비트코인 $108,000 급락, 이더리움 7주 최저가 기록, $100만 롱 포지션 청산

코인게코 데이터에 따르면 비트코인은 목요일 $108,000로 하락했으며, 24시간 동안 3.6%, 주 기준 약 7% 하락했습니다.

이 하락은 암호화폐 시장 전반에 광범위한 손실을 초래하여 이더리움을 8% 하락시켜 $3,887로 만들었고, 이더의 4주 손실을 23%로 만들었습니다.

매도세는 청산 급증과 함께 왔으며, 24시간 동안 $11억 이상의 거래가 청산되었습니다. 그 중 대부분인 $10억 이상은 가격 상승에 베팅한 롱 포지션이었습니다.

도지코인은 7.6% 하락하여 $0.23 근처에서 거래되었으며, 솔라나는 7.7% 하락하여 $197.52로 떨어졌습니다. 두 토큰 모두 지난 7일 동안 21% 하락했으며, 상위 100위권에서 이번 주 최악의 성과를 보였습니다.

이 조정기는 미국 주식의 약세와도 일치했습니다. S&P 500, 나스닥, 다우존스 산업평균지수 모두 목요일을 적자로 마감했습니다.

장기 보유자들이 비트코인을 매도하는 동안 ETF는 침묵했습니다

비트코인의 최근 랠리는 FOMC 이후 최고치인 $117,000을 기록한 후, 분석가들이 “소문에 사고 뉴스에 판다”는 전형적인 패턴이라고 설명하는 것으로 반전되었습니다. Glassnode 분석가들은 목요일 비트코인이 이제 “고갈 징후”를 보이고 있다고 밝혔습니다. ETF 수요가 주춤해지고 장기 투자자들이 수익을 실현하기 시작했기 때문입니다.

현재의 하락은 $124,000에서 $113,700로 8% 하락한 것입니다. 이는 이번 사이클의 28% 조정이나 이전 사이클에서seen 60% 하락에 비하면 경미합니다. 그러나 분석가들은 비트코인의 변동성이 시간이 지남에 따라 축소되어 2015년부터 2017년까지의 느린 상승과 유사해지고 있다고 지적했습니다. 아직 폭등 정점(blow-off top)은 나타나지 않았습니다.

이번 사이클은 약 1,030일 지속되었으며, 지난 두 사이클의 1,060일 지속 기간에 미치지 못합니다. 온체인 데이터는 2022년 11월 이후 자본 배치가 세 번의 파도로 이동하여 실현된 시가총액을 $1.06조로 끌어올렸음을 보여줍니다. 자본 유입은 현재 $6780억으로, 지난 사이클의 $3830억의 거의 두 배입니다.

이 파도는 한 번에 온 것이 아닙니다. 이동한 코인의 90% 이상이 수익을 내고 있을 때마다 그것이 정점을 나타냈습니다. 암호화폐는 세 번째 such spike에서 물러났습니다. 장기 보유자들은 340만 BTC를 매도했으며, 이는 이전 사이클보다 이미 더 많은 양입니다.

이해 초기에 그 공급을 흡수했던 ETF 유입은 급감했습니다. FOMC 주변에서 장기 보유자들은 월 122,000 BTC의 속도로 매도하는 반면, ETF 순유입은 일일 2,600 BTC에서 거의 0으로 떨어졌습니다. 이는 매도 압력이 상승하고 새로운 수요가 고갈되면서 약한 환경을 만들었습니다.

선물과 옵션이 시장의 취약성을 드러냈습니다

스팟 시장이 먼저 무너졌습니다. 비트코인이 하락하자 거래량이 폭발했고, 얇은 호가창이 흐름을 감당하지 못했습니다. 이로 인해 가격이 $113,000 아래로 떨어지며 선물 시장에서 급격한 청산이 발생했습니다. 미결제약정(OI)은 $448억에서 $427억으로 감소했으며, 과레버리지 트레이더들이 매도하며 하락을 증폭시켰습니다.

Coinglass의 히트맵은 $114,000에서 $112,000 사이에 주요 청산 클러스터를 보여주며 레버리지 롱 포지션을 정리했습니다. 이는 단기 보유자의 비용 기반이 위치한 $111,800 근처에 단기 바닥을 만들었습니다.

그러나 가격은 불안정합니다. 위험 수준은 여전히 $117,000 근처에 있으며, 더 강력한 매수세가 없으면 가격이 더 크게 변동할 수 있습니다. 옵션 시장에서 변동성은 FOMC 이전에 급증한 후 금리 인하가 확인되면 식었습니다.

그것은 오래가지 않았습니다. 일요일 선물 시장 폭락이 공포 거래를 재점화했습니다. 1주 내재 변동성이 급등했고, 압력이 더 긴 계약으로 퍼졌습니다. 금요일, 1W 스큐는 1.5%에서 17%로 급증하여 트레이더들이 하방 보호를 위해 쫓겼음을 보여주었습니다.

이 급등은 현실이었습니다. 이틀 후, 2021년 이후 최대 규모의 청산이 시장에 발생했습니다. 거래자들이 풋옵션을 현금화하고 더 저렴한 콜옵션으로 이동하면서 풋/콜 거래량 비율이 하락했습니다. 그럼에도 불구하고 Skew 데이터는 시장이 여전히 풋옵션 쪽으로 기울어져 있어 보호 비용은 비싸고 상승 잠재력은 저렴함을 보여줍니다.

옵션 미결제 잔고 총액은 여전히 기록적인 수준 근처에 있습니다. 금요일 아침 만기 이후 대부분이 초기화될 것입니다. 그전까지 딜러들은 피크 감마 존에 묶여 있어 미세한 변동마다 헤징을 강요받습니다.