Bullish vai comprar a Equiniti por US$ 4,2 bilhões, com o objetivo de conectar registros de ações tradicionais aos mercados de blockchain
- A Bullish anunciou em 5 de maio que comprará a Equiniti, uma agente de transferência global, da Siris Capital por US$ 4,2 bilhões, com o fechamento do acordo previsto para janeiro de 2027.
- A Equiniti mantém os registros de acionistas de quase 3.000 empresas públicas e processa cerca de US$ 500 bilhões em pagamentos anuais.
- O acordo está entre as maiores aquisições vinculadas ao criptoativo já realizadas, superando a compra da Deribit pela Coinbase por US$ 2,9 bilhões e a compra da NinjaTrader pela Kraken por US$ 1,5 bilhão.
A Bullish está pagando US$ 4,2 bilhões para adquirir a Equiniti, um agente de transferência global que mantém registros de acionistas de quase 3.000 empresas públicas e processa cerca de US$ 500 bilhões em pagamentos anuais.
A transação se divide em US$ 1,85 bilhão em dívida assumida da Equiniti e US$ 2,35 bilhões em ações da Bullish, precificadas a US$ 38,48 por ação. O fechamento está previsto para janeiro de 2027, sujeito a aprovações regulatórias. O CEO Dan Kramer mantém as operações do dia a dia. A Siris, que comprou a Equiniti em 2021, obtém dois assentos no conselho.
O acordo fecha uma lacuna estrutural mais específica que tem retardado a tokenização institucional: a falta de uma plataforma de agente de transferência em escala, regulamentada e com relacionamentos profundos com empresas públicas dentro de um grupo de mercados de capitais nativo de criptomoedas.
Por que um agente de transferência é importante para a tokenização
Os agentes de transferência detêm o registro legal de quem possui quais ações. Eles processam dividendos, direitos de voto e a papelada regulatória associada à propriedade de empresas públicas.
Até que um mercado de ações tokenizadas tenha um desses agentes integrado à cadeia, cada transação cria uma lacuna de reconciliação entre o livro-razão da blockchain e o registro oficial de acionistas. Essa é a razão pela qual a maioria dos pilotos de valores mobiliários tokenizados permaneceu apenas como pilotos.
Como a Cryptopolitan relatou no ano passado, as obrigações e títulos públicos tokenizados cresceram mais rápido que as ações tokenizadas porque a documentação legal para renda fixa é mais simples.
A propriedade de ações, com seus direitos de voto e complexidade de ações corporativas, precisa do agente de transferência.
O CEO da Bullish, Tom Farley, disse: "A tokenização é uma mudança única em uma geração na forma como os mercados de capitais operam, a tendência de infraestrutura definidora dos próximos 25 anos."
A onda de M&A de criptomoedas avança verticalmente
Este acordo parece diferente da onda de aquisições de criptomoedas que o precedeu. A Coinbase comprou a Deribit (US$ 2,9 bilhões) para derivativos. A Kraken comprou a NinjaTrader (US$ 1,5 bilhão) para futuros de varejo. Ambas foram horizontais, uma exchange adquirindo outra.
A Bullish está comprando a infraestrutura legal dos mercados de ações tradicionais. O padrão se estende além da Bullish. A Securitize e a Computershare anunciaram no mês passado que querem trazer partes do mercado de ações dos EUA, avaliado em US$ 70 trilhões, para a cadeia por meio de ações tokenizadas.
Dois grandes investimentos em infraestrutura em dois meses sugerem que o M&A de criptomoedas mudou de comprar concorrentes para comprar as vias regulamentadas das finanças legadas.
Números que importam
A empresa combinada espera US$ 1,3 bilhão em receita ajustada para 2026 e mais de US$ 500 milhões em EBITDA ajustado menos capex, com crescimento anual de receita de 6 a 8% até 2029. A tokenização e os serviços de blockchain dentro dessa mistura devem crescer a uma taxa de aproximadamente 20%.
A Equiniti é registrada na SEC como agente de transferência e regulamentada pela FCA no Reino Unido, o que confere à entidade combinada credenciais de dupla jurisdição antes mesmo de quaisquer aprovações regulatórias sobre o próprio acordo.
A Bullish registrou US$ 94,3 milhões em EBITDA ajustado sobre US$ 288,5 milhões em receita para 2025. O acordo com a Equiniti mais do que triplicaria essa base de receita em uma única transação.
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Perguntas Frequentes
O que a Bullish está adquirindo e por quanto?
A Bullish está adquirindo a Equiniti, uma agente de transferência global que atende quase 3.000 clientes emitentes e 20 milhões de acionistas, por US$ 4,2 bilhões, compostos por US$ 1,85 bilhão em dívida assumida e aproximadamente US$ 2,35 bilhões em ações da Bullish.
Quando se espera que o acordo entre Bullish e Equiniti seja concluído?
A transação deve ser concluída em janeiro de 2027, sujeita às aprovações regulatórias e condições habituais de fechamento em múltiplas jurisdições.
Como a aquisição afetará os clientes existentes da Equiniti?
De acordo com o CEO da Equiniti, Dan Kramer, o serviço continuará sem interrupção, os gerentes de relacionamento permanecerão nos cargos e todas as obrigações operacionais e o status regulatório permanecem inalterados.
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Micah Abiodun
Micah Abiodun faz bom uso de sua especialização em Engenharia e Gestão Ambiental (MSc) na Universidade de Tecnologia de Tallinn (TalTech) para refinar notícias sobre previsão de preços e conteúdo no Cryptopolitan. Agora em seu 7º ano no espaço de mídia cripto, ele cobre principais criptomoedas, altcoins, DeFi, stablecoins, tendências macroeconômicas e tecnologias emergentes.
