ECB 主席拉加德在美元稳定币支付领先方面聚集数字欧元支持

欧洲中央银行 (ECB) 主席 Christine Lagarde 正在聚集对数字欧元的支持，作为该 bloc 对抗美元挂钩稳定币在全球支付中日益增长影响力的主要工具，并驳回欧元计价的稳定币作为不充分的替代方案。

根据 CoinMarketCap 数据，美元稳定币的市场资本化约为 3170 亿美元。另一方面，欧元稳定币的市场资本化不到 10 亿美元。 

虽然一些包括主要银行在内的方面一直在推动更多采用私人欧元计价的稳定币， ECB 采取了不同的方法 因为它将其自己的央行数字货币视为唯一可信的前进道路。

Lagarde 和 ECB 计划如何对抗美元计价的稳定币？

在 5 月于 Banco de España LatAm 经济论坛发言时，Lagarde 称欧元计价稳定币的案例“远弱于其表面看起来”。  

她指出它们在市场压力期间的脆弱性以及它们对 ECB 向经济传导利率政策能力构成的风险。

“如果我们想加强欧元的国际吸引力，稳定币不是实现这一目标的有效方式，”Lagarde 告诉西班牙的观众。

据她称，2023 年硅谷银行倒闭期间 USD Coin (USDC) 的脱钩证明了稳定币设计中固有的结构性脆弱性。 

拉加德 表示 ECB 的研究显示，如果稳定币大规模取代银行存款，结果将是企业对贷款的减少以及利率变化到达实体经济的 ability 减弱。

相反，她支持代币化商业银行存款作为更安全的区块链兼容选项，认为它们避免了困扰稳定币的 run 风险，同时仍然 enables on-chain circulation。

ECB 执行委员会成员 Isabel Schnabel 在 6 月 1 日于首尔举行的韩国银行会议上强化了这一立场。Schnabel 将现代稳定币与 1970 年代从银行中吸取存款的货币市场基金进行了比较，警告两者都承诺稳定性，同时在下面创造脆弱性。

由于流通中的几乎所有稳定币都与美元挂钩，舒贝尔认为，它们的普及将巩固美国的货币影响力，同时以其他货币为代价。 

Cryptopolitan当时引用她的话说："美元的主导地位将得到加强，这不一定是因为经济基本面更强，而是由于网络效应、规模效应和先发优势。"

舒贝尔还警告说，美元稳定币的持续主导地位对欧洲不利，因为它可能会限制欧元在代币化金融中的作用，进而影响其在国际货币体系中的地位。

数字欧元即将投入运营吗？

The 欧洲央行的首选方案，数字欧元尚未接近推出。根据Cryptopolitan此前的报道，试点项目预计要到2027年下半年才会开始。 

该试点预计将持续12个月，涉及有限数量的银行和商户。即使是在最乐观的时间表下，欧洲央行也不预计会在2029年之前发行数字欧元。

欧洲议会于2月投票支持数字欧元框架，420名议员支持一项支持在线和离线功能的修正案。

拉加德曾表示，数字欧元将在欧洲基础设施上运行，从而减少对外国支付提供商（如Visa和Mastercard）的依赖。

但这一时间表留下了一个空白期，私营部门参与者正竞相填补。包括法国巴黎银行、ING和联合信贷在内的十家主要欧洲银行组建了一个 名为Qivalis的 财团，以推出欧元支持的稳定币。

该财团已向荷兰中央银行申请电子货币机构牌照。

据TRM Labs数据，欧元稳定币交易量从2025年1月的6900万美元增长到2026年3月的7.77亿美元。在获得法国早期电子货币机构牌照（根据欧盟加密监管框架MiCA）后，Circle的EURC占据了超过50%的欧元稳定币市场份额。

所有成员国都支持拉加德的立场吗？

拉加德的立场使她与欧盟委员会和几个成员国政府产生分歧。据路透社报道，法国尤其将欧元稳定币视为提升该货币国际地位的工具。

区块链欧洲（Blockchain for Europe）于4月发布的一份报告（由前欧洲央行总经理Ulrich Bindseil合著）指出，MiCA的限制过于严厉，可能会将稳定币业务完全赶出欧洲。

德国联邦银行（Bundesbank）董事会成员Michael Theurer对记者表示，代币化存款和稳定币都“至关重要”，尽管他承认后者存在风险。