Bullish покупает Equiniti за 4,2 млрд долларов, стремясь соединить традиционные реестры акций с рынками блокчейна
- Bullish объявил 5 мая о покупке глобального регистратора акционеров Equiniti у Siris Capital за $4,2 млрд; сделка должна закрыться в январе 2027 года.
- Equiniti ведет реестры акционеров почти для 3000 публичных компаний и обрабатывает около $500 млрд ежегодных платежей.
- Эта сделка входит в число крупнейших крипто-связанных приобретений в истории, опережая покупку Deribit компанией Coinbase за $2,9 млрд и покупку NinjaTrader компанией Kraken за $1,5 млрд.
Bullish платит 4,2 млрд долларов за приобретение Equiniti, глобального регистратора акционеров, который ведет учет акционеров почти 3000 публичных компаний и обрабатывает около 500 млрд долларов ежегодных платежей.
Сделка состоит из 1,85 млрд долларов принятого долга Equiniti и 2,35 млрд долларов акций Bullish по цене 38,48 доллара за акцию. Закрытие планируется на январь 2027 года при условии получения регуляторных разрешений. Генеральный директор Дэн Крамер сохраняет текущие операционные функции. Siris, купившая Equiniti в 2021 году, получает два места в совете директоров.
Сделка закрывает более конкретный структурный пробел, который замедлял институциональную токенизацию: отсутствие масштабированной, регулируемой платформы регистратора акционеров с глубокими отношениями с публичными компаниями внутри крипто-ориентированной группы рынков капитала.
Почему регистратор акционеров важен для токенизации
Регистраторы акционеров ведут юридический учет того, кому принадлежат какие акции. Они обрабатывают дивиденды, права голоса и регуляторную документацию, связанную с владением публичными компаниями.
Пока на рынке токенизированных акций не будет встроенного регистратора, каждая транзакция создает разрыв в сверке между реестром блокчейна и официальным реестром акционеров. Именно этот разрыв является причиной того, что большинство пилотных проектов с токенизированными ценностями остаются пилотными.
Как сообщалось в Cryptopolitan в прошлом году, токенизированные облигации и казначейские векселя росли быстрее, чем токенизированные акции, потому что юридическое ведение учета для фиксированного дохода проще.
Владение акциями, с его правами голоса и сложностью корпоративных действий, требует наличия регистратора акционеров.
Генеральный директор Bullish Том Фарли сказал: «Токенизация — это изменение раз в поколение в том, как работают рынки капитала, определяющий инфраструктурный тренд следующих 25 лет.»
Волна слияний и поглощений в криптоиндустрии движется вертикально
Эта сделка отличается от волны крипто-поглощений, которые были раньше. Coinbase купила Deribit (2,9 млрд долларов) для деривативов. Kraken купила NinjaTrader (1,5 млрд долларов) для розничных фьючерсов. Обе были горизонтальными, когда биржа покупала биржу.
Bullish покупает юридическую инфраструктуру традиционных рынков акций. Этот паттерн выходит за рамки Bullish. Securitize и Computershare объявили в прошлом месяце, что хотят вывести части 70-триллионного рынка акций США в блокчейн через токенизированные акции.
Две крупные инфраструктурные сделки за два месяца свидетельствуют о том, что M&A в криптоиндустрии перешли от покупки конкурентов к покупке регулируемых путей наследной финансовой системы.
Ключевые цифры
Объединенная компания ожидает скорректированную выручку в размере 1,3 млрд долларов на 2026 год и скорректированную EBITDA более 500 млн долларов за вычетом капитальных затрат, с ежегодным ростом выручки на 6–8 процентов до 2029 года. Токенизация и услуги блокчейна в этом составе должны расти примерно на 20 процентов.
Equiniti зарегистрирована в SEC как регистратор акционеров и регулируется FCA в Великобритании, что дает объединенной компании двойные юрисдикционные полномочия до получения любых регуляторных разрешений по самой сделке.
Bullish показала скорректированную EBITDA в размере 94,3 млн долларов при выручке 288,5 млн долларов за 2025 год. Сделка с Equiniti более чем утроит эту базу выручки в одной транзакции.
Если вы читаете это, вы уже впереди. Оставайтесь с нами, подписавшись на нашу рассылку.
Часто задаваемые вопросы
Что именно приобретает Bullish и за какую сумму?
Bullish приобретает глобального регистратора акционеров Equiniti, обслуживающего почти 3000 клиентов-эмитентов и 20 млн акционеров, за $4,2 млрд, включая принятый на себя долг в размере $1,85 млрд и акции Bullish примерно на $2,35 млрд.
Когда ожидается закрытие сделки между Bullish и Equiniti?
Ожидается, что транзакция будет закрыта в январе 2027 года при условии получения регуляторных одобрений и выполнения стандартных условий закрытия в нескольких юрисдикциях.
Как приобретение повлияет на существующих клиентов Equiniti?
По словам генерального директора Equiniti Дэна Крамера, обслуживание продолжится без перерывов, менеджеры по работе с клиентами сохранят свои позиции, а все операционные обязательства и регуляторный статус останутся неизменными.
Отказ от ответственности. Предоставленная информация не является торговой рекомендацией. Cryptopolitan.com не несет ответственности за любые инвестиции, сделанные на основе информации, представленной на этой странице. Мы настоятельно рекомендуем проводить независимые исследования и/или консультироваться с квалифицированным специалистом перед принятием любых инвестиционных решений.
Мика Абийоун
Мика Абьодун успешно применяет свои знания в области экологического инжиниринга и управления (MSc), полученные в Технологическом университете Таллинна (TalTech), для создания качественного контента и новостей о прогнозах цен в Cryptopolitan. Находясь в крипто-медиа сфере уже 7 лет, он освещает основные криптовалюты, альткоины, DeFi, стейблкоины, макроэкономические тренды и новые технологии.
