Bitcoin-Schatzkammern stürzen um 76%, während Wall Street zurückweicht

Einmal als die institutionelle Brücke gepriesen, die die Rolle der Kryptowährung in der Unternehmensfinanzierung sichern würde, sind Bitcoin-Schatzkammern nun einem starken Rückgang ausgesetzt und sind um 76 % eingebrochen, während die Wall Street zurückweicht.

Statt als solide Basis für die Nachfrage zu dienen – Unternehmen, Pensionskassen und Institutionen, die Bitcoin in ihren Bilanzen halten – zeigt diese zuvor stabile Unterstützung ihre Zerbrechlichkeit. Die Unternehmensunterstützung, die anfänglich geholfen hat, die Preise zu stützen, kehrt sich um. Wall Street zieht sich von Bitcoin-Schatzkammern zurück

Der Kauf von Bitcoin durch Digital-Asset-Schatzkammern ist von

im Juli auf 12.600 im August zurückgegangen, laut Daten von CryptoQuant. Anfang September liegt die Zahl bei bescheidenen 15.500 BTC. Das ist ein Rückgang von 76 % gegenüber dem Wahnsinn des Frühsommers. 64,000 BTC Bitcoin war

die Woche um nahezu 6% gefallen, wobei auch andere große Token wie Ether fielen. Plötzliche Liquidationen und zähe Derivateaktivitäten haben den Ausverkauf beschleunigt.

In der Zwischenzeit sind die Aktienkurse mehrerer Treasury-Unternehmen gefallen. Einige, die bei Private-Investment-in-Public-Equity-Deals noch stark überbewertet waren, notieren nun bis zu 97 % unter ihrem Emissionskurs. Laut Analysten von CryptoQuant könnten die Firmen weitere 50 % ihres Wertes verlieren, wenn der Druck anhält.

Das Wall Street Journal berichtete, dass US-Behörden derzeit ungewöhnliche Handelsaktivitäten im Zusammenhang mit Treasury-bezogenen Ankündigungen untersuchen. Marktbeobachter weisen zudem darauf hin, dass nur begrenzte Einblicke darin bestehen, wie viel Krypto diese Unternehmen besitzen und zu welchem Preis sie es erworben haben. Komplizierte Private-Investment-in-Public-Equity-Strukturen mit Warrants erschweren die Überwachung der tatsächlichen Aktienanzahl und der Verwässerungsrisiken.

Was einst als sichere institutionelle Einstiegsmöglichkeit in den Kryptomarkt beworben wurde, wirkt nun brüchig. Die Aktien vieler börsennotierter Treasury-Unternehmen notieren derzeit bei oder sogar unter dem Wert des auf ihren Büchern ausgewiesenen Bitcoins, wodurch die hohen Aufschläge, die Anleger zuvor zahlten, zunichte gemacht wurden.

Institutionelle Verkäufer räumen das Nachfrage-Ledger

Den Großteil des Jahres 2025 über galten digitale Vermögenswert-Treasuries als gegenzyklischer Käufer, der Milliarden in Bitcoin injizierte und Ausverkäufe absorbierte. Das bestärkte die Überzeugung, dass Wall Street als stabilisierende Kraft auf dem Markt agieren könnte.

Dieses Vertrauen wurde erschüttert. Ohne Kapital sind sie nicht mehr in der Lage, ihre Kaufkraft auszuüben. Dies erzeugt einen umgekehrten Zyklus: Sinkende institutionelle Nachfrage treibt die Preise nach unten, was dazu führt, dass neue Zuflüsse abwandern.

Der Druck ist am deutlichsten in den Derivatemärkten sichtbar. Das Interesse an längerfristigen Futures ist versiegt, und allein in dieser Woche wurden an einem einzigen Tag Bitcoin-Long-Positionen im Wert von mehr als 275 Millionen US-Dollar liquidiert. Die Kehrtwende spiegelt die zunehmende Zurückhaltung der Händler wider, Risiken einzugehen.

Der Einzelhandel hält jedoch stand, da ETFs weiterhin ein Lichtblick sind, und der iShares Bitcoin Trust ETF nahm im vergangenen Monat 2,5 Milliarden US-Dollar ein, ein starker Anstieg gegenüber 707 Millionen US-Dollar im August. Kleinanleger jagen weiterhin nach Exposure, während Unternehmenskäufer zurücktreten.

Laut Jeff Dorman, Chief Investment Officer bei Arca, war die Rotation einfach nachzuvollziehen. Krypto wirkte schwach, als die digitalen Vermögenswert-Treasuries einbrachen. Obwohl dies keinen direkten Verkaufsdruck auslöste, wurde ein tief taschenstarker Käufer effektiv vom Markt ferngehalten.

Sogar alteingesessene Händler werden vorsichtig angesichts dessen, was geschieht. Morten Christensen, der AirdropAlert.com betreibt, sagte, er habe Warnsignale gesehen, als Bitcoin im August die Marke von 123.000 US-Dollar überschritt.

Er sagte, die Ausbreitung von Treasury-Unternehmen sei aus seiner Sicht ein Zeichen dafür, dass der Markt seinen Höhepunkt erreicht habe, und verglich dies mit früheren Zyklen, die von Übermut gefolgt von steilen Einbrüchen geprägt waren.

Und der scharfe Rückzug weist auf eine neue Realität hin. Anstatt Bitcoin in die Unternehmensfinanzierung zu integrieren, haben digitale Vermögenswert-Treasuries eine weitere Schicht der Volatilität zum Markt hinzugefügt.