“加密货币妈妈”抨击美国证券交易委员会对加密货币的豪威测试

美国证券交易委员会委员海丝特·皮尔斯（Hester Peirce，又名“加密货币妈妈”）公开批评美国 证券交易委员会 （SEC）使用豪威测试。

豪威测试是一种用于评估投资trac是否存在的方法。如果您将资金投资于一项合资企业，并预期从他人的努力中获得利润，则该资产被归类为证券。.

加密货币能通过豪威测试吗？

如果一项资产被视为证券，则须遵守 1933 年美国证券法和 1934 年证券交易法规定的注册要求。.

要符合证券的定义，一项资产必须满足四个条件：资金投资、共同事业、合理的盈利预期以及来源于他人的努力。.

2018年，时任证券交易委员会主席杰伊·克莱顿 采访时表示 ，数字资产并非证券。他解释说，数字资产取代了美元或日元等主权货币，而主权货币本身并非证券。

Bitcoin 经不起考验。它没有其他人的共同努力、推广或参与。. 

然而，首次代币发行（ICO）则另当别论。.

Clay 表示，数字资产是指你投资于某个项目并获得回报的资金，它是一种受委员会监管的证券。.

根据 美国证券交易委员会（SEC），ICO符合前三项标准；然而，ICO是否预期盈利以及相关工作是否由他人完成，这一点尚存争议。如果数字资产符合全部四项标准，则必须遵守相关规定。

归根结底，对于数字资产，并不存在一刀切的监管模式。.

2021年，美国证券交易委员会主席加里·根斯勒指出，市面上存在许多符合证券定义但未注册的数字资产。投资者纷纷买入这些代币，期望从中获利，而企业家和技术人员则对这些代币进行扶持。.

加密货币妈妈与美国证券交易委员会对豪威测试的使用

在 播客节目 ，专员 Hester Peirce 重申，该测试并未完全解决去中心化数字资产的现状。

皮尔斯在播客中说：“加密货币领域非常重视豪威测试，因为……这些东西是以代币的形式出售的，而且还承诺我们会建立一个网络。”.

专员海丝特·皮尔斯

这位加密货币妈妈认为，投资trac不仅关乎资产，也关乎承诺。虽然ICO看起来像证券发行，但代币或数字资产是否属于证券却并不明确。.

Crypto mom 提出了一个橘子园的比喻。假设我把橘子园作为投资trac的一部分卖给了你，而这份合同本身并不以橘子为担保。在这种情况下，担保物指的是橘子园本身、他们承诺让你照料橘子园以及投资收益。.

ICO“橘园”将永远被视为一种证券；这令人困惑，因为你无法判断它何时不再是证券。.

因此，美国证券交易委员会对该测试的依赖是有缺陷的。.

解决方案是委员会明确数字资产如何从证券转变为商品。这样一来，应用豪伊检验法就更容易了。.

一位加密货币爱好者抱怨说，自她2018年加入委员会以来，尽管业内就数字资产监管问题进行了多次讨论，但相关进展仍然不足。这个问题令用户、开发者甚至委员会本身都感到沮丧。.

皮尔斯在 5 月初接受 Protocol 采访时 表示 很有趣，她并不是该行业的拥护者。