- Las tesorerías de Bitcoin cayeron 76% mientras Wall Street retrocedía.
- La caída de la demanda institucional está impulsando las bajadas de precios y la volatilidad del mercado.
- Los inversores minoristas siguen comprando a través de fondos cotizados (ETF).
Una vez aclamado como el puente institucional que aseguraría el papel de las criptomonedas en las finanzas corporativas, las tesorerías de Bitcoin ahora están en una fuerte disminución, cayendo un 76% mientras Wall Street retrocede.
En lugar de servir como una base sólida para la demanda: empresas, pensiones e instituciones que mantienen Bitcoin en sus balances, este apoyo previamente estable revela su fragilidad. El apoyo corporativo que inicialmente ayudó a sostener los precios se está convirtiendo en lo contrario.
Wall Street se aparta de las tesorerías de Bitcoin
La compra de Bitcoin por parte de tesorerías de activos digitales ha disminuido de 64,000 BTC en julio a 12.600 en agosto, según datos de CryptoQuant. Hasta ahora en septiembre, el número se sitúa en una mísera 15.500 BTC. Eso es una caída del 76% desde la fiebre de principios de verano.
Bitcoin estaba a la baja casi un 6% durante la semana, con otras monedas principales como Ether también cayendo. Las liquidaciones repentinas y la actividad de derivados tibia han acelerado la venta.
Mientras tanto, las acciones de varias empresas de tesorería han caído. Algunas que eran burbujosas en acuerdos de inversión privada en acciones públicas ahora están valoradas hasta un 97% por debajo de su precio de emisión. Las empresas podrían perder otro 50% de su valor si la presión continúa, según analistas de CryptoQuant.
El Wall Street Journal informó que los reguladores de EE. UU. ahora están investigando operaciones inusuales alrededor de anuncios relacionados con tesorerías. Los observadores del mercado también notan que hay una visibilidad limitada sobre cuánto cripto poseen estas empresas y a qué precio lo obtienen. La complicada inversión privada en acciones públicas con warrants ha hecho que monitorear el recuento real de acciones y los riesgos de dilución sea más difícil.
Lo que una vez se publicitó como una entrada institucional segura a las criptomonedas ahora parece tenue. Las acciones de muchas de las empresas de tesorería cotizadas ahora se negocian a o incluso por debajo del valor del Bitcoin en sus libros, borrando los ricos premios que los inversores pagaban una vez.
Los vendedores institucionales limpian el libro de demanda
Durante la mayor parte de 2025, las tesorerías de activos digitales fueron consideradas un comprador contracíclico, inyectando miles de millones en Bitcoin y absorbiendo ventas. Eso envalentonó la convicción de que Wall Street podría actuar como una fuerza estabilizadora en el mercado.
Esa confianza se ha visto sacudida. Sin capital, ya no pueden ejercer su poder adquisitivo. Esto crea un ciclo inverso: la caída de la demanda institucional reduce los precios, provocando que los nuevos flujos de capital huyan.
La presión es más visible en los mercados de derivados. El interés por los futuros a más largo plazo se ha secado, y más de 275 millones de dólares en posiciones alcistas de Bitcoin fueron liquidadas en un solo día solo esta semana. La reversión refleja la creciente renuencia de los traders a asumir riesgos.
Sin embargo, el minorista se mantiene firme ya que los ETFs siguen siendo un punto de luz, y el iShares Bitcoin Trust ETF captó 2.500 millones de dólares el mes pasado, un aumento significativo respecto a los 707 millones de dólares de agosto. Los inversores minoristas aún buscan exposición, mientras que los compradores corporativos se retiran.
Según Jeff Dorman, director de inversiones en Arca, la rotación fue sencilla. Las criptomonedas aparecían débiles a medida que las tesorerías de activos digitales se desplomaban. Aunque esto no provocó una presión de venta directa, efectivamente excluyó a un comprador con fondos profundos del mercado.
Incluso los traders veteranos se muestran cautelosos ante lo que está ocurriendo. Morten Christensen, quien dirige AirdropAlert.com, dijo que vio señales de advertencia cuando Bitcoin superó la marca de 123.000 dólares en agosto.
Dijo que la expansión de las empresas de tesorería fue, en su opinión, una señal de que se había alcanzado el techo del mercado y lo comparó con ciclos anteriores caracterizados por una excesiva confianza seguida de caídas pronunciadas.
Y la fuerte corrección apunta a una nueva realidad. En lugar de integrar Bitcoin en las finanzas corporativas, las tesorerías de activos digitales han añadido otra capa de volatilidad al mercado.
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Nellius Irene
Nellius es graduada en Administración de Empresas y Tecnología de la Información con cinco años de experiencia en la industria de las criptomonedas. También es egresada de Bitcoin Dada. Nellius ha contribuido a publicaciones mediáticas líderes, incluyendo BanklessTimes, Cryptobasic y Riseup Media.
