Bitcoin al minimo di 4 settimane mostra segni di 'esaurimento' — Glassnode

Bitcoin è sceso al suo livello più basso in quattro settimane giovedì sera, con gli analisti di Glassnode che citano la presa di profitto da parte dei holder a lungo termine e il calo della domanda istituzionale come motivi dietro la settimana di trading devastante per il re delle criptovalute.

La moneta più grande per capitalizzazione di mercato è scesa sotto i 109.000 dollari poco più di una settimana dopo che il Comitato Federale per i Mercati Aperti (FOMC) degli Stati Uniti ha tagliato il suo tasso di interesse di riferimento. La caduta di una settimana ha portato Bitcoin a prezzi inferiori a 109.000 dollari, livelli non visti dal 4 settembre, secondo i dati di TradingView. Su Coinbase, Bitcoin è stato scambiato a 108.700 dollari nella tarda giornata di giovedì. 

Sebbene l'asset non abbia ancora raggiunto il minimo di 107.500 dollari registrato il 1° settembre, Glassnode prevede che la sua fase di raffreddamento sia all'inizio. 

I holder a lungo termine si rivolgono alla presa di profitto

Secondo l'azienda di analisi del mercato delle criptovalute, i holder a lungo termine di bitcoin hanno realizzato profitti per circa 3,4 milioni di BTC. Allo stesso tempo, gli investitori a breve termine faticano a mantenere Bitcoin al di sopra di una base di costo critica vicina a 110.000 dollari, e una rottura sostenuta al di sotto di questa soglia potrebbe accelerare le perdite.

Glassnode ha notato che la distribuzione dei holder a lungo termine è aumentata intorno alla decisione del FOMC, con 122.000 BTC venduti mensilmente. I flussi netti in entrata dei fondi negoziati in borsa (ETF) sono crollati da 2.600 BTC al giorno a quasi zero su una base media di sette giorni. 

Gli analisti hanno affermato che la combinazione di crescente pressione di vendita e calo della domanda istituzionale ha creato uno scenario vulnerabile per bitcoin.

I ricercatori di Glassnode hanno confrontato le condizioni attuali con l'avanzata costante vista nel 2015-2017, anche se non hanno incluso una fase di aumento finale che caratterizzava quel periodo. Se 124.000 dollari si rivelano essere il massimo globale, questo ciclo è durato finora 1.030 giorni. Questa cifra corrisponde strettamente alle durate di circa 1.060 giorni dei due cicli di mercato precedenti.

Le vendite di stop-loss potrebbero spingere Bitcoin più a fondo nella zona rossa

Il sentiment su Bitcoin in tutto il mercato sembra per lo più "cup", poiché più analisi puntano a ulteriori rischi al ribasso. Markus Thielen, capo della ricerca presso 10x Research, ha dichiarato che il rimbalzo del coin dai minimi di inizio settembre "ha rapidamente perso slancio". 

Al momento della pubblicazione di questo articolo, i prezzi di BTC si stanno nuovamente mantenendo vicino a quei livelli e, secondo Thielen, è in arrivo un'altra ondata di vendite di stop-loss.

Secondo i dati di Glassnode, il valore cumulativo del capitale assorbito in bitcoin, noto come «Realized Cap», è aumentato in tre ondate distinte da novembre 2022 e ora si attesta a 1,06 trilioni di dollari.

La crescita del Realized Cap nei cicli precedenti è stata registrata a 4,2 miliardi di dollari tra il 2011 e il 2015, 85 miliardi di dollari tra il 2015 e il 2018 e 383 miliardi di dollari tra il 2018 e il 2022. Il ciclo attuale ha visto 678 miliardi di dollari di afflussi netti, quasi 1,8 volte il ciclo precedente.

A differenza delle fasi precedenti, dove onde singole e prolungate dominavano, questo ciclo ha prodotto tre ondate separate di diversi mesi. Ognuna di esse ha coinciso con una forte presa di profitto, con oltre il 90% delle monete spostate vendute con profitto. 

Secondo l'analisi di Glassnode, c'è un modello di picchi ciclici visti in un mercato che si ritira dalla sua terza estrema, il che aumenta la probabilità di una fase di raffreddamento prolungata.

Settimana di trading volatile spinge il Dollaro USA verso l'alto 

I problemi di Bitcoin sono iniziati lunedì quando i prezzi sono scesi da 115.500 dollari a 112.000 dollari. Sebbene il mercato abbia recuperato parte del terreno a metà settimana, un'altra vendita massiccia giovedì ha spinto BTC giù a 108.600 dollari su Bitstamp.

Come previsto, il sostenitore dell'oro e da lungo tempo scettico sulle criptovalute Peter Schiff ha preso di mira la comunità crypto, definendo il calo l'"inizio di un mercato orso". 

Bitcoin non sta all'altezza dell'hype. Quotato in oro, Bitcoin è ora il 20% sotto il suo massimo storico stabilito ad agosto. In altre parole, Bitcoin è in un mercato orso. Poiché Bitcoin è promosso come oro digitale, essere giù del 20% in oro è più significativo che essere giù del 10% in dollari.

— Peter Schiff (@PeterSchiff) Settembre 23, 2025

Lo oro spot è sceso dello 0,2% a 3.741,21 dollari per oncia all'inizio di venerdì in Asia, anche se il metallo rimane in rialzo dell'1,6% per la settimana. I futures sull'oro statunitense per la consegna di dicembre erano stabili a 3.771,30 dollari. L'indice del dollaro si è mantenuto vicino al massimo di tre settimane, rendendo l'oro e altri asset quotati in dollari più costosi per gli investitori stranieri.