- Glassnode에 따르면, 장기 보유자들이 이익을 실현하고 기관 수요가 감소함에 따라 비트코인이 4주 만에 최저가인 약 $108,700로 하락.
- 약한 지지선과 증가하는 스톱로스 위험, 약 10억 달러의 청산 규모를 배경으로 분석가들이 추가 하락을 경고합니다.
- 실현된 시가총액이 기록적인 유입으로 1.06 조 달러에 도달했으나, 일부 거래자들의 낙관론에도 불구하고 냉각 신호는 시장의 고갈을 시사합니다.
비트코인은 목요일 늦게 4주 만에 최저 수준으로 하락했으며, Glassnode 분석가들은 장기 보유자의 이익 실현과 fading 기관 수요를 이 킹 크립토의 치명적인 거래 주간의 원인으로 지적했습니다.
시가총액 기준 최대 코인은 미국 연방공개시장위원회(FOMC)가 기준 금리를 인하한 지 1주도 채 지나지 않아 $109,000 아래로 떨어졌습니다. TradingView 데이터에 따르면 1주일간의 하락으로 비트코인은 9월 4일 이후 보지 못한 $109,000 미만의 가격대로 내려갔습니다. Coinbase에서 비트코인은 목요일 늦게 $108,700에 거래되었습니다.
자산이 아직 9월 1일 기록된 $107,500 저점을 재방문하지는 않았지만, Glassnode는 그 냉각 단계가 시작 단계에 있다고 예측합니다.
장기 보유자들이 이익 실현으로 전환
암호화폐 시장 분석 기업에 따르면, 장기 비트코인 보유자들은 약 340만 BTC의 이익을 실현했습니다. 동시에 단기 투자자들은 비트코인을 임계 비용 기반인 약 $110,000 이상으로 유지하는 데 어려움을 겪고 있으며, 이 임계값 아래로 지속적으로 하락하면 손실이 가속화될 수 있습니다.
Glassnode는 장기 보유자 분포가 FOMC 결정 주변에서 급증했으며, 월간 122,000 BTC가 매도되었음을 지적했습니다. 상장지수펀드(ETF)의 순유입은 일일 2,600 BTC에서 7일 평균 기준으로 거의 0으로 붕괴되었습니다.
분석가들은 상승하는 매도 압력과 fading 기관 수요의 조합이 비트코인에 취약한 배경을 만들었다고 말했습니다.
Glassnode 연구진은 현재 조건을 2015–2017년의 꾸준한 상승과 비교했지만, 해당 시기를 특징짓던 최종 급등 단계는 포함하지 않았습니다. $124,000이 글로벌 정점임이 입증된다면, 이번 사이클은 지금까지 1,030일 지속되었습니다. 이 수치는 이전 두 시장 사이클의 약 1,060일 길이와 근접합니다.
스톱로스 매도가 비트코인을 더 깊은 적자 지역으로 이끌 수 있음
시장 전반의 비트코인 심사는 대부분 ‘우울’한 것으로 보이며, 더 많은 분석이 추가 하방 위험을 지적합니다. 10x Research의 연구 책임자 마르쿠스 티엘은 9월 초 저점에서의 비트코인 반등이 “빠르게 모멘텀을 잃었다”고 말했습니다.
본문 작성 시점, BTC 가격은 다시 그 수준 근처에서 등락하고 있으며, 티엘에 따르면 또 다른 스톱로스 매도 물결이 다가오고 있습니다.
Glassnode의 데이터에 따르면, 비트코인에 흡수된 자본의 누적 가치인 ‘실현 시장가치(Realized Cap)’는 2022년 11월 이후 세 번의 뚜렷한 파동으로 상승했으며 현재 1.06조 달러에 달합니다.
이전 사이클에서의 실현 시장가치 증가는 2011–2015년 사이 $42억, 2015–2018년 사이 $850억, 2018–2022년 사이 $3,830억으로 기록되었습니다. 현재 사이클에서는 $6,780억의 순유입이 발생했으며, 이는 이전 사이클의 거의 1.8배입니다.
이전 단계들이 단일 장기 파동에 지배되었던 것과 달리, 이번 사이클은 세 번의 별도 다개월 급등을 생산했습니다. 각각은 과도한 이익 실현과 일치했으며, 이동된 코인의 90% 이상이 이익으로 매도되었습니다.
Glassnode의 통찰에 따르면, 세 번째 극단적 수준에서 물러서는 시장에서 순환적 정점의 패턴이 보이며, 이는 장기적인 냉각 단계의 가능성을 높이고 있습니다.
변동성 있는 거래 주간이 미국 달러를 상승시킴
비트코인의 어려움은 월요일 가격이 $115,500에서 $112,000로 하락하면서 시작되었습니다. 시장은 중반에 일부 반등했지만, 목요일의 또 다른 매도 물결이 BTC를 Bitstamp에서 $108,600까지 떨어뜨렸습니다.
예상대로, 금 옹호자이자 장기 비트코인 회의론자인 피터 Schiff는 암호화폐 커뮤니티를 조롱하며 이 하락이 “장세장의 시작”이라고 말했습니다.
비트코인은 그 과장된 기대에 부응하지 못하고 있습니다. 금으로 표시된 비트코인은 이제 8월에 설정된 기록 최고치보다 20% 낮습니다. 즉, 비트코인은 장세장에 있습니다. 비트코인이 디지털 금으로 홍보됨을 고려할 때, 금 기준으로 20% 하락하는 것은 달러 기준으로 10% 하락하는 것보다 더 중요합니다.
— Peter Schiff (@PeterSchiff) 9월 23, 2025
현물 금은 금요일 초 아시아 시간대에 온스당 $3,741.21로 0.2% 하락했지만, 금주는 여전히 1.6% 상승했습니다. 12월 인도분 미국 금 선물은 $3,771.30에서 안정적이었습니다. 달러 지수는 3주 만에 고가 근처에서 등락하며 외국인 투자자에게 금 및 기타 달러 표시 자산의 가격을 더 비싸게 만들었습니다.
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플로렌스 무차이
플로렌스는 지난 6년 동안 암호화폐, 게임, 기술 및 AI 뉴스를 다루어 왔습니다. 메루 과학기술대학교에서 컴퓨터학을, MMUST에서 재난 관리 및 국제 외교를 전공하며 언어, 관찰력 및 기술적 역량을 충분히 갖추었습니다. 플로렌스는 VAP 그룹에서 근무했으며 여러 암호화폐 미디어 하우스의 편집자로 활동했습니다.
