美银调查显示，2026年货币管理者对增长、股票和商品极度看好

货币管理者带着对经济增长、股票和商品的强烈信心进入新年，最新的美银调查显示这种乐观情绪达到了何种程度。

该民意调查将投资者情绪置于10分制中的7.4分，这是四年半以来的最强读数。这一跳跃反映了现金水平、股票敞口和全球增长预期的变化，这个数字本身说明了一切。

股票和商品的综合敞口已攀升至2022年2月以来的最高水平，就在新冠疫情期间的通胀摧毁市场并迅速推高全球利率之前。

调查还指出了罕见的乐观情绪。美银策略师Michael Hartnett表示，这种看涨情绪在本世纪仅出现过八次。

他指出了如2010年11月至2011年2月期间的阶段，即从金融危机中恢复，以及2020年11月至2021年7月期间的浪潮，当时新冠疫情后的反弹推高了风险偏好。

他表示，这些时期通常与增长的急剧爆发和资产价格的大幅波动相一致。

追踪主要股票指数的走势变化

全球反弹已经可见。MSCI全球指数在2025年已上涨近20%，标志着连续第三年强劲的双位数回报。各国央行在主要经济体中一直在降息，而增长保持稳健，这种组合使基准指数接近历史新高。

调查显示，57%的受访者预计经济将实现软着陆，仅3%预计会出现硬着陆，为两年半以来的最低比例。现金持有率从上月的3.7%降至3.3%。

对美国科技估值的担忧仍然存在，许多人密切关注他们所谓的AI泡沫。净14%的参与者仍认为公司在资本支出上花费过多，低于上个月20%的峰值。

道琼斯工业平均指数期货下跌164点，跌幅为0.34%；标普500指数期货下跌0.56%；纳斯达克100指数期货下跌近0.83%。在大型AI相关股票下跌后，美国三大指数周一均以跌势收盘。

欧洲市场上午的表现同样不佳。斯托克600指数在伦敦午间交易时下跌0.2%。大多数板块和主要交易所均出现下跌。法国CAC 40指数下跌0.10%，报8,116.64点。英国富时100指数下跌0.44%，报9,708.52点。

德国DAX指数下跌0.36%，报24,141.53点；西班牙IBEX 35指数下跌0.36%，报16,980.40点。意大利FTSE MIB指数微涨0.08%，报44,150.17点，为欧洲市场带来一抹亮色。泛欧斯托克600指数下跌0.19%，报581.44点。

追踪全球经济信号的变化

周二早晨欧洲的经济数据表现疲软，欧元区私营部门活动放缓速度超出预期，德国工业表现疲软。

根据LSEG的数据，标普全球的复合PMI从52.8降至51.9，仍高于区分增长与收缩的50点，正如分析师所预期的那样平稳。

此时，欧洲中央银行正准备最后一次设定今年的利率。鉴于通胀仍接近2%的目标，交易员不期望发生重大政策变化。

随着投资者为最新数据做准备，美国国债收益率下跌。10年期收益率小幅回落至4.178%，跌幅不足一个基点。2年期收益率维持在3.508%，30年期收益率微升至4.853%。短期收益率走势不一，1个月期收益率为3.696%，1年期为3.555%，3个月期为3.655%，6个月期为3.62%。一个基点等于0.01%，收益率与价格呈反向变动。

交易员们正等待11月的就业数据。经济学家预计新增非农就业人数为5万人，低于9月的11.9万人。失业率预计为4.5%，略高于9月的4.4%。

10月零售销售数据也将在周二早晨公布，为市场增添更多动力，而市场此前已因特朗普总统2025年经济背景下的利率预期而波动。