctions, l'accès au transport maritime par le détroit d'Ormuz et les restrictions nucléaires.

Les marchés resteront probablement très sensibles aux développements à venir. Le pétrole et le Bitcoin devraient en particulier servir d'indicateurs en temps réel de la croyance des investisseurs quant à la matérialisation ou au dénouement d'un accord.

Bien que les récents développements indiquent des progrès tangibles, les négociations passées montrent que la traduction des accords préliminaires en résultats durables reste un processus complexe et incertain.