从咖啡店到电动汽车制造商再到房地产开发商，中国企业被指责涌入市场后大幅降价以求生存，这种做法令经济学家担忧。.
CNBC报道，法国外贸银行（Natixis）发布的一份报告调查了中国2500家上市公司。该行亚太区首席经济学家艾丽西亚·加西亚·埃雷罗（Alicia Garcia Herrero）周五表示，调查发现，尽管销量攀升，但价格下跌正在削弱整体营收。
“表面上你占据主导地位，但实际上你为这种主导地位付出了沉重的代价，”她说道，并警告说，企业无法产生足够的收入来维持下去。.
政府数据显示，2025年上半年，整体消费者价格同比下降0.1%，而工厂出厂价格下降2.8%。在 trac的48个制造业部门中，只有7个部门的价格出现上涨，而37个消费品类别中，近一半的价格出现上涨。.
这种激烈的、往往毫无成效的竞争在中国被称为“内卷”。北京甚至在政策文件中也使用了这个词，呼吁采取措施遏制这一趋势。
虽然这场价格战让许多消费者买到了更便宜的科技产品和其他商品，但也引发了人们的担忧，即无休止的降价可能会迫使公司裁员。.
麦格理首席中国经济学家胡锦涛表示：“随着产业结构的变化，中国经济的实际增速远低于表面数据所显示的水平。” 2024年，A股公司员工总数仅增长1%，创历史新低。.
胡认为，这种动态在北京所谓的“中国模式”中既有优势也有劣势。
他指出，大额投资往往会引发价格战和投资者回报率低，但这种激烈的竞争也能推动行业进步，增强自力更生的能力。
北京面临新的产能过剩危机
电动汽车领域就是一个显著的例子。今年，比亚迪的售价下调了近三分之一，小米新款SUV的价格也低于
在咖啡行业，星巴克将其大杯拿铁的价格维持在 30 元左右，增长有限，而从瑞幸咖啡到本地精品咖啡店，竞争对手的咖啡售价低至 9.9 元。.
这种模式也延伸到了商业地产领域。仲量联行华北区总裁张瑞文表示，北京提高租金的业主遭遇了空置率飙升的困境，这表明市场需求持续疲软，短期内复苏前景黯淡。.
一项调查显示，周二公布的官方数据显示，第二季度GDP同比增长5.1%。虽然较第一季度5.4%的增幅略有回落，但仍符合北京设定的2025年约5%的增长目标。
然而，法国外贸银行大中华区高级经济学家徐建伟警告称，下半年情况可能会恶化。他表示：“利润，尤其是制造业利润，仍在下降。”他还补充说，随着就业形势日益严峻，家庭可能会面临更大的压力。.
中国此前也曾面临过类似的产能过剩问题。.
大约十年前，国有企业主导的大宗商品行业也面临着类似的挑战。如今，由于国家干预减少，监管机构可采取的措施也相应减少，情况变得更加复杂。.
摩根士丹利的邢罗宾表示，当私营企业产能过剩时，即使有政府支持，协调并购整合也会变得更加困难。他的团队还警告称，公共债务接近GDP的100%，可能会限制北京推出大规模财政刺激措施的能力。.
提振需求被视为复苏的关键
当局计划在月底前的政治局会议上维持现有的支持政策。今年3月，2025年的预算缺口上限从上一年的GDP的3%提高到4%。.
7月1日，官方媒体报道称，习近平dent 要求财经委员会严厉打击“低价无序竞争”。同日，党的《求是》杂志刊登文章，阐述了规范行政行为的措施，并警告称，不受控制的市场竞争可能损害经济稳定。.
胡先生补充说，要实现政府的目标，提高整体需求可能必不可少。tron的消费需求或许能缓解供应商和科技公司之间的价格战，但工厂仍需很长时间才能消化过剩产能。.
高盛分析师7月1日指出，国际贸易争端加剧了中国的国内贸易顺差。华盛顿和布鲁塞尔提高关税促使汽车制造商将生产转移到国外，这可能导致库存重复。.
他们的预测指出，包括空调、太阳能组件、锂电池、电动汽车、功率半导体、钢铁和工程机械在内的七个关键行业将实现扩张。这些行业的增长率将达到0.5%至14%，其中五个行业的产量已经超过全球需求。.
