Опрос BofA обнаруживает, что управляющие деньгами крайне бычьи в отношении роста, акций и товаров на 2026 год

Управляющие деньгами входят в новый год с громкой уверенностью в экономическом росте, акциях и товарах, и последний опрос BofA показывает, насколько далеко простирается этот оптимизм.

Опрос помещает настроение инвесторов на 7,4 по шкале, которая достигает максимума в 10, самое сильное значение за четыре с половиной года. Этот скачок отражает изменения в уровнях наличности, воздействии на акции и ожиданиях глобального роста, и цифра говорит сама за себя.

Совместное воздействие на акции и товары достигло самого высокого уровня с февраля 2022 года, прямо перед инфляцией эпохи Covid, которая разрушила рынки и быстро подняла глобальные процентные ставки.

Опрос также указывает на редкий оптимизм. Майкл Хартнетт, стратег в BofA, сказал, что такой бычий настрой появлялся только восемь раз в этом веке.

Он указал на периоды, такие как ноябрь 2010 года по февраль 2011 года, во время восстановления после финансового кризиса, и волну между ноябрем 2020 года и июлем 2021 года, когда пост-Covid отскок поднял аппетит к риску выше.

Он сказал, что эти периоды обычно совпадают с резкими всплесками роста и большими колебаниями цен на активы.

Отслеживание сдвигов по основным индексам акций

Глобальный ралли уже виден. Индекс MSCI All-Country World Index вырос почти на 20% в 2025 году, отметив третий год подряд сильной двузначной доходности. Центральные банки в крупных экономиках снижали ставки, пока рост оставался твердым, и эта комбинация подтянула бенчмарки близко к рекордным максимумам.

Опрос показывает, что 57% респондентов ожидают мягкую посадку для экономики, и только 3% ожидают жесткую посадку, самая низкая доля за два с половиной года. Наличные средства упали до 3,3% с 3,7% в предыдущем месяце.

Остаются опасения относительно оценок американских технологических компаний, многие наблюдают за тем, что они называют ИИ-пузырем. Чистые 14% участников все еще считают, что компании тратят слишком много на капитальные расходы, по сравнению с пиком в 20% в прошлом месяце.

Фьючерсы, связанные с Dow Jones Industrial Average, упали на 164 пункта, или 0,34%, в то время как фьючерсы S&P 500 снизились на 0,56%, а фьючерсы Nasdaq 100 упали почти на 0,83%. Все три основных американских индекса закончили понедельник в красном цвете после потерь в крупных акциях, связанных с ИИ.

Европа тоже пережила тяжелое утро. Stoxx 600 торговался на 0,2% ниже в середине утра в Лондоне. Большинство секторов и основных бирж упали. CAC 40 упал на 0,10% до 8 116,64. FTSE 100 снизился на 0,44% до 9 708,52.

Немецкий DAX упал на 0,36% до 24 141,53, а испанский IBEX 35 потерял 0,36% на уровне 16 980,40. Итальянский FTSE MIB подскочил на 0,08% выше до 44 150,17, давая Европе хотя бы одно зеленое пятно. Более широкий Stoxx Europe 600 упал на 0,19% до 581,44.

Отслеживание изменений в глобальных экономических сигналах

Экономические данные из Европы поступили мягко во вторник утром, при этом частный сектор в еврозоне замедлился больше, чем ожидалось, из-за ослабления немецкой промышленности.

Согласно данным LSEG, Composite PMI от S&P Global снизился до 51,9 с 52,8, оставаясь выше отметки 50, разделяющей рост и спад, как и ожидали аналитики, предполагая стабильное значение.

Это происходит на фоне того, как Европейский центральный банк готовится установить ставки в последний раз в этом году. Трейдеры не ожидают крупных изменений в политике, учитывая, что инфляция все еще близка к целевому уровню 2%.

Доходность казначейских облигаций США снизилась, так как инвесторы готовились к новым данным. 10-летняя доходность снизилась до 4,178%, упав менее чем на один базисный пункт. 2-летняя сохранилась на уровне 3,508%, в то время как 30-летняя подскочила до 4,853%. Более короткие сроки показали смешанные движения, с 1-месячной на 3,696%, 1-летней на 3,555%, 3-месячной на 3,655% и 6-месячной на 3,62%. Один базисный пункт равен 0,01%, и доходность движется противоположно ценам.

Трейдеры теперь ждут ноябрьских данных о занятости. Экономисты ожидают 50 000 новых рабочих мест вне сельского хозяйства, по сравнению с 119 000 в сентябре. Они видят безработицу на уровне 4,5%, немного выше сентябрьских 4,4%.

Октябрьские данные о розничных продажах также поступят во вторник утром, добавляя больше топлива для рынков, которые уже движутся на ожиданиях ставок в контексте экономики 2025 года при президенте Трампе.