Le bitcoin à son plus bas niveau sur 4 semaines montre des signes d'« épuisement » — Glassnode
- Le bitcoin chute à un plus bas de quatre semaines près de 108 700 dollars alors que les détenteurs à long terme prennent leurs bénéfices et que la demande institutionnelle s'affaiblit, selon Glassnode.
- Les analystes mettent en garde contre une nouvelle baisse, compte tenu des niveaux de support faibles, de la hausse des risques de stop-loss et de près d'1 milliard de dollars de liquidations.
- La capitalisation réalisée atteint 1,06 billion de dollars avec des entrées record, mais les signaux de refroidissement suggèrent un épuisement du marché malgré l'optimisme de certains traders.
Le bitcoin a glissé à son niveau le plus bas depuis quatre semaines jeudi soir, les analystes de Glassnode citant la prise de bénéfices par les détenteurs à long terme et l'affaiblissement de la demande institutionnelle comme raisons de la semaine de trading dévastatrice du roi des cryptomonnaies.
La plus grande pièce par capitalisation boursière a chuté sous les 109 000 dollars peu de temps après que le Comité fédéral des opérations de marché (FOMC) des États-Unis a baissé son taux d'intérêt de référence. La chute d'une semaine a amené le bitcoin à des prix inférieurs à 109 000 dollars, des niveaux non vus depuis le 4 septembre, selon les données de TradingView. Sur Coinbase, le bitcoin a été négocié à 108 700 dollars fin jeudi.
Bien que l'actif n'ait pas encore revisité le creux de 107 500 dollars enregistré le 1er septembre, Glassnode prédit que sa phase de refroidissement est à ses débuts.
Les détenteurs à long terme se tournent vers la prise de bénéfices
Selon la firme d'analyse du marché des cryptomonnaies, les détenteurs à long terme de bitcoin ont réalisé environ 3,4 millions de BTC en bénéfices. Dans le même temps, les investisseurs à court terme peinent à maintenir le bitcoin au-dessus d'un seuil de coût critique proche de 110 000 dollars, et une rupture soutenue en dessous de ce seuil pourrait accélérer les pertes.
Glassnode a noté que la distribution des détenteurs à long terme a augmenté autour de la décision du FOMC, avec 122 000 BTC vendus mensuellement. Les entrées nettes des fonds négociés en bourse (ETF) sont effondrées de 2 600 BTC par jour à presque zéro sur une base moyenne sur sept jours.
Les analystes ont déclaré que la combinaison d'une pression à la vente croissante et d'une demande institutionnelle en baisse a créé un contexte vulnérable pour le bitcoin.
Les chercheurs de Glassnode ont comparé les conditions actuelles à l'avancée régulière observée en 2015-2017, bien qu'ils n'aient pas inclus une phase de surge finale qui caractérisait cette période. Si 124 000 dollars s'avère être le sommet mondial, ce cycle a duré jusqu'à présent 1 030 jours. Ce chiffre correspond étroitement aux durées d'environ 1 060 jours des deux cycles de marché précédents.
Les ventes de stop-loss pourraient plonger le bitcoin plus profondément dans la zone rouge
Le sentiment autour du bitcoin sur l'ensemble du marché semble principalement « morose », car de plus en plus d'analyses pointent vers des risques de baisse supplémentaires. Markus Thielen, responsable de la recherche chez 10x Research, a déclaré que le rebond de la pièce à partir des creux de début septembre « a rapidement perdu de son élan ».
Au moment de la publication, les prix du BTC oscillent à nouveau près de ces niveaux et, selon Thielen, une autre série de ventes de stop-loss est à venir.
Selon les données de Glassnode, la valeur cumulative du capital absorbé par le bitcoin, connue sous le nom de « Capital Réalisé », a augmenté lors de trois vagues distinctes depuis novembre 2022 et s'établit désormais à 1,06 billion de dollars.
La croissance du capital réalisé lors des cycles précédents a été enregistrée à 4,2 milliards de dollars entre 2011 et 2015, 85 milliards de dollars entre 2015 et 2018, et 383 milliards de dollars entre 2018 et 2022. Le cycle actuel a connu 678 milliards de dollars d'entrées nettes, soit près de 1,8 fois le cycle précédent.
Contrairement aux phases antérieures, où des vagues prolongées uniques dominaient, ce cycle a produit trois hausses distinctes de plusieurs mois. Chacune a coïncidé avec une forte prise de bénéfices, plus de 90 % des pièces déplacées ayant été vendues avec profit.
Selon l'analyse de Glassnode, il existe un modèle de pics cycliques observés dans un marché qui recule après sa troisième telle extrémité, ce qui augmente la probabilité d'une phase de refroidissement prolongée.
Une semaine de trading volatile pousse le dollar américain à la hausse
Les ennuis du bitcoin ont commencé lundi lorsque les prix sont tombés de 115 500 dollars à 112 000 dollars. Bien que le marché ait récupéré du terrain au milieu de la semaine, une autre vague de ventes jeudi a fait chuter le BTC à 108 600 dollars sur Bitstamp.
Comme prévu, Peter Schiff, défenseur de l'or et sceptique de longue date à l'égard du bitcoin, a taquiné la communauté crypto, affirmant que la baisse était le « début d'un marché baissier ».
Le bitcoin ne répond pas à son hype. Prix en or, le bitcoin est désormais à 20 % en dessous de son record établi en août. En d'autres termes, le bitcoin est dans un marché baissier. Puisque le bitcoin est promu comme étant de l'or numérique, être en baisse de 20 % en or est plus significatif qu'être en baisse de 10 % en dollars.
— Peter Schiff (@PeterSchiff) Septembre 23, 2025
L'or spot a fléchi de 0,2 % à 3 741,21 dollars l'once début vendredi en Asie, même si le métal restait en hausse de 1,6 % pour la semaine. Les contrats à terme sur l'or américain pour livraison en décembre étaient stables à 3 771,30 dollars. L'indice du dollar a oscillé près d'un sommet de trois semaines, rendant l'or et d'autres actifs libellés en dollars plus chers pour les investisseurs étrangers.
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Avertissement. Les informations fournies ne constituent pas des conseils en matière d'investissement. Cryptopolitan.com ne saurait être tenue responsable des investissements réalisés sur la base des informations fournies sur cette page. Nous recommandons vivement de mener vos propres recherches et/ou de consulter un professionnel qualifié avant de prendre toute décision d'investissement.
Florence Muchai
Florence couvre depuis 6 ans l'actualité crypto, du jeu vidéo, de la technologie et de l'IA. Ses études en informatique à l'Université de sciences et technologies de Meru et sa formation en gestion des catastrophes et en diplomatie internationale à l'MMUST lui ont amplement permis de développer des compétences linguistiques, d'observation et techniques. Florence a travaillé au sein du groupe VAP et en tant qu'éditrice pour plusieurs médias spécialisés dans la crypto.
