Bitcoin 国债暴跌76%，华尔街股市回调

比特币国债曾被誉为确保加密货币在企业融资中发挥作用的制度桥梁，但如今却急剧下跌，随着华尔街的撤退， Bitcoin 国债暴跌了 76%。.

原本应 支撑 需求的坚实基础——持有 Bitcoin 负债表上都列有比特币——但如今这种支撑却暴露出其脆弱性。最初支撑比特币价格的企业支持，如今却适得其反。

华尔街撤出 Bitcoin 国债市场

数字资产基金购买 Bitcoin 已从 64,000枚 降至8月份的12,600枚。9月份至今，这一数字仅为15,500枚，较初夏的抢购热潮下降了76%。

Bitcoin 下跌 近6% 本周

与此同时，多家国债公司的股价下跌。一些此前因私募股权投资而股价飙升的公司，如今股价已较发行价下跌高达97%。CryptoQuant的分析师表示，如果这种压力持续下去，这些公司的市值可能还会再缩水50%。.

《华尔街日报》报道称，美国监管机构正在调查与财政部公告相关的异常交易。市场观察人士还指出，这些公司持有多少加密货币以及它们的购入价格尚不明确。通过认股权证对上市公司股权进行复杂的私募投资，使得监测真实的持股数量和股权稀释风险变得更加困难。.

曾经被宣传为安全可靠的加密货币机构入门途径，如今看来却岌岌可危。许多上市的国债公司股票的交易价格现在与其账面上的 Bitcoin 价值持平甚至更低，抹去了投资者曾经支付的高额溢价。.

机构卖家清空需求账簿

在2025年的大部分时间里，数字资产国债被视为逆周期买盘，向 Bitcoin 注入了数十亿美元，并吸收了抛售潮。这增强了人们的信心，即华尔街可以发挥稳定市场的作用。.

这种信心已经动摇。没有资本，他们就无法再行使购买力。这形成了一个反向循环：机构需求下降导致价格下跌，进而导致新的资金流入外流。.

这种压力在衍生品市场表现得最为明显。对长期期货的需求已经枯竭，仅本周一天就有超过2.75亿美元的 Bitcoin 多头头寸被平仓。这种逆转反映出交易员越来越不愿意承担风险。.

然而，散户投资者依然坚挺，因为ETF仍然是一个相对宽松的投资标的。iShares Bitcoin 信托ETF上个月吸纳了25亿美元的资金，较8月份的7.07亿美元大幅增长。随着企业买家撤出市场，小型投资者仍在积极寻求投资机会。.

Arca首席投资官杰夫·多尔曼表示，此次轮动非常直接。随着数字资产国债价格暴跌，加密货币显得疲软。虽然这并未直接引发抛售压力，但实际上却将一位资金雄厚的买家排除在了市场之外。.

就连老交易员也开始对当前局势感到担忧。AirdropAlert.com网站的运营者莫滕·克里斯滕森表示， Bitcoin 在8月份突破12.3万美元大关时，他就看到了预警信号。.

他表示，在他看来，国债公司的扩张表明市场已经达到顶峰，并将其比作之前以过度自信为特征，随后急剧下跌的周期。.

而此次急剧回调则预示着一种新的现实。数字资产国库非但没有将 Bitcoin 融入企业融资体系，反而给市场增添了另一层波动性。.