Криптоманка критикует тест Хауи Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) в отношении криптовалютКомиссии по ценным бумагам и биржам Хестер Пирс, известная как «криптомама», раскритиковала SEC за использование теста Хауи.
Тест Хауи — это оценка, позволяющая определить, существует ли инвестиционныйtrac. Актив классифицируется как ценная бумага, если деньги, вложенные вами в совместное предприятие, предполагают получение прибыли от усилий других участников.
Проходит ли криптовалюта тест Хауи?
Если актив считается ценной бумагой, он подлежит регистрации в соответствии с Законом США о ценных бумагах 1933 года и Законом о фондовых биржах 1934 года.
Чтобы считаться ценной бумагой, актив должен соответствовать четырем критериям: инвестиции денежных средств, совместное предприятие, обоснованная ожидание прибыли и результат усилий других лиц.
В 2018 году тогдашний председатель комиссии Джей Клейтон заявил CNBC, что цифровые активы не являются ценными бумагами. Он пояснил, что они заменяют суверенные валюты, такие как доллар или иена, которые не являются ценными бумагами.
Bitcoin не проходит проверку. В его создании не участвовали никакие совместные предприятия, промоутеры или другие люди.
Однако первичное размещение монет (ICO) — это совсем другое.
Клей пояснил, что цифровой актив, представляющий собой инвестицию в предприятие и приносящий доход, является ценной бумагой, регулируемой комиссией.
Согласно SEC , ICO соответствуют первым трем критериям; однако спорным остается вопрос, ожидали ли вы прибыли от ICO и были ли эти усилия предприняты другими. Если цифровой актив соответствует всем четырем критериям, он должен соблюдать правила комиссионного регулирования.
В конечном итоге, универсального регулирования в отношении цифровых активов не существует.
В 2021 году председатель SEC Гэри Генслер отметил, что существует множество цифровых активов, которые квалифицируются как ценные бумаги, но не зарегистрированы. Инвесторы покупали эти криптовалюты в ожидании прибыли, а предприниматели и технологи способствовали их развитию.
Криптомама и использование Комиссией по ценным бумагам и биржам теста Хауи
В подкасте Decrypt комиссар Хестер Пирс вновь подчеркнула, что тестирование не в полной мере отразило состояние децентрализованных цифровых активов.
В мире криптовалют большое внимание уделяется тесту Хауи, потому что… эти вещи продавались как токены плюс обещание построить сеть», — сказал Пирс в подкасте.
Комиссар Хестер Пирс
«Крипто-мама» утверждала, что инвестиционныеtracоснованы не только на активах, но и на обещаниях. Хотя ICO выглядели как предложения ценных бумаг, оставалось неясным, является ли токен или цифровой актив ценной бумагой.
Крипто-мама привела аналогию с апельсиновой рощей. Предположим, я продала вам апельсиновую рощу в рамках инвестиционногоtrac, который не предусматривает создание ценной бумаги, содержащей апельсины. В данном случае ценной бумагой является апельсиновая роща, обещания ухаживать за ней и прибыль от инвестиций.
ICO «Orange Grove» рассматривается как ценная бумага навсегда; это сбивает с толку, поскольку невозможно определить, когда оно перестает быть ценной бумагой.
Таким образом, использование SEC этого теста было ошибочным.
Решение заключалось в том, чтобы комиссия уточнила, как цифровой актив может перейти из категории ценных бумаг в категорию товаров. Таким образом, стало бы проще применять тест Хауи.
«Крипто-мама» пожаловалась, что с момента ее вступления в комиссию в 2018 году, несмотря на многочисленные дискуссии в отрасли, необходимо добиться большего прогресса в регулировании цифровых активов. Эта проблема вызывает недовольство пользователей, разработчиков и даже самой комиссии.
, комментируя прозвище «криптомама», Пирс заявила изданию Protocol, что это забавно и что она не является сторонницей какой-либо индустрии.
