Bullish comprará Equiniti por 4.200 millones de dólares, con el objetivo de unir los registros de acciones tradicionales con los mercados de blockchain
- Bullish anunció el 5 de mayo que comprará a Equiniti, un agente de transferencia global, a Siris Capital por 4.200 millones de dólares en una operación que se espera se cierre en enero de 2027.
- Equiniti mantiene los registros de accionistas de casi 3.000 empresas públicas y procesa aproximadamente 500.000 millones de dólares en pagos anuales.
- La operación se sitúa entre las mayores adquisiciones vinculadas al criptoactivos de la historia, por delante de la compra de Deribit por parte de Coinbase por 2.900 millones de dólares y la adquisición de NinjaTrader por Kraken por 1.500 millones de dólares.
Bullish paga 4.200 millones de dólares para adquirir Equiniti, un agente de transferencia global que mantiene los registros de accionistas de casi 3.000 empresas públicas y maneja aproximadamente 500.000 millones de dólares en pagos anuales.
La transacción se desglosa en 1.850 millones de dólares en deuda de Equiniti asumida y 2.350 millones de dólares en acciones de Bullish valoradas en 38,48 dólares por acción. El cierre está previsto para enero de 2027, sujeto a aprobaciones regulatorias. El CEO Dan Kramer mantiene las operaciones diarias. Siris, que compró Equiniti en 2021, obtiene dos asientos en el consejo de administración.
El acuerdo cierra una brecha estructural más específica que ha ralentizado la tokenización institucional: la falta de una plataforma de agente de transferencia escalada y regulada con profundas relaciones con empresas públicas dentro de un grupo de mercados de capitales nativo de criptomonedas.
Por qué importa un agente de transferencia para la tokenización
Los agentes de transferencia mantienen el registro legal de quién posee qué acciones. Se encargan de los dividendos, los derechos de voto y el papeleo regulatorio asociado con la propiedad de empresas públicas.
Hasta que un mercado de acciones tokenizadas tenga una de esas integradas en la cadena, cada transacción crea una brecha de conciliación entre el libro mayor de la cadena de bloques y el registro oficial de accionistas. Esa brecha es la razón por la que la mayoría de los pilotos de valores tokenizados se han mantenido como pilotos.
Como informó Cryptopolitan el año pasado, los bonos y tesorerías tokenizados han crecido más rápido que las acciones tokenizadas porque el registro legal para la renta fija es más simple.
La propiedad accionaria, con sus derechos de voto y la complejidad de las acciones corporativas, necesita al agente de transferencia.
El CEO de Bullish, Tom Farley, dijo: "La tokenización es un cambio generacional en cómo operan los mercados de capitales, la tendencia de infraestructura definitoria de los próximos 25 años."
La ola de fusiones y adquisiciones (M&A) en cripto avanza hacia lo vertical
Este acuerdo se ve diferente a la ola de adquisiciones de cripto que lo precedió. Coinbase compró Deribit (2.900 millones de dólares) para derivados. Kraken compró NinjaTrader (1.500 millones de dólares) para futuros minoristas. Ambos fueron horizontales, una bolsa adquiriendo otra.
Bullish está comprando la infraestructura legal de los mercados de acciones tradicionales. El patrón se extiende más allá de Bullish. Securitize y Computershare anunciaron el mes pasado que quieren llevar partes del mercado de valores estadounidense de 70 billones de dólares a la cadena de bloques a través de acciones tokenizadas.
Dos grandes apuestas de infraestructura en dos meses sugieren que las fusiones y adquisiciones en cripto han pasado de comprar competidores a comprar las vías reguladas de las finanzas tradicionales.
Números que importan
La empresa combinada espera 1.300 millones de dólares en ingresos ajustados para 2026 y más de 500 millones de dólares en EBITDA ajustado menos capex, con un crecimiento anual de ingresos del 6 al 8 por ciento hasta 2029. La tokenización y los servicios de cadena de bloques dentro de esa mezcla deberían crecer aproximadamente un 20 por ciento.
Equiniti está registrada ante la SEC como agente de transferencia y regulada por la FCA en el Reino Unido, lo que otorga a la entidad combinada credenciales de doble jurisdicción antes de cualquier aprobación regulatoria sobre el propio acuerdo.
Bullish registró 94,3 millones de dólares en EBITDA ajustado sobre 288,5 millones de dólares en ingresos para 2025. El acuerdo con Equiniti más que triplicaría esa base de ingresos en una sola transacción.
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Preguntas frecuentes
¿Qué está adquiriendo Bullish y por cuánto?
Bullish adquiere Equiniti, un agente de transferencia global que da servicio a casi 3.000 clientes emisores y a 20 millones de accionistas, por 4.200 millones de dólares, compuestos por 1.850 millones de dólares en deuda asumida y aproximadamente 2.350 millones de dólares en acciones de Bullish.
¿Cuándo se espera que cierre el acuerdo entre Bullish y Equiniti?
Se prevé que la transacción se cierre en enero de 2027, sujeta a las aprobaciones regulatorias y a las condiciones habituales de cierre en múltiples jurisdicciones.
¿Cómo afectará la adquisición a los clientes existentes de Equiniti?
Según Dan Kramer, director ejecutivo de Equiniti, el servicio continuará sin interrupciones, los gestores de relaciones permanecerán en sus puestos y todas las obligaciones operativas y el estatus regulatorio seguirán siendo los mismos.
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Micah Abiodun
Micah Abiodun aprovecha su Maestría en Ingeniería y Gestión Ambiental (MSc) de la Universidad Tecnológica de Tallinn (TalTech) para perfeccionar noticias sobre contenido y predicciones de precios en Cryptopolitan. Ahora en su séptimo año en el espacio de medios cripto, cubre las principales criptomonedas, altcoins, DeFi, stablecoins, tendencias macroeconómicas y tecnologías emergentes.
