بيتكوين تنهار إلى 108,000 دولار بينما يصل إيثير إلى أدنى مستوى في 7 أسابيع، مع تصفية 1 مليون دولار من المراكز الطويلة

انخفضت بيتكوين إلى 108,000 دولار يوم الخميس، بانخفاض بنسبة 3.6٪ على مدار 24 ساعة، وبمعدل يقارب 7٪ للأسبوع، وفقًا لبيانات من CoinGecko.

أدى الانخفاض إلى خسائر واسعة النطاق عبر أسواق العملات المشفرة، مما دفع إيثير إلى الانخفاض بنسبة 8٪ إلى 3,887 دولارًا، وجعل الخسارة الأربعة أسابيع لإيثير تصل إلى 23٪.

جاءت عملية البيع مع ارتفاع في عمليات التصفية، مما أدى إلى القضاء على أكثر من 1.1 مليار دولار من الصفقات خلال فترة 24 ساعة. كان الغالبية العظمى من ذلك، أكثر من 1 مليار دولار، هي رهانات طويلة على ارتفاع الأسعار.

انخفض دوجكوين بنسبة 7.6٪، متداولًا بالقرب من 0.23 دولار، بينما انخفضت سولانا بنسبة 7.7٪ إلى 197.52 دولارًا. كلا الرمزين الآن هبطا بنسبة 21٪ على مدار السبعة أيام الماضية، مما يصنفهما كأداء الأسوأ بين أفضل 100 رمز في هذا الأسبوع.

تزامن الانكشاف أيضًا مع ضعف في الأسهم الأمريكية. أنهت مؤشر S&P 500، وناسداك، ومؤشر داو جونز الصناعي يوم الخميس بأرقام سلبية.

المستثمرون طويلو الأجل تخلوا عن بيتكوين بينما صمتت صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs)

ارتفعت بيتكوين آخر مرة، حيث سجلت ارتفاعًا بعد اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) عند 117,000 دولار، ثم عادت لتتحول إلى ما يصفه المحللون بنمط "شراء الشائعات وبيع الأخبار". قال محللو غلاسنود يوم الخميس إن بيتكوين "تظهر الآن علامات الإرهاق" حيث تجمد الطلب على صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) وبدأ المستثمرون طويلو الأجل في تحقيق الأرباح.

الانخفاض الحالي، من 124,000 دولار إلى 113,700 دولار، يعادل انخفاضًا بنسبة 8٪. هذا معتدل مقارنة بانخفاض دورة 28٪ أو الانخفاضات بنسبة 60٪ التي شوهدت في الدورات السابقة. لكن المحللين لاحظوا أيضًا أن تقلبات بيتكوين قد انكمشت بمرور الوقت، وتشبه الآن الصعود البطيء الذي شوهد بين عامي 2015 و2017. لم يحدث بعد ذروة انفجارية.

استمرت هذه الدورة حوالي 1,030 يومًا، وهي قريبة من مدة 1,060 يومًا التي شوهدت في الدورتين الأخيرتين. تظهر بيانات السلسلة على أن نشر رأس المال قد تحرك في ثلاث موجات منذ نوفمبر 2022، مما رفع رأس المال المحقق إلى 1.06 تريليون دولار. تدفقات رأس المال الآن عند 678 مليار دولار، وهي ضعف تقريبًا من 383 مليار دولار في الدورة الأخيرة.

لم تأتي هذه الموجة دفعة واحدة. في كل مرة كان أكثر من 90٪ من العملات المنقولة في ربح، كان ذلك يشير إلى ذروة. تراجعت العملات المشفرة بعيدًا عن ثالث ارتفاع من هذا النوع. باع المستثمرون طويلو الأجل 3.4 مليون بيتكوين، وهو أكثر مما باعوه في الدورات السابقة.

تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs)، التي ساعدت في امتصاص هذا العرض في وقت سابق من العام، انهارت. حول اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC)، كان المستثمرون طويلو الأجل يتخلصون بمعدل 122,000 بيتكوين شهريًا، بينما انخفضت صافي تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة من 2,600 بيتكوين/يوم إلى ما يقرب من الصفر. أدى ذلك إلى بيئة ضعيفة، حيث ارتفعت ضغوط البيع وجفت الطلبات الجديدة.

الكشف عن هشاشة السوق في العقود الآجلة والخيارات

انهارت الأسواق الفورية أولاً. مع انخفاض بيتكوين، انفجر حجم التداول، ولم تستطع كتب الأوامر الرقيقة تحمل التدفق. دفع ذلك السعر إلى ما دون 113,000 دولار وأطلق عملية تصفية حادة في العقود الآجلة. انخفضت المراكز المفتوحة من 44.8 مليار دولار إلى 42.7 مليار دولار، مما أجبر المتداولين ذوي الرافعة المالية المفرطة على الخروج وتضخيم الانخفاض.

أظهرت الخرائط الحرارية من Coinglass تجمعات تصفية رئيسية بين 114,000 دولار و112,000 دولار، مما أدى إلى تصفية المراكز الطويلة ذات الرافعة المالية. أدى ذلك إلى إنشاء أرضية قصيرة الأجل بالقرب من 111,800 دولار، حيث يقع الآن أساس تكلفة حامل الأجل القصير.

ولكن يظل السعر غير مستقر. لا تزال مستويات المخاطر تحوم حول 117,000 دولار، وبدون شراء أقوى، يمكن أن تتأرجح الأسعار أكثر. في سوق الخيارات، ارتفعت التقلبات قبل اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) ثم بردت بمجرد تأكيد خفض الفائدة.

لم يدم ذلك طويلاً. أعاد انهيار العقود الآجلة يوم الأحد إشعال تجارة الخوف. قفزت التقلبات الضمنية لأسبوع واحد، وانتشرت الضغوط إلى العقود الأطول. يوم الجمعة، قفزت نسبة الانحراف (Skew) للأسبوع الواحد من 1.5٪ إلى 17٪، مما يظهر أن المتداولين تسابقوا للحصول على حماية من الهبوط.

كان هذا التسارع حقيقيًا. بعد يومين، ضرب أكبر تصفية منذ عام 2021 السوق. انخفضت نسبة حجم الخيارات البيعية إلى الخيارات الشرائية بعد ذلك، حيث سحب المتداولون أرباحهم من الخيارات البيعية وانتقلوا إلى خيارات شرائية أرخص. ومع ذلك، تظهر بيانات Skew أن السوق لا يزال مائلاً نحو المزيد من الخيارات البيعية، مما يبقي الحماية باهظة الثمن والصعود رخيصًا.

إجمالي الخيارات ذات المراكز المفتوحة لا يزال قريبًا من مستويات قياسية. معظم ذلك سيتم إعادة تعيينه بعد انتهاء الصلاحية صباح يوم الجمعة. حتى ذلك الحين، يتم تثبيت المتعاملين في منطقة ذروة جاما، مجبرين على التحوط من كل حركة صغيرة.