비트코인 재무 포트폴리오 76% 급락, 월스트리트 후퇴

일단 기업 금융에서 암호화폐의 역할을 공고히 할 기관의 다리로 찬사를 받던 비트코인 재무 포트폴리오가 이제 급감하고 있으며, 월스트리트의 후퇴로 76% 폭락했다.

오히려 수요의 견고한 기반을 제공하던 – 대차대조표에 비트코인을 보유한 기업, 연금 기금, 기관들 – 이 이전의 안정적인 지원이 그 취약성을 드러내고 있다. 초기에는 가격 지지를 돕던 기업들의 지원은 정반대의 효과를 내고 있다. 수요의 견고한 기반으로서 기업, 연금, 그리고 대차대조표에 비트코인을 보유한 기관들이 제공하던 이전의 안정적인 지지는 이제 그 취약성을 드러내고 있습니다. 초기에는 가격 상승을 지지하는 데 기여했던 기업들의 지지는 이제 정반대의 효과를 보이고 있습니다.

월스트리트, 비트코인 재무 포트폴리오에서 후퇴

디지털 자산 재무 포트폴리오의 비트코인 매입은 64,000 BTC 7월에서 8월에는 12,600개로 감소했으며, CryptoQuant의 데이터에 따르면 9월 현재 이 수는 처참한 15,500 BTC에 머물러 있다. 이는 초여름의 열광기 대비 76% 감소한 수치다.

비트코인은 주 내 거의 6% 하락했으며, 이더리움과 같은 다른 주요 토큰들도 하락했다. 갑작스러운 청산과 미온적인 파생상품 활동은 매도 가속화를 부추겼다.

한편, 여러 재무 회사의 주가가 하락했다. 사적 투자 공개 지수(PIPE) 거래에서 과열되었던 일부 기업들은 현재 발행가 대비 최대 97% 낮은 가격에 거래되고 있다. CryptoQuant의 분석가들은 압력이 지속될 경우 기업 가치가 추가로 50% 하락할 수 있다고 밝혔다.

월스트리트 저널은 미국 규제 당국이 이제 재무 관련 발표 주변의 이상한 거래를 조사하고 있다고 보도했다. 시장 관찰자들은 또한 이러한 기업들이 얼마나 많은 암호화폐를 보유하고 있으며 어떤 가격으로 획득했는지에 대한 가시성이 제한적이라고 지적한다. 복잡한 사적 투자 공개 지수(Warrants 포함)는 실제 주식 수와 희석 위험을 모니터링하는 것을 더 어렵게 만들었다.

한때 안전한 기관용 암호화폐 진입로로 홍보되었던 것이 이제 불안정해 보인다. 상장된 많은 재무 회사의 주가는 장부상 비트코인 가치와 동일하거나 심지어 그 이하로 거래되며, 투자자들이 이전에 지불했던 풍부한 프리미엄을 모두 날려버렸다.

기관 매도자들이 수요 장부를 정리하다

2025년 대부분 기간 동안 디지털 자산 재무 포트폴리오는 역주기적 매수자로 간주되어 수억 달러를 비트코인에 투입하고 매도장을 흡수했다. 이는 월스트리트가 시장에서 안정화 역할을 할 수 있다는 확신을 고취시켰다.

그런 신뢰는 흔들리고 있다. 자본이 없으면 그들은 더 이상 구매력을 행사할 수 없다. 이는 역순의 사이클을 만든다: 하락하는 기관 수요는 가격을 하락시키고, 이는 새로운 유입을 도망치게 만든다.

압력은 파생상품 시장에서 가장 두드러지게 나타난다. 장기 만기 선물에 대한 관심은 마르고 있으며, 이번 주만 해도 하루 만에 2억 7,500만 달러 상당의 비트코인 롱 포지션이 청산되었다. 이러한 반전은 거래자들이 위험을 감수하는 것을 점점 더 꺼린다는 것을 반영한다.

반면, 소매 투자자들은 여전히 ETF에 주목하고 있으며, iShares 비트코인 신탁 ETF는 지난달 25억 달러를 유입받아 8월의 7억 7,000만 달러에서 급증했다. 기업 매수자들이 물러나는 가운데 소규모 투자자들은 여전히 노출을 추구하고 있다.

Arca의 수석 투자 책임자 제프 더먼에 따르면, 이러한 회전은 명확했다. 디지털 자산 재무 포트폴리오가 폭락하면서 암호화폐는 약세로 보였다. 이는 직접적인 매도 압력을 유발하지는 않았지만, 효과적으로 자금력이 풍부한 매수자를 시장에서 배제시켰다.

기존 트레이더들도 현재 일어나는 일에 대해 경계심을 키우고 있다. AirdropAlert.com을 운영하는 모르텐 크리스텐센은 8월 비트코인이 123,000달러 선을 통과했을 때 경고 신호를 보았다고 말했다.

그는 재무 회사의 확산이 시장 정점에 도달했다는 신호라고 보았으며, 이는 과신에 이어 급격한 하락을 특징으로 하는 이전 사이클들과 유사하다고 비유했다.

그리고 날카로운 후퇴는 새로운 현실을 보여줍니다. 비트코인을 기업 재무에 통합하는 대신, 디지털 자산 재무는 시장에 또 다른 변동성 층을 추가했습니다.