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Die Vermögensverwalter zeigten sichtronzuversichtlich für das Jahr 2026, wobei die Stimmung bei der Bank of America auf 7,4 von 10 Punkten anstieg.
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Die Anleger erhöhten ihr Engagement in Aktien und Rohstoffen, während cash auf 3,3 % sanken.
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Die globalen Märkte gaben nach, wobei US-Futures und wichtige europäische Indizes schwächer notierten.
Vermögensverwalter gehen mit großem Optimismus ins neue Jahr, was Wirtschaftswachstum, Aktien und Rohstoffe angeht, und die jüngste Umfrage der Bank of America zeigt, wie weit dieser Optimismus reicht.
Die Umfrage beziffert die Anlegerstimmung auf 7,4 von maximal 10 Punkten – dentronWert seit viereinhalb Jahren. Dieser sprunghafte Anstieg spiegelt Veränderungen bei cash Mitteln, der Aktienquote und den Erwartungen an das globale Wachstum wider; die Zahl spricht für sich.
Die kombinierte Gewichtung von Aktien und Rohstoffen erreichte den höchsten Stand seit Februar 2022, kurz bevor die Inflation in der Covid-Ära die Märkte erschütterte und die globalen Zinssätze rasant in die Höhe trieb.
Die Umfrage deutet auch auf einen seltenen Optimismus hin. Michael Hartnett, Stratege bei der Bank of America, sagte, diese Art von positiver Stimmung sei in diesem Jahrhundert erst achtmal aufgetreten.
Er verwies auf Zeiträume wie November 2010 bis Februar 2011, während der Erholung von der Finanzkrise, und auf die Welle zwischen November 2020 und Juli 2021, als die Erholung nach der Covid-Krise die Risikobereitschaft erhöhte.
Er sagte, diese Perioden fielen üblicherweise mit starken Wachstumsschüben und großen Schwankungen bei den Vermögenspreisen zusammen.
Tracdie Kursbewegungen in den wichtigsten Aktienindizes.
Die globale Rallye ist bereits sichtbar. Der MSCI All-Country World Index hat 2025 um fast 20 % zugelegt und damit das dritte Jahr in Folgetronzweistellige Renditen erzielt. Die Zentralbanken der wichtigsten Volkswirtschaften haben die Zinsen gesenkt, während das Wachstum solide bleibt. Diese Kombination hat die Leitindizes nahe an Rekordhochs gebracht.
Die Umfrage zeigt, dass 57 % derdentmit einer sanften Landung der Wirtschaft rechnen, während nur 3 % eine harte Landung erwarten – der niedrigste Wert seit zweieinhalb Jahren. Cash sanken von 3,7 % im Vormonat auf 3,3 %.
Die Bedenken hinsichtlich der Bewertungen von US-amerikanischen Technologieunternehmen bestehen weiterhin, da viele eine sogenannte KI-Blase. Netto sind nach wie vor 14 % der Befragten der Ansicht, dass Unternehmen zu viel für Investitionen ausgeben, ein Rückgang gegenüber dem Höchststand von 20 % im Vormonat.
Die Futures auf den Dow Jones Industrial Average fielen um 164 Punkte bzw. 0,34 %, die S&P-500-Futures um 0,56 % und die Nasdaq-100-Futures um fast 0,83 %. Alle drei wichtigen US-Indizes schlossen am Montag im Minus, nachdem große KI-bezogene Aktien Verluste verzeichneten.
Auch in Europa verlief der Vormittag schwach. Der Stoxx 600 notierte am Vormittag in London 0,2 % niedriger. Die meisten Sektoren und wichtigen Börsen gaben nach. Der CAC 40 fiel um 0,10 % auf 8.116,64 Punkte. Der FTSE 100 sank um 0,44 % auf 9.708,52 Punkte.
Der deutsche DAX fiel um 0,36 % auf 24.141,53 Punkte, der spanische IBEX 35 gab ebenfalls um 0,36 % auf 16.980,40 Punkte nach. Der italienische FTSE MIB legte um 0,08 % auf 44.150,17 Punkte zu und sorgte damit für einen positiven Wert in Europa. Der breiter gefasste Stoxx Europe 600 sank um 0,19 % auf 581,44 Punkte.
Veränderungen globaler Wirtschaftssignale Trac
Die Wirtschaftsdaten aus Europa fielen am Dienstagmorgen verhalten aus. Die Aktivität des Privatsektors im Euroraum entwickelte sich langsamer als erwartet, da sich die deutsche Industrie abschwächte.
Laut Daten der LSEG sank der Composite PMI von S&P Global von 52,8 auf 51,9, liegt aber immer noch über der 50er-Marke, die Wachstum von Schrumpfung trennttracda Analysten mit einem stabilen Wert gerechnet hatten.
Dies geschieht vor dem Hintergrund, dass die Europäische Zentralbank die Leitzinsen zum letzten Mal in diesem Jahr festlegen wird. Händler erwarten keine größeren geldpolitischen Änderungen, da die Inflation weiterhin nahe am 2%-Ziel liegt.
Die Renditen von US-Staatsanleihen gaben nach, da Anleger auf neue Wirtschaftsdaten warteten. Die Rendite zehnjähriger Anleihen sank um weniger als einen Basispunkt auf 4,178 %. Die Rendite zweijähriger Anleihen blieb unverändert bei 3,508 %, während die Rendite dreißigjähriger Anleihen leicht auf 4,853 % stieg. Bei kürzeren Laufzeiten zeigten sich uneinheitliche Entwicklungen: Die Rendite einmonatiger Anleihen lag bei 3,696 %, die einjährige bei 3,555 %, die dreimonatige bei 3,655 % und die sechsmonatige bei 3,62 %. Ein Basispunkt entspricht 0,01 %. Renditen und Kurse verhalten sich gegenläufig.
Händler warten nun gespannt auf die Arbeitsmarktdaten für November. Ökonomen erwarten 50.000 neue Stellen außerhalb der Landwirtschaft, nach 119.000 im September. Die Arbeitslosenquote dürfte bei 4,5 % liegen, etwas höher als die 4,4 % im September.
Die Einzelhandelsumsatzzahlen für Oktober werden ebenfalls am Dienstagmorgen veröffentlicht und liefern damit zusätzlichen Anstoß für die Märkte, die sich bereits auf Basis der Zinserwartungen im Kontext der wirtschaftlichen Prognosen vondent Trump für 2025 bewegen.
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