انخفض Bitcoin إلى 108,000 دولار، بينما وصل سعر الإيثيريوم إلى أدنى مستوى له في 7 أسابيع، مع تصفية مراكز شراء بقيمة مليون دولار

انخفض Bitcoin إلى 108000 دولار يوم الخميس، بانخفاض قدره 3.6% في 24 ساعة، ونحو 7% خلال الأسبوع، وفقًا لبيانات من CoinGecko.

أدى هذا الانخفاض إلى خسائر واسعة النطاق في أسواق العملات المشفرة، مما أدى إلى انخفاض Ethereum بنسبة 8% إلى 3887 دولارًا، ورفع خسائر الإيثيريوم خلال أربعة أسابيع إلى 23%.

تزامن البيع المكثف مع ارتفاع حاد في عمليات التصفية، مما أدى إلى خسارة أكثر من 1.1 مليار دولار من الصفقات خلال 24 ساعة. وكانت غالبية هذه الصفقات، التي تجاوزت قيمتها مليار دولار، عبارة عن رهانات طويلة الأجل على ارتفاع الأسعار.

انخفض سعر Dogecoin بنسبة 7.6%، ليتداول قرب 0.23 دولار، بينما تراجعت Solana بنسبة 7.7% إلى 197.52 دولار. وقد انخفض سعر كلتا العملتين بنسبة 21% خلال الأيام السبعة الماضية، مما يجعلهما الأسوأ أداءً بين أفضل 100 عملة لهذا الأسبوع.

تزامن هذا التراجع أيضاً مع ضعف في أسواق الأسهم الأمريكية. فقد أنهت مؤشرات ستاندرد آند بورز 500 وناسداك وداو جونز الصناعي تداولات يوم الخميس على انخفاض.

قام المستثمرون على المدى الطويل ببيع Bitcoin بينما التزمت صناديق المؤشرات المتداولة الصمت

Bitcoinشهدت عملة البيتكوين ارتفاعًا ملحوظًا مؤخرًا، حيث بلغت ذروتها عند 117 ألف دولار بعد اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، قبل أن تعود إلى ما وصفه المحللون بنمط classic عند انتشار الشائعات، والبيع عند تأكيد الأخبار". وأشار يوم الخميس إلى أن Bitcoin تُظهر الآن "علامات الإرهاق" مع تراجع الطلب على صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) وبدء المستثمرين على المدى الطويل في جني الأرباح.

يمثل الانخفاض الحالي، من 124,000 دولار إلى 113,700 دولار، تراجعًا بنسبة 8%. يُعد هذا الانخفاض طفيفًا مقارنةً بانخفاضات هذه الدورة التي بلغت 28% أو الانخفاضات التي بلغت 60% في الدورات السابقة. لكن المحللين أشاروا أيضًا إلى أن تقلبات سعر Bitcoinتتراجع تدريجيًا، لتُشابه الآن الصعود البطيء الذي شهده السوق بين عامي 2015 و2017. ولم يشهد السوق بعدُ ذروةً حادة.

استمرت هذه الدورة حوالي 1030 يومًا، أي أقل بقليل من مدة الدورتين السابقتين التي بلغت 1060 يومًا. تُظهر بيانات البلوك تشين أن توزيع رأس المال قد تم على ثلاث مراحل منذ نوفمبر 2022، مما رفع القيمة السوقية المحققة إلى 1.06 تريليون دولار. وبلغت تدفقات رأس المال الداخلة حاليًا 678 مليار دولار، أي ما يقرب من ضعف تدفقات الدورة السابقة التي بلغت 383 مليار دولار.

لم تأتِ هذه الموجة دفعةً واحدة. ففي كل مرةٍ تجاوزت فيها نسبة ربح العملات المتداولة 90%، كان ذلك مؤشراً على بلوغ السوق ذروته. وقد تراجعت العملة الرقمية للتو عن ارتفاعها الثالث من هذا النوع. وباع المستثمرون على المدى الطويل 3.4 مليون بيتكوين، وهو رقم يفوق ما باعوه في الدورات السابقة.

تراجعت تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة، التي ساهمت في استيعاب هذا العرض في وقت سابق من العام، بشكل حاد. بالتزامن مع اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، كان المستثمرون على المدى الطويل يبيعون بمعدل 122,000 بيتكوين شهريًا، بينما انخفض صافي تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة من 2,600 بيتكوين يوميًا إلى ما يقارب الصفر. وقد أدى ذلك إلى بيئة ضعيفة، حيث ازداد ضغط البيع وتراجع الطلب الجديد.

كشفت العقود الآجلة والخيارات عن هشاشة السوق

انهارت أسواق التداول الفوري أولاً. ومع Bitcoin ، ارتفع حجم التداول بشكل هائل، ولم تستطع دفاتر الطلبات المحدودة استيعاب هذا التدفق. دفع ذلك السعر إلى ما دون 113 ألف دولار، وأدى إلى انخفاض حاد في العقود الآجلة. انخفضت المراكز المفتوحة من 44.8 مليار دولار إلى 42.7 مليار دولار، مما أجبر المتداولين ذوي الرافعة المالية المفرطة على الخروج من مراكزهم، وضاعف من حدة الانخفاض.

أظهرت خرائط الحرارة من Coinglass تجمعات تصفية رئيسية بين 114,000 دولار و112,000 دولار، مما أدى إلى تصفية مراكز الشراء ذات الرافعة المالية. وقد أدى ذلك إلى إنشاء حد أدنى قصير الأجل بالقرب من 111,800 دولار، حيث يقع أساس التكلفة الحالي لحاملي المراكز قصيرة الأجل.

لكن الأسعار لا تزال غير مستقرة. لا تزال مستويات المخاطرة تحوم حول 117 ألف دولار، وبدون زيادةtronفي عمليات الشراء، قد تشهد الأسعار تقلبات أكبر. في سوق الخيارات، ارتفعت التقلبات بشكل حاد قبل اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، ثم انخفضت بمجرد تأكيد خفض سعر الفائدة.

لم يدم ذلك طويلاً. فقد أدى انهيار العقود الآجلة يوم الأحد إلى تجدد التداول بدافع الخوف. وقفز التقلب الضمني لمدة أسبوع، وامتد الضغط إلىtracطويلة الأجل. وفي يوم الجمعة، ارتفع انحراف الأسبوع الواحد بشكل حاد من 1.5% إلى 17%، مما يدل على أن المتداولين سارعوا إلى اتخاذ تدابير وقائية ضد الخسائر.

كان ذلك الاندفاع حقيقياً. بعد يومين، شهد السوق أكبر عملية تصفية منذ عام 2021. انخفضت نسبة حجم عقود البيع إلى عقود الشراء بعد ذلك، حيث قام المتداولون cashعقود البيع الخاصة بهم واتجهوا إلى عقود الشراء الأرخص. ومع ذلك، تُظهر بيانات Skew أن السوق لا يزال يميل نحو المزيد من عقود البيع، مما يُبقي الحماية باهظة الثمن والربحية منخفضة.

لا يزال إجمالي حجم التداول المفتوح للخيارات قريبًا من مستويات قياسية. وسيعود معظمه إلى وضعه الطبيعي بعد انتهاء صلاحية الخيارات صباح الجمعة. وحتى ذلك الحين، يظل المتعاملون عالقين في منطقة ذروة جاما، مما يجبرهم على التحوط من كل تحرك طفيف.