- 長期保有者の利益確定と機関投資家の需要減退により、ビットコインはGlassnodeによると10万8,700ドル付近の4週安まで下落。
- アナリストは、弱体なサポート水準、上昇するストップロスリスク、そして約10億ドルの清算が発生している中で、さらなる下落を警告しています。
- 実現可能高が1.06兆ドルに達し、過去最高の流入を示していますが、一部のトレーダーの楽観論とは対照的に、市場の疲弊を示唆する冷却シグナルが出ています。
ビットコインは木曜日の終盤に4週ぶりの安値まで下落し、Glassnodeのアナリストは、長期保有者の利益確定と機関投資家の需要減退を、キング・クリプトの壊滅的な取引週の理由として挙げています。
時価総額最大の通貨は、米連邦公開市場委員会（FOMC）が基準金利を引き下げてから1週間以上経った直後に10万9,000ドルを割り込みました。TradingViewのデータによると、1週間の下落によりビットコインは9月4日以来見られない10万9,000ドル以下の価格帯まで下落しました。Coinbaseでは、ビットコインは木曜日の終盤に10万8,700ドルで取引されていました。
資産はまだ9月1日に記録された10万7,500ドルの安値を回復していませんが、Glassnodeは冷却フェーズの初期段階にあると予測しています。
長期保有者が利益確定へ
暗号市場分析会社によると、長期ビットコイン保有者は約340万BTCの利益を実現しました。同時に、短期投資家は11万ドル付近の重要なコストベースラインを維持することに苦戦しており、この閾値を sustained に下回ると損失が加速する可能性があります。
Glassnodeは、FOMCの決定の前後で長期保有者の分布が急増し、月間12万2,000 BTCが売却されたことを指摘しました。ETFの正味流入は、7日平均ベースで1日あたり2,600 BTCからほぼゼロに急減しました。
アナリストは、売り圧力の増加と機関投資家の需要減退の組み合わせが、ビットコインにとって脆弱な背景を作り出したと述べています。
Glassnodeの研究者は、現在の状況を2015〜2017年の着実な上昇と比較しましたが、その時期を特徴づけた最終的な急騰フェーズは含んでいません。12万4,000ドルがグローバルトップであることが証明されれば、このサイクルはこれまでに1,030日続いています。この数字は、過去の2つの市場サイクルの約1,060日という期間に近いです。
ストップロス売りはビットコインをさらに赤ゾーンへ押し下げる可能性がある
市場全体のビットコインセンチメントは主に「悲観的」であり、さらなる下落リスクを示す分析が増えています。10x Researchのリサーチ責任者であるMarkus Thielenは、9月初頭の安値からのリバウンドは「すぐに勢いを失った」と述べています。
本稿執筆時点、BTC価格は再びこれらのレベル付近で推移しており、Thielenによると、さらなるストップロスの売り spree が coming です。
Glassnodeの データによると、ビットコインに吸収された資本の累積価値である「Realized Cap」は、2022年11月以降3つの明確な波で上昇し、現在は1兆600億ドルに達しています。
過去のサイクルにおけるRealized Capの成長は、2011〜2015年に42億ドル、2015〜2018年に850億ドル、2018〜2022年に3830億ドルでした。現在のサイクルでは、正味流入が6780億ドルに達しており、前のサイクルのほぼ1.8倍です。
以前のフェーズでは単一の長期の波が支配的でしたが、このサイクルでは3つの別個の複数ヶ月にわたる急騰が生じました。それぞれは大量の利益確定と一致しており、移動したコインの90%以上が利益で売却されました。
Glassnodeの洞察によると、市場が3回目の極端な局面から後退する際に周期的なピークのパターンが見られ、 prolonged な冷却フェーズの可能性が高まっています。
変動の激しい取引週が米ドルを上昇させた
ビットコインの苦境は月曜日に価格が11万5,500ドルから11万2,000ドルに下落したことから始まりました。市場は週中頃に一部の回復を見せましたが、木曜日のさらなる売り込みにより、Bitstampで BTC は10万8,600ドルまで下落しました。
予想通り、ゴールド擁護者で長年のビットコイン懐疑論者であるPeter Schiffは、暗号通貨コミュニティを批判し、この下落は「ベアマーケットの始まり」だと述べました。
ビットコインは期待に応えていません。ゴールド建てで価格を測ると、ビットコインは8月に記録した過去最高値の20%下回っています。つまり、ビットコインはベアマーケットにあります。ビットコインがデジタルゴールドとして宣伝されているため、ゴールド建てで20%下落することは、ドル建てで10%下落するよりも重要です。
— ピーター・シフ (@PeterSchiff) 9月 23、2025
スポット ゴールド は金曜日のアジア市場早朝に1オンスあたり3,741.21ドルと0.2%下落しましたが、週全体では1.6%上昇を維持しています。12月物米国ゴールド先物は3,771.30ドルで推移しています。ドル指数は3週ぶりの高値付近で推移しており、ゴールドや他のドル建て資産は外国投資家にとってより高価になっています。
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Florence Muchai
フローレンスは過去6年間、暗号資産、ゲーム、テクノロジー、AIに関するニュースを報道してきました。メルウ科学技術大学でのコンピュータ学およびMMUSTでの災害管理と国際外交の学習により、言語能力、観察力、技術スキルを十分に備えています。フローレンスはVAPグループで勤務し、複数の暗号資産メディアハウスで編集者として活躍しました。
