Bitcoin salta para máxima de três meses enquanto negociações EUA–Irã desconstroem o prêmio de risco do petróleo

Os mercados globais moveram-se acentuadamente na quarta-feira, à medida que sinais de progresso nas negociações entre EUA e Irã desencadearam um rápido desfaçamento de posições impulsionadas pela guerra, arrastando os preços do petróleo para baixo enquanto elevavam as ações e as criptomoedas.

O Bitcoin subiu acima de US$ 81.000, seu nível mais alto em três meses, enquanto o petróleo Brent caiu cerca de 11% para cerca de US$ 98 por barril. O S&P 500 subiu 0,85% para um recorde de 7.366,25, de acordo com o Economic Times. Os rendimentos dos títulos diminuíram e o ouro recuou, refletindo uma mudança ampla no sentimento dos investidores ligada às expectativas de desescalada no Golfo.

As movimentações seguiram relatos de que Washington e Teerã estão perto de um acordo sobre um memorando preliminar de 14 pontos que interromperia as hostilidades e abriria uma janela de 30 dias para negociações detalhadas.

Negociações avançam, mas permanecem lacunas

O Irã disse na quarta-feira que estava analisando uma nova proposta dos EUA, com uma resposta esperada em breve por meio do Paquistão, que atuou como principal intermediário entre as duas partes. O projeto de estrutura primeiro encerraria o conflito antes de abordar a reabertura do Estreito de Ormuz, o alívio das sanções dos EUA, o lançamento de ativos iranianos congelados e a imposição de limites ao programa nuclear do Irã.

Os enviados dos EUA Steve Witkoff e Jared Kushner estão liderando as negociações por Washington, de acordo com a Reuters e a Axios. Uma fonte paquistanesa próxima às negociações disse à Reuters: “Vamos fechar isso muito em breve. Estamos chegando perto.”

O presidente Donald Trump adotou um tom misto. Ele disse que os EUA tiveram “muito boas conversas” nas últimas 24 horas e que o Irã “quer fazer um acordo muito”. Mas ele também alertou no Truth Social que, se Teerã não concordar, “os bombardeios começam, e será, infelizmente, em um nível e intensidade muito mais altos do que antes.”

Choque no petróleo impõe nova avaliação de ativos cruzados

A velocidade e a escala da reação do mercado refletem a importância estratégica do Estreito de Ormuz, que transporta cerca de um quinto do fornecimento global de petróleo. As interrupções durante o conflito haviam elevado os preços do petróleo e intensificado as preocupações com a inflação nos mercados globais.

A queda do petróleo na quarta-feira efetivamente removeu um ponto de pressão inflacionária chave em uma única sessão, apoiando as ações e outros ativos sensíveis ao risco. O Bitcoin ganhou cerca de 25% desde o início do conflito, em comparação com um aumento de 8% no S&P 500 e uma queda de 11% no ouro, informou o Economic Times.

Ryan Lee, analista-chefe da Bitget Research, disse ao Economic Times que a retração do ouro reflete as condições macroeconômicas, em vez de uma demanda enfraquecida por refúgio seguro. “O ouro não é mais o padrão”, disse Lee. “Os ativos digitais estão sendo cada vez mais considerados ao lado dele, não depois dele.”

O comportamento do mercado durante desescaladas geopolíticas anteriores oferece um contexto útil. Durante o Plano de Ação Conjunto Abrangente (JCPOA), os preços do petróleo diminuíram com as expectativas de aumento do fornecimento iraniano, enquanto o ouro enfraqueceu à medida que a demanda por refúgio seguro suavizava.

Na época, o Bitcoin ainda era um ativo relativamente nicho e mostrava correlação limitada com eventos geopolíticos macro. Em contraste, a estrutura de mercado atual aponta para uma ligação mais forte entre cripto e tendências macro globais, impulsionada pela participação institucional e pela ascensão dos ETFs de Bitcoin.

O ceticismo persiste em ambos os lados

Apesar do otimismo refletido nos mercados, permanecem incertezas significativas.

Legislador iraniano Ebrahim Rezaei descreveu o framework relatado como “mais uma lista de desejos americana do que uma realidade”, de acordo com a Reuters. Ele acrescentou que o Irã “tem o dedo no gatilho” se as concessões dos EUA forem insuficientes.
Fonte (Reuters):

Do lado dos EUA, a proposta supostamente não aborda várias exigências de longa data, incluindo limites ao programa de mísseis do Irã, seu apoio a grupos proxy e o status de mais de 400 quilogramas de urânio altamente enriquecido, disse a Reuters.

Grant Rumley, ex-conselheiro do Oriente Médio agora no Instituto Washington para Política do Oriente Próximo, disse à BBC: “Já estivemos aqui antes e vimos negociações colapsarem no último minuto por uma variedade de razões.”

Trump reconheceu a incerteza, dizendo à PBS que já “sentiu dessa maneira antes” sobre um acordo com o Irã, acrescentando: “Então veremos o que acontece.”

O foco imediato é a resposta formal do Irã ao projeto de memorando. Se ambas as partes aceitarem os termos preliminares, começará um período de 30 dias de negociações, cobrindo alívio das sanções, acesso de navegação pelo Estreito de Ormuz e restrições nucleares.

Os mercados provavelmente permanecerão altamente sensíveis aos desenvolvimentos futuros. O petróleo e o Bitcoin, em particular, devem atuar como indicadores em tempo real de se os investidores acreditam que um acordo se materializará ou se desfará.

Embora os desenvolvimentos recentes apontem para progresso tangível, negociações passadas mostram que traduzir acordos preliminares em resultados duradouros continua sendo um processo complexo e incerto.