Un sondaggio della BofA rivela che i gestori patrimoniali sono estremamente ottimisti su crescita, azioni e materie prime per il 2026

I gestori patrimoniali si avviano verso il nuovo anno con grande fiducia nella crescita economica, nei titoli azionari e nelle materie prime, e l'ultimo sondaggio della BofA dimostra quanto sia profondo questo ottimismo.

Il sondaggio colloca il sentiment degli investitori a 7,4 su una scala che raggiunge il massimo a 10, il datotronpositivo degli ultimi quattro anni e mezzo. Questo balzo riflette i cambiamenti nei livelli cash , nell'esposizione azionaria e nelle aspettative di crescita globale, e il numero parla da sé.

L'esposizione combinata ad azioni e materie prime ha raggiunto il livello più alto da febbraio 2022, poco prima che l'inflazione dell'era Covid travolgesse i mercati e facesse salire rapidamente i tassi di interesse globali.

L'indagine evidenzia anche un raro ottimismo. Michael Hartnett, stratega di BofA, ha affermato che questo tipo di atteggiamento rialzista si è manifestato solo otto volte in questo secolo.

Ha fatto riferimento a periodi come quello compreso tra novembre 2010 e febbraio 2011, durante la ripresa dalla crisi finanziaria, e all'ondata tra novembre 2020 e luglio 2021, quando la ripresa post-Covid ha spinto al rialzo la propensione al rischio.

Ha affermato che questi periodi solitamente coincidono con bruschi picchi di crescita e grandi oscillazioni nei prezzi delle attività.

TracKing cambia nei principali indici azionari

Il rally globale è già visibile. L'indice MSCI All-Country World ha guadagnato quasi il 20% nel 2025, segnando il terzo anno consecutivo di soliditroncifre. Le banche centrali delle principali economie hanno tagliato i tassi, mentre la crescita rimane solida, e questo mix ha portato i benchmark vicini ai massimi storici.

L'indagine mostra che il 57% deglidentprevede un atterraggio morbido per l'economia, mentre solo il 3% prevede un atterraggio duro, la quota più bassa degli ultimi due anni e mezzo. Le disponibilità Cash sono scese al 3,3% dal 3,7% del mese precedente.

Permangono preoccupazioni sulle valutazioni del settore tecnologico statunitense, con molti che osservano quella che chiamano una bolla di intelligenza artificiale. Un netto 14% degli intervistati ritiene ancora che le aziende stiano spendendo troppo in investimenti, in calo rispetto al picco del 20% del mese scorso.

I futures legati al Dow Jones Industrial Average sono scesi di 164 punti, ovvero dello 0,34%, mentre i futures sull'S&P 500 sono scivolati dello 0,56% e i futures sul Nasdaq 100 sono scesi di quasi lo 0,83%. Tutti e tre i principali indici statunitensi hanno chiuso lunedì in rosso dopo le perdite dei grandi titoli azionari legati all'intelligenza artificiale.

Anche l'Europa ha avuto una mattinata difficile. Lo Stoxx 600 ha perso lo 0,2% a metà mattina a Londra. La maggior parte dei settori e delle principali borse hanno registrato ribassi. Il CAC 40 ha perso lo 0,10% a 8.116,64. Il FTSE 100 ha perso lo 0,44% a 9.708,52.

Il DAX tedesco è sceso dello 0,36% a 24.141,53, e l'IBEX 35 spagnolo ha perso lo 0,36% a 16.980,40. Il FTSE MIB italiano è salito dello 0,08% a 44.150,17, regalando all'Europa almeno un punto verde. Il più ampio Stoxx Europe 600 è sceso dello 0,19% a 581,44.

Traci cambiamenti nei segnali economici globali

Martedì mattina sono arrivati ​​dati economici deboli dall'Europa, con l'attività del settore privato nell'area dell'euro che ha rallentato più del previsto, a causa dell'indebolimento dell'industria tedesca.

Secondo i dati di LSEG, l' indice PMI di S&P Global è sceso a 51,9 da 52,8, rimanendo comunque al di sopra della soglia di 50 che separa la crescita dalla contrazionetraccome previsto dagli analisti.

Ciò avviene mentre la Banca Centrale Europea si prepara a fissare i tassi per l'ultima volta quest'anno. Gli operatori non si aspettano grandi cambiamenti di politica monetaria, dato che l'inflazione è ancora vicina all'obiettivo del 2%.

I rendimenti dei titoli del Tesoro USA sono scesi, mentre gli investitori si preparavano ai nuovi dati. Il rendimento a 10 anni è sceso al 4,178%, in calo di meno di un punto base. Il rendimento a 2 anni si è attestato al 3,508%, mentre il rendimento a 30 anni è salito al 4,853%. Le scadenze più brevi hanno mostrato andamenti contrastanti, con il rendimento a 1 mese al 3,696%, quello a 1 anno al 3,555%, quello a 3 mesi al 3,655% e quello a 6 mesi al 3,62%. Un punto base equivale allo 0,01% e i rendimenti si muovono in direzione opposta ai prezzi.

Gli operatori sono ora in attesa dei dati sull'occupazione di novembre. Gli economisti prevedono 50.000 nuovi posti di lavoro non agricoli, in calo rispetto ai 119.000 di settembre. Prevedono una disoccupazione al 4,5%, leggermente superiore al 4,4% di settembre.

Martedì mattina saranno pubblicati anche i dati sulle vendite al dettaglio di ottobre, alimentando ulteriormente i mercati che si stanno già muovendo in base alle aspettative sui tassi di interesse nel contesto economico deldent Trump del 2025.