Bitcoin рухнул до 108 000 долларов, а эфир достиг 7-недельного минимума, при этом были ликвидированы длинные позиции на сумму 1 миллион долларов

Согласно данным CoinGecko, в четверг Bitcoin упал до 108 000 долларов, снизившись на 3,6% за 24 часа и почти на 7% за неделю.

Падение спровоцировало масштабные потери на криптовалютных рынках, в результате чего Ethereum упал на 8% до $3887, а потери Ether за четыре недели составили 23%.

Распродажа сопровождалась резким ростом числа ликвидаций, в результате чего за 24 часа было аннулировано сделок на сумму более 1,1 миллиарда долларов. Большая часть этой суммы, более 1 миллиарда долларов, составляли долгосрочные ставки на рост цен.

Dogecoin упал на 7,6%, торгуясь около $0,23, а Solana снизилась на 7,7% до $197,52. За последние семь дней оба токена потеряли 21% своей стоимости, став худшими показателями недели среди топ-100.

Коррекция также совпала со слабостью американского фондового рынка. Индексы S&P 500, Nasdaq и Dow Jones Industrial Average завершили четверг в минусе.

Долгосрочные держатели Bitcoin избавлялись от них, а ETF затихли

Bitcoin, достигший после заседания FOMC максимума в 117 000 долларов, сменился, по словам аналитиков, classic схемой «покупай на слухах, продавай на новостях». Аналитики Glassnode заявили в четверг, что Bitcoin сейчас «демонстрирует признаки истощения», поскольку спрос на ETF застопорился, а долгосрочные инвесторы начали фиксировать прибыль.

Текущее падение, со 124 000 до 113 700 долларов, составляет снижение на 8%. Это незначительно по сравнению с падением на 28% в этом цикле или на 60% в предыдущих. Однако аналитики также отметили, что волатильность Bitcoinсо временем снижается, напоминая медленный рост, наблюдавшийся в период с 2015 по 2017 год. Пока еще не было кульминационного момента.

Этот цикл длится около 1030 дней, что немного меньше, чем 1060 дней, наблюдавшихся в двух предыдущих. Данные блокчейна показывают, что размещение капитала происходило в три этапа с ноября 2022 года, увеличив реализованную капитализацию до 1,06 триллиона долларов. Приток капитала сейчас составляет 678 миллиардов долларов, что почти вдвое больше, чем в предыдущем цикле (383 миллиарда долларов).

Эта волна не возникла внезапно. Каждый раз, когда более 90% перемещенных монет приносили прибыль, это сигнализировало о достижении вершины. Криптовалюта только что отступила от своего третьего подобного скачка. Долгосрочные держатели продали 3,4 миллиона BTC, что уже больше, чем в прошлых циклах.

Приток средств в ETF, который помог поглотить это предложение в начале года, резко сократился. Вокруг FOMC долгосрочные держатели избавлялись от активов со скоростью 122 000 BTC в месяц, в то время как чистый приток средств в ETF упал с 2600 BTC в день почти до нуля. Это создало нестабильную обстановку, поскольку давление со стороны продавцов возросло, а новый спрос иссяк.

Фьючерсы и опционы выявили хрупкость рынка

Первыми обвалились спотовые рынки. По мере Bitcoin объем торгов резко вырос, и небольшие книги ордеров не справились с потоком. Это опустило цену ниже 113 000 долларов и вызвало резкий обвал на фьючерсном рынке. Открытый интерес упал с 44,8 млрд долларов до 42,7 млрд долларов, вынудив трейдеров с чрезмерным кредитным плечом выйти из сделки и усугубив падение.

Тепловые карты от Coinglass показали крупные скопления ликвидаций в диапазоне от 114 000 до 112 000 долларов, в результате чего были распроданы длинные позиции с использованием кредитного плеча. Это создало краткосрочный нижний предел около 111 800 долларов, где сейчас находится себестоимость краткосрочных инвестиций.

Однако цены остаются нестабильными. Уровень риска по-прежнему колеблется около 117 000 долларов, и безtronспроса цены могут колебаться еще сильнее. На рынке опционов волатильность резко возросла перед заседанием FOMC, а затем снизилась после подтверждения снижения процентной ставки.

Однако это продолжалось недолго. Обвал фьючерсов в воскресенье вновь разжег страх перед падением. Недельная подразумеваемая волатильность резко возросла, и давление распространилось на более долгосрочныеtrac. В пятницу асимметрия 1W подскочила с 1,5% до 17%, что свидетельствует о том, что трейдеры бросились искать защиту от падения.

Этот ажиотаж был реальным. Два дня спустя на рынке произошла крупнейшая ликвидация с 2021 года. После этого соотношение объемов пут- и колл-опционов снизилось, поскольку трейдеры cashсвои пут-опционы и перешли к более дешевым колл-опционам. Тем не менее, данные Skew показывают, что рынок по-прежнему склоняется к увеличению количества пут-опционов, что делает защиту дорогой, а потенциал роста — дешевым.

Общий объем открытых позиций по опционам по-прежнему близок к рекордно высоким показателям. Большая часть этого объема обновится после истечения срока действия опционов в пятницу утром. До тех пор дилеры находятся в зоне пикового гамма-фактора и вынуждены хеджировать каждое малейшее движение цены.