Опрос Bank of America показывает, что международные акции станут приоритетным направлением для торговли в ближайшие пять летФондовый рынок падает, но Майкл Хартнетт из Bank of America утверждает, что это всего лишь техническая коррекция, а не начало медвежьего рынка. Индекс S&P 500 снизился на 10% с февраля, а Nasdaq 100 — на 13%, но Хартнетт считает, что это заставит власти вмешаться, прежде чем ситуация ухудшится. Он ожидает, что S&P 500 достигнет отметки в 5300 пунктов, что означает еще одно снижение на 4%, прежде чем будет достигнуто дно.
«Мы считаем, что это коррекция, а не медвежий рынок на американском фондовом рынке», — написал . «Поскольку медвежий рынок акций угрожает рецессией, новые падения цен на акции спровоцируют изменение торговой и денежно-кредитной политики».
Он хочет увидеть ускорение оттока капитала из акций, увеличение cashу управляющих фондами более чем на 4%, а также рост спредов по высокодоходным облигациям до 400 базисных пунктов, прежде чем он начнет действовать. До тех пор он следит за тем, насколько сильно упадет рынок.
Bank of America рассматривает угрозы Трампа начать торговую войну и реакцию рынка
Распродажа началась после того, как тарифная политика Дональда Трампа вызвала опасения по поводу глобальной торговой войны. Инвесторы опасаются, что его экономические решения могут ввергнуть США в рецессию.
Инфляция замедляется, но Уолл-стрит внимательно следит за действиями Федеральной резервной системы , ожидая, вмешается ли она. В настоящее время трейдеры, работающие со свопами, не ожидают снижения процентной ставки до июня, но следующее заседание ФРС может изменить ситуацию.
Доходность казначейских облигаций меняется. В пятницу в 6 утра по восточному времени доходность 10-летних казначейских облигаций выросла на 2 базисных пункта до 4,299%, а доходность 2-летних казначейских облигаций поднялась до 3,973%.
Один базисный пункт равен 0,01%, и цены облигаций движутся в противоположном направлении от доходности. Инвесторы ожидают публикации индекса потребительских настроений Мичиганского университета, который даст представление об экономической уверенности и личных финансах.
Данные по инфляции неоднозначны. Индекс цен производителей (ИПЦ) остался неизменным в феврале после скачка на 0,6% в январе. Индекс потребительских цен (ИПЦ) вырос на 0,2% в месячном исчислении и на 2,8% в годовом исчислении, что оказалось ниже ожиданий. Это должно было ослабить некоторые опасения, но последние комментарии Трампа о тарифах держат рынки в напряжении.
«Я ни за что не собираюсь уступать», — заявил Трамп во время встречи в Овальном кабинете с генеральным секретарем НАТО Марком Рютте. «Нас обманывали годами, и мы больше не позволим себя обманывать»
Он также угрожает ввести 200-процентную пошлину на алкогольную продукцию ЕС в ответ на отмену Европой приостановки действия пошлин на американский виски. Это может привести к росту цен на алкоголь и нанести удар по американским компаниям, экспортирующим продукцию в ЕС.
Теория Доу сигнализирует о более глубоких проблемах на рынке
Столетний индикатор фондового рынка подает предупреждающий сигнал. Теория Доу утверждает, что одновременное падение акций транспортных и промышленных компаний сигнализирует о более глубоком спаде на рынке.
В настоящий момент индекс Доу Джонса для транспортного сектора упал на 19% с ноября, приблизившись к уровням медвежьего рынка, а индекс Доу Джонса для промышленного сектора снизился на 9,3% по сравнению с пиком декабря.
«В качестве индикатора рисков это не очень благоприятная ситуация для рынка в целом», — сказал Тодд Зон, управляющий директор Strategas Securities. Распродажа затронула акции строительных компаний, производителей микросхем и промышленных предприятий, демонстрируя повсеместную слабость.
Крупные компании снижают прогнозы. Delta Air Lines вдвое сократила свой прогноз прибыли, а American Airlines ожидает убыток в первом квартале, вдвое превышающий предыдущую оценку.
Сети розничных продавцов Dick's Sporting Goods и Kohl's сообщили о слабых прогнозах продаж, что свидетельствует о сокращении потребительских расходов.
«Ажиотаж, возникший послеdentвыборов, похоже, сменился усилением пессимизма по поводу влияния тарифов на инфляцию и экономическую активность в США», — заявил Ли Класков, старший аналитик Bloomberg Intelligence. Он предупредил, что замедление экономики негативно скажется на спросе на грузоперевозки и может привести к падению рынков.
Некоторые аналитики утверждают, что теория Доу устарела, поскольку сегодня экономика в большей степени движима технологиями и услугами, чем производством. Но тот факт, что акции транспортных компаний tracк худшему недельному падению с сентября 2022 года, уже сам по себе вызывает беспокойство у инвесторов.
Технические аналитики видят сигналы к продаже. Адам Тернквист, главный технический стратег LPL Financial, заявил, что индекс Dow Jones Transportation Average упал ниже минимумов 2024 года, что является критически важным уровнем для рыночных аналитиков.
Он также отметил, что индекс Доу-Джонса пробил январские минимумы коррекции, подтвердив, что общий тренд нисходящий.
«Что еще хуже, его аналог по теории Доу — индекс Доу-Джонса — также развернулся и пробил минимумы коррекции января, что является сигналом к продаже, поскольку средние значения подтверждают, что основной тренд рынка больше не восходящий», — сказал Тернквист.
