Компания оптимистично настроена на приобретение Equiniti за 4,2 миллиарда долларов, стремясь объединить традиционные реестры акционеров с блокчейн-рынками

Компания Bullish платит 4,2 миллиарда долларов за приобретение Equiniti, глобального регистратора акций, который ведет учет акционеров почти 3000 публичных компаний и обрабатывает платежи на сумму около 500 миллиардов долларов в год.

Сделка включает в себя принятие на себя долга Equiniti на сумму 1,85 миллиарда долларов и приобретение акций Bullish на сумму 2,35 миллиарда долларов по цене 38,48 доллара за акцию. Закрытие сделки запланировано на январь 2027 года после получения необходимых разрешений регулирующих органов. Генеральный директор Дэн Крамер сохранит за собой право управлять текущими операциями. Компания Siris, которая приобрела Equiniti в 2021 году, получит два места в совете директоров.

Эта сделка устраняет более конкретный структурный пробел, который замедлял институциональную токенизацию: отсутствие масштабируемой, регулируемой платформы для регистрации ценных бумаг с прочными связями с публичными компаниями внутри группы, ориентированной на крипторынок капитала.

Почему агент по передаче токенов важен для токенизации

Регистраторы акций ведут юридическую документацию о владении акциями. Они занимаются выплатой дивидендов, правами голоса и оформлением нормативной документации, связанной с владением акциями публичной компании.

Пока на рынке токенизированных акций не будет встроен такой механизм, каждая транзакция создает разрыв в сверке между реестром блокчейна и официальным реестром акционеров. Именно из-за этого разрыва большинство пилотных проектов по токенизированным ценным бумагам так и остались пилотными.

Как Cryptopolitan сообщалось , токенизированные облигации и казначейские ценные бумаги росли быстрее, чем токенизированные акции, потому что юридический учет для инструментов с фиксированным доходом проще.

Владение акциями, сопряженное с правом голоса и сложностью корпоративных действий, требует участия регистратора акций.

Генеральный директор Bullish Том Фарли заявил: «Токенизация — это уникальный сдвиг в работе рынков капитала, defiинфраструктурная тенденция следующих 25 лет».

Волна слияний и поглощений в криптовалютном секторе движется вертикально

Эта сделка отличается от волны приобретений криптовалютных компаний, которые были до нее. Coinbase купила Deribit (2,9 млрд долларов) для торговли деривативами. Kraken купила NinjaTrader (1,5 млрд долларов) для торговли розничными фьючерсами. Обе сделки были горизонтальными, биржа приобретала другую биржу.

Bullish покупает юридическую основу традиционных фондовых рынков. Эта тенденция распространяется и за пределы Bullish. В прошлом месяце Securitize и Computershare объявили о своем желании перевести часть американского фондового рынка объемом 70 триллионов долларов в блокчейн посредством токенизированных акций.

Две крупные сделки по приобретению инфраструктурных объектов за два месяца свидетельствуют о том, что в сфере слияний и поглощений в криптомире произошел сдвиг от покупки конкурентов к приобретению регулируемых каналов традиционных финансовых рынков.

Важные цифры

Объединенная компания ожидает скорректированную выручку в размере 1,3 миллиарда долларов в 2026 году и скорректированную EBITDA за вычетом капитальных затрат более 500 миллионов долларов, при этом ежегодный рост выручки составит от 6 до 8 процентов до 2029 года. Ожидается, что токенизация и блокчейн-сервисы в рамках этой стратегии будут расти примерно на 20 процентов.

Компания Equiniti зарегистрирована в SEC в качестве регистратора ценных бумаг и регулируется FCA в Великобритании, что дает объединенной компанииdentна осуществление деятельности в обеих юрисдикциях еще до получения каких-либо разрешений регулирующих органов по самой сделке.

Компания Bullish сообщила о скорректированной EBITDA в размере 94,3 млн долларов при выручке в 288,5 млн долларов за 2025 год. Сделка с Equiniti позволит более чем втрое увеличить эту выручку за счет одной транзакции.