中国经济的双重动力导致了股市走势的截然不同。

中国股市正被两股截然不同的力量分割。一方受益于与全球人工智能基础设施需求相关的工业出口而蓬勃发展。另一方则以国内消费为主导，仍在苦苦挣扎。.

这种分歧现在影响着每一位主要投资者的决策，像摩根士丹利和摩根大通资产管理公司这样的大公司选择支持出口商，而忽视本地零售商。.

制造业和科技相关企业占据主导地位，而那些专注于本地消费者的企业则进一步落后。投资者不再等待经济全面复苏，他们现在押注于中国那些能够从实际需求中获得实际收益的企业。.

投资者追逐人工智能基础设施收益，出口股票上涨

法国巴黎银行Exane的William Bratton表示：“目前中国显然存在两个截然不同的领域。” 他说，他的团队更青睐材料、工业和科技领域，而非任何面向消费者的领域，而盈利数据也证明了这一点。.

赢家显而易见。中国西电是超高压电网工程领域的巨头，今年股价上涨了75%。生产电子元器件的特变电工股价也上涨了28%。这些公司正搭上全球人工智能建设热潮的顺风车，并从中 cash。.

摩根士丹利刚刚推荐了一批 股票 。他们推荐的股票包括三一重工、江苏恒力液压、汉氏激光和无锡领航智能。

包括盛忠在内的分析师表示：“工程机械正进入好转周期，国内复苏与海外需求同步增长。”他们观察到出口呈现“良好的增长势头”。.

瑞银的谭敏兰表示：“我认为工业板块的优异表现将会持续，因为该板块正经历着大量的结构性增长。”她补充道：“没有人能够真正从这场人工智能竞赛中抽身。”

这种需求推高了预期。过去六个月，沪深300工业指数的盈利预期上涨了10%，而消费者指数的涨幅仅为5%。这其中的差异说明了一切。.

房地产问题持续恶化，消费类股票下跌

零售相关股票并未受到同等关注。福耀玻璃今年下跌5.4%，长城汽车下跌4.6%。主要问题在于中国房地产危机仍未得到解决。人们消费意愿低迷，原本应提振内需的复苏势头也未出现。.

摩根大通资产管理公司的朱超平表示，他接触的大型投资者对国内需求复苏并不dent 。“他们对国内经济复苏仍然持谨慎态度，而是更关注‘走向全球’主题带来的盈利增长潜力。”他说道。.

朱还表示，中国政府目前正更加重视先进制造业和科技，试图利用股市来促进资本形成和家庭财富增长。.

当然，这波工业繁荣并非万无一失。如果外国抵制中国廉价商品，这股热潮可能很快就会结束。但目前，北京的首要政策重点仍然是提振消费。这意味着，一些精明的投资者可能会考虑入手那些价格暴跌的消费类股票——前提是他们足够大胆。.