BofA 설문조사: 2026년 성장, 주식, 원자재에 대해 자금 관리자들도 초강세 전망

자금 관리자들은 경제 성장, 주식, 원자재에 대해 자신감 넘치는 목소리로 새해를 맞이하고 있으며, 최신 BofA 설문조사는 이러한 낙관론이 어디까지 이어지는지를 보여줍니다.

이 설문조사는 투자 심사를 10점 만점 중 7.4점으로 평가했으며, 이는 4년 반 만에 가장 강력한 수치입니다. 이 급등은 현금 보유량, 주식 노출도, 그리고 글로벌 성장에 대한 기대감의 변화를 반영하며, 이 수치는 그 자체로 많은 것을 말해줍니다.

주식과 원자재에 대한 결합된 노출도는 2022년 2월, 즉 코로나 시대의 인플레이션이 시장을 강타하고 글로벌 금리가 급등하기 직전 이후 최고 수준으로 상승했습니다.

이 설문조사는 또 드문 낙관론을 보여줍니다. BofA의 전략가인 마이클 하넷은 이러한 강세 심도가 이번 세기에 단 8번만 나타났다고 말했습니다.

그는 금융위기 이후 회복기였던 2010년 11월부터 2011년 2월까지, 그리고 코로나 이후 반등이 위험 선호도를 높였던 2020년 11월부터 2021년 7월까지의 기간을 예로 들었습니다.

그는 이러한 기간들은 보통 급격한 성장의 폭발과 자산 가격의 큰 변동과 일치한다고 말했습니다.

주요 주식 지수들의 변화 추적

글로벌 랠리는 이미 가시화되고 있습니다. MSCI 올카운트리 월드 인덱스는 2025년 약 20% 상승하며 강세 두 자릿수 수익률을 3년 연속 기록했습니다. 중앙은행들은 주요 경제권에서 금리를 인하하고 있으며 성장세는 견고한데, 이러한 조합이 주요 지수를 기록 최고치에 근접하게 만들었습니다.

설문에 따르면 응답자의 57%가 경제의 연착륙을 예상하고 있으며, 경착륙을 예상하는 비율은 3%로 2년 반 만에 최저치를 기록했습니다. 현금 보유율은 전월의 3.7%에서 3.3%로 감소했습니다.

많은 이들이 AI 버블이라고 부르는 것에 주목하는 가운데, 미국 기술주 평가에 대한 우려가 여전히 존재합니다. 응답자 중 14%가 여전히 기업들이 자본 지출을 과도하게 하고 있다고 생각하며, 이는 지난달 최고치였던 20%에서 하락한 수치입니다.

다우존스 산업평균 선물은 164포인트(0.34%) 하락했으며, S&P 500 선물은 0.56%, 나스닥 100 선물은 약 0.83% 하락했습니다. 대형 AI 관련 주식들의 손실로 인해 주요 미국 지수 3곳 모두 월요일 장 마감 시 적자를 기록했습니다.

유럽도 아침 장에서 고전을 면치 못했습니다. 런던 시간 오전 중반 스토익 600은 0.2% 하락했습니다. 대부분의 섹터와 주요 거래소가 하락했으며, CAC 40은 0.10% 하락한 8,116.64를 기록했습니다. FTSE 100은 0.44% 하락한 9,708.52를 기록했습니다.

독일 DAX는 0.36% 하락한 24,141.53을 기록했고, 스페인 IBEX 35는 0.36% 하락한 16,980.40을 기록했습니다. 이탈리아 FTSE MIB는 0.08% 상승한 44,150.17을 기록하며 유럽에 적어도 하나의 녹색 지점을 제공했습니다. 광범위한 스토익 유럽 600은 0.19% 하락한 581.44를 기록했습니다.

글로벌 경제 신호 변화 추적

화요일 아침 유럽의 경제 데이터는 부진했습니다. 유로존의 민간 부문 활동이 예상보다 둔화되었으며, 독일 산업이 약세를 보였습니다.

LSEG 데이터에 따르면, S&P 글로벌의 합성 PMI는 예상대로 안정적 수치를 보일 것이라는 전망과 달리 52.8에서 51.9로 하락했으나, 여전히 성장과 수축을 가르는 50선 위를 유지하고 있습니다.

이는 유럽중앙은행이 올해 마지막 금리 결정을 앞두고 있는 시점과 맞물립니다. 인플레이션이 여전히 2% 목표치 근처에 머물러 있어 거래자들은 주요 정책 변화는 없을 것으로 보고 있습니다.

투자자들이 새로운 데이터에 대비하면서 미국 국채 수익률은 하락했습니다. 10년물 국채 수익률은 4.178%로 1bp 미만 하락했습니다. 2년물은 3.508%를 유지했으며, 30년물은 4.853%로 소폭 상승했습니다. 단기 만기물은 혼조세를 보였으며, 1개월물은 3.696%, 1년물은 3.555%, 3개월물은 3.655%, 6개월물은 3.62%를 기록했습니다. 1bp는 0.01%에 해당하며, 수익률은 가격과 반대로 움직입니다.

거래자들은 이제 11월 고용 데이터를 기다리고 있습니다. 경제학자들은 9월의 119,000명에서 감소한 50,000명의 신규 비농업 고용 증가를 예상하고 있습니다. 실업률은 9월의 4.4%보다 약간 높은 4.5%로 전망됩니다.

10월 소매 판매 데이터도 화요일 아침 발표되어, 트럼프 대통령의 2025년 경제 배경 하에서 금리 기대에 따라 이미 움직이고 있는 시장에 추가적인 불을 지피게 됩니다.