Bitcoin auf 4-Wochen-Tief zeigt Anzeichen von „Erschöpfung“ — Glassnode

Bitcoin fiel am späten Donnerstag auf den niedrigsten Stand seit vier Wochen. Analysten von Glassnode nannten Gewinnmitnahmen von Langzeitinvestoren und eine nachlassende institutionelle Nachfrage als Gründe für die verheerende Handelswoche der Kryptowährung.

Die nach Marktkapitalisierung größte Kryptowährung fiel gut eine Woche nach der Zinssenkung des US-amerikanischen Offenmarktausschusses (FOMC) unter die Marke von 109.000 US-Dollar. Laut Daten von TradingView sank der Bitcoin Kurs in der darauffolgenden Woche auf ein Niveau unter 109.000 US-Dollar, das zuletzt am 4. September erreicht worden war. Auf Coinbase notierte Bitcoin am späten Donnerstag bei 108.700 US-Dollar. 

Obwohl der Kurs des Vermögenswerts das am 1. September verzeichnete Tief von 107.500 US-Dollar noch nicht wieder erreicht hat, prognostiziert Glassnode, dass die Abkühlungsphase erst am Anfang steht. 

Langfristige Anleger gehen zur Gewinnmitnahme über

Laut dem Kryptomarktanalyseunternehmen haben langfristige bitcoin Inhaber Gewinne in Höhe von rund 3,4 Millionen BTC realisiert. Gleichzeitig kämpfen kurzfristig orientierte Anleger darum, Bitcoin Kurs über der kritischen Einstandsmarke von etwa 110.000 US-Dollar zu halten. Ein nachhaltiger Kursverfall unter diese Schwelle könnte die Verluste beschleunigen.

Glassnode stellte fest, dass die Ausschüttungen an langfristige Anleger im Umfeld der FOMC-Entscheidung sprunghaft anstiegen, wobei monatlich 122.000 BTC verkauft wurden. Die Nettozuflüsse in börsengehandelte Fonds (ETFs) brachen im Sieben-Tage-Durchschnitt von 2.600 BTC pro Tag auf nahezu null ein. 

Die Analysten sagten, die Kombination aus steigendem Verkaufsdruck und nachlassender institutioneller Nachfrage schaffe ein schwaches Umfeld für bitcoin.

Die Forscher von Glassnode verglichen die aktuelle Lage mit dem stetigen Aufwärtstrend der Jahre 2015–2017, berücksichtigten dabei jedoch nicht die für jenen Zeitraum typische finale Aufwärtsphase. Sollte sich die Marke von 124.000 US-Dollar als globaler Höchststand erweisen, hätte dieser Zyklus bisher 1.030 Tage gedauert. Dieser Wert entspricht nahezu der Dauer der beiden vorangegangenen Marktzyklen von jeweils rund 1.060 Tagen.

Stop-Loss-Verkäufe könnten Bitcoin weiter in die rote Zone treiben

Die Stimmung Bitcoin Markt ist insgesamt eher düster, da immer mehr Analysen auf weitere Abwärtsrisiken hinweisen. Markus Thielen, Forschungsleiter bei 10x Research, erklärte, die Erholung des Kurses von den Tiefstständen Anfang September habe schnell an Dynamik verloren 

Zum Zeitpunkt dieser Veröffentlichung notieren die BTC-Preise wieder in der Nähe dieser Niveaus, und laut Thielen steht eine weitere Welle von Stop-Loss-Verkäufen bevor.

Laut Datender kumulierte Wert des in bitcoin, bekannt als „Realized Cap“, seit November 2022 in drei deutlichen Wellen gestiegen und beträgt nun 1,06 Billionen US-Dollar.

Das realisierte Kapitalwachstum in früheren Zyklen betrug 4,2 Milliarden US-Dollar zwischen 2011 und 2015, 85 Milliarden US-Dollar zwischen 2015 und 2018 und 383 Milliarden US-Dollar zwischen 2018 und 2022. Im aktuellen Zyklus wurden Nettozuflüsse in Höhe von 678 Milliarden US-Dollar verzeichnet, fast das 1,8-Fache des vorherigen Zyklus.

Anders als in früheren Phasen, in denen einzelne, lang anhaltende Wellen vorherrschten, hat dieser Zyklus drei separate, mehrmonatige Kursanstiege hervorgebracht. Jeder dieser Anstiege ging mit starken Gewinnmitnahmen einher, wobei über 90 % der gehandelten Coins mit Gewinn verkauft wurden. 

Laut Glassnode ist in einem Markt, der sich von seinem dritten Extremwert erholt, ein Muster zyklischer Höchststände zu beobachten, was die Wahrscheinlichkeit einer längeren Abkühlungsphase erhöht.

Volatile Handelswoche treibt US-Dollar nach oben 

Bitcoinbegannen am Montag mit einem Kurssturz von 115.500 auf 112.000 US-Dollar. Obwohl sich der Markt Mitte der Woche etwas erholte, drückte ein weiterer Ausverkauf am Donnerstag den BTC-Kurs auf Bitstamp auf 108.600 US-Dollar.

Wie erwartet, stichelte der Goldbefürworter und langjährige bitcoin Skeptiker Peter Schiff gegen die Krypto-Community und sagte, der Kurssturz sei der „Beginn eines Bärenmarktes“ 

Bitcoin erfüllt die hohen Erwartungen nicht. In Gold ausgedrückt, liegt Bitcoin aktuell 20 % unter seinem Rekordhoch vom August. Anders gesagt: Bitcoin befindet sich in einem Bärenmarkt. Da Bitcoin als digitales Gold beworben wird, ist der Kursverlust von 20 % in Gold deutlich bedeutsamer als ein Rückgang von 10 % in US-Dollar.

— Peter Schiff (@PeterSchiff) 23. September 2025

Der Goldpreis gab am frühen Freitag in Asien um 0,2 % auf 3.741,21 US-Dollar pro Unze nach, obwohl das Edelmetall im Wochenverlauf um 1,6 % gestiegen war. Die US-Gold-Futures für Dezember notierten unverändert bei 3.771,30 US-Dollar. Der Dollar-Index verharrte nahe einem Dreiwochenhoch, was Gold und andere in US-Dollar gehandelte Vermögenswerte für ausländische Investoren verteuerte.