Bitcoin 4주 만에 최저치 기록하며 '피로' 징후 보여 - 글래스노드

Bitcoin 목요일 늦게 4주 만에 최저 수준으로 떨어졌으며, 글래스노드 분석가들은 장기 보유자들의 차익 실현과 기관 투자 수요 감소를 암호화폐의 왕인 비트코인의 참담한 한 주 거래의 원인으로 꼽았습니다.

시가총액 기준 최대 암호화폐인 비트코인이 미국 연방공개시장위원회(FOMC)의 기준금리 인하 발표 후 일주일 만에 10만 9천 달러 아래로 떨어졌습니다. 트레이딩뷰(TradingView) 데이터에 따르면, 일주일간의 하락세로 Bitcoin ​​가격은 9월 4일 이후 최저 수준인 10만 9천 달러 아래로 내려갔습니다. 코인베이스(Coinbase)에서 Bitcoin 목요일 늦은 시간 10만 8,700달러에 거래되었습니다. 

해당 자산 가격이 9월 1일에 기록한 최저치인 107,500달러를 아직 다시 밑돌지는 않았지만, 글래스노드는 현재 냉각 국면이 시작되었다고 예측합니다. 

장기 보유자들이 차익 실현에 나서고 있습니다

암호화폐 시장 분석 업체에 따르면 장기 bitcoin ​​보유자들은 약 340만 BTC의 수익을 실현했습니다. 반면 단기 투자자들은 Bitcoin ​​가격이 중요한 매수 기준선인 11만 달러 부근을 유지하는 데 어려움을 겪고 있으며, 이 가격대 아래로 지속적으로 하락할 경우 손실이 가속화될 수 있습니다.

글래스노드는 FOMC 결정 발표를 전후로 장기 보유자들의 매도 물량이 급증하여 월평균 122,000 BTC가 매도되었다고 지적했습니다. 상장지수펀드(ETF)의 순유입량은 일일 2,600 BTC에서 7일 평균 거의 0으로 급감했습니다. 

분석가들은 매도 압력 증가와 기관 투자 수요 감소가 맞물려 bitcoin에 취약한 환경을 조성했다고 말했다.

글래스노드 연구진은 현재 상황을 2015~2017년의 꾸준한 상승세와 비교했지만, 당시의 특징이었던 최종 급등 단계는 포함하지 않았습니다. 만약 12만 4천 달러가 전 세계 최고점이라면, 이번 상승 사이클은 지금까지 1,030일 동안 지속된 셈입니다. 이 수치는 이전 두 차례의 시장 사이클 기간인 약 1,060일과 매우 유사합니다.

손절매 매도는 Bitcoin 더욱 하락세로 몰아넣을 수 있습니다

Bitcoin 시장 전반의 심리는 대체로 "비관적"인 것으로 보이며, 추가 하락 위험에 대한 분석이 늘어나고 있습니다. 10x 리서치의 연구 책임자인 마르쿠스 티엘렌은 9월 초 저점 이후 비트코인의 반등세가 "빠르게 동력을 잃었다"고 말했습니다 

이 글이 발행되는 시점에서 비트코인 ​​가격은 다시 그 수준 근처에서 움직이고 있으며, 티엘렌에 따르면 또 다른 손절매 매도세가 나타날 것으로 예상됩니다.

글래스노드의 데이터 에 따르면 에 흡수된 누적 자본 가치 bitcoin인 "실현 자본(Realized Cap)"은 2022년 11월 이후 세 차례에 걸쳐 상승하여 현재 1조 600억 달러에 달합니다.

이전 경기 순환 주기에서 실현된 자본 증가액은 2011~2015년 사이에 42억 달러, 2015~2018년 사이에 850억 달러, 그리고 2018~2022년 사이에 3,830억 달러로 기록되었습니다. 현재 순환 주기에서는 순유입액이 6,780억 달러에 달하며, 이는 이전 순환 주기의 거의 1.8배에 이릅니다.

이전 단계에서는 단일 장기 파동이 지배적이었던 것과 달리, 이번 주기에서는 수개월에 걸친 세 번의 개별적인 급등세가 나타났습니다. 각 급등세는 대규모 차익 실현 매도와 동시에 발생했으며, 이동된 코인의 90% 이상이 수익을 내고 매도되었습니다. 

글래스노드의 분석에 따르면, 시장이 세 번째 극단적인 고점을 지나 하락세로 돌아서면서 주기적인 정점 패턴이 나타나고 있으며, 이는 장기적인 냉각 국면 가능성을 높이고 있습니다.

변동성이 컸던 이번 주 거래로 미국 달러화 가치가 상승했습니다 

Bitcoin의 부진은 월요일 가격이 115,500달러에서 112,000달러로 하락하면서 시작되었습니다. 주중에는 시장이 다소 회복세를 보였지만, 목요일 또 다른 매도세로 인해 비트코인 ​​가격이 108,600달러까지 떨어졌습니다.

예상대로 금 옹호론자이자 오랜 bitcoin ​​회의론자인 피터 쉬프는 이번 하락세가 "약세장의 시작"이라며 암호화폐 커뮤니티를 비판했다 

Bitcoin 기대에 미치지 못하고 있습니다. 금으로 환산했을 때 Bitcoin ​​가격은 8월에 기록한 최고치보다 20% 하락했습니다. 다시 말해, Bitcoin 은 약세장에 진입했습니다. Bitcoin 디지털 금으로 홍보되는 만큼, 금 가격이 20% 하락한 것은 달러 가격이 10% 하락한 것보다 훨씬 더 큰 의미를 갖습니다.

— 피터 쉬프 (@PeterSchiff) 2025년 9월 23일

현물 금 가격 은 0.2% 하락한 온스당 3,741.21달러를 기록했지만, 주간 상승률은 1.6%를 유지했습니다. 12월 인도분 미국 금 선물은 온스당 3,771.30달러로 보합세를 보였습니다. 달러 지수는 3주 만에 최고치 부근에서 움직이며 외국인 투자자들에게 금을 비롯한 달러 표시 자산의 가격 상승을 부추겼습니다.