뱅크오브아메리카는 현재 시장이 기술적 조정 국면에 있으며, 약세장은 아니라고 밝혔습니다

증시가 급락하고 있지만, 뱅크오브아메리카(BofA)의 마이클 하트넷은 이는 단순한 기술적 조정일 뿐 약세장의 시작은 아니라고 말합니다. S&P 500 지수는 2월 이후 10%, 나스닥 100 지수는 13% 하락했지만, 하트넷은 상황이 더 악화되기 전에 정책 개입이 불가피할 것이라고 예상합니다. 그는 S&P 500 지수가 5,300포인트(추가 4% 하락)까지 떨어지는 것을 지켜본 후 바닥을 선언할 것이라고 밝혔습니다.

하트넷은 "우리는 이것이 미국 주식 시장의 약세장이 아니라 조정이라고 말합니다." 라고 썼습니다 . "주식 시장의 약세는 경기 침체를 초래할 수 있으므로, 주가가 더 하락하면 무역 및 통화 정책의 변화를 촉발할 것입니다."

그는 주식 자금 유출이 가속화되고, 펀드 매니저들이 cash4% 이상 보유하며, 고수익 채권 스프레드가 400bp에 도달하는 것을 확인한 후에 투자에 나설 계획입니다. 그때까지는 시장이 얼마나 더 하락하는지 지켜볼 예정입니다.

뱅크오브아메리카는 트럼프의 무역 전쟁 위협과 시장 반응을 분석합니다

매도세는 도널드 트럼프의 관세 정책이 세계 무역 전쟁에 대한 우려를 불러일으키면서 시작되었습니다. 투자자들은 그의 경제 정책이 미국을 경기 침체로 몰아넣을 수 있다고 걱정하고 있습니다.

인플레이션은 둔화되고 있지만, 월가는 연준의 개입 여부를 예의주시하고 있습니다. 현재 스왑 거래자들은 6월까지는 금리 인하가 없을 것으로 예상하지만, 다음 연준 회의에서 상황이 바뀔 수도 있습니다.

국채 수익률이 움직이고 있습니다. 금요일 오전 6시(미국 동부시간) 현재 10년 만기 국채 수익률은 2bp 상승한 4.299%를 기록했고, 2년 만기 국채 수익률은 3.973%로 올랐습니다.

1bp는 0.01%이며, 채권 가격은 수익률과 반대로 움직입니다. 투자자들은 경제 신뢰도와 개인 재정 상황에 대한 전망을 제시할 미시간대학교 소비자심리지수 발표를 기다리고 있습니다.

물가 지표는 엇갈린 모습을 보였습니다. 생산자물가지수(PPI)는 1월에 0.6% 급등한 후 2월에는 보합세를 기록했습니다. 소비자물가지수(CPI)는 전월 ​​대비 0.2%, 전년 동기 대비 2.8% 상승하여 예상보다 완만한 상승률을 보였습니다. 이러한 지표 발표는 시장의 우려를 다소 완화시켰지만, 트럼프 대통령의 최근 관세 관련 발언으로 인해 시장은 여전히 ​​불안한 상태입니다.

트럼프 대통령은 마크 뤼테 나토 사무총장과의 백악관 집무실 회담에서 "나는 절대 굽히지 않을 것"이라며 "우리는 수년간 속아왔고, 더 이상 속지 않을 것"이라고 말했다

그는 유럽이 미국산 위스키에 대한 관세 부과 유예를 해제한 데 대한 보복으로 EU산 주류 제품에 200%의 관세를 부과하겠다고 위협하고 있습니다. 이는 주류 가격을 상승시켜 EU에 수출하는 미국 기업에 타격을 줄 수 있습니다.

다우 이론은 시장의 더 심각한 문제를 시사합니다

100년 역사를 자랑하는 주식 시장 지표가 경고 신호를 보내고 있습니다. 다우 이론에 따르면 운송주와 산업주가 함께 하락할 경우 시장 침체가 더욱 심화될 가능성을 시사합니다.

현재 다우존스 운송지수는 11월 이후 19% 하락하여 약세장 수준에 근접했으며, 다우존스 산업평균지수는 12월 최고치 대비 9.3% 하락했습니다.

스트라테가스 증권의 전무이사인 토드 손은 "위험 지표를 점검해 보면, 이는 전반적인 시장에 좋은 배경이 아니다"라고 말했습니다. 매도세는 주택 건설업체, 반도체 제조업체, 산업주에 영향을 미치며 광범위한 약세를 보이고 있습니다.

대기업들이 실적 전망치를 하향 조정하고 있다. 델타항공은 수익 전망치를 절반으로 줄였고, 아메리칸항공은 1분기 손실이 기존 예상치의 두 배에 달할 것으로 예상하고 있다.

스포츠 용품 소매업체인 딕스 스포팅 굿즈와 콜스는 부진한 매출 전망을 발표하며 소비자들이 지출을 줄이고 있음을 시사했습니다.

블룸버그 인텔리전스의 수석 분석가인 리 클라스코는 "dent선거 이후 조성되었던 투자 심리가 관세가 미국의 인플레이션과 경제 활동에 미칠 영향에 대한 비관론으로 바뀐 것으로 보인다"고 말했다. 그는 경기 둔화가 화물 수요를 위축시키고 시장을 끌어내릴 수 있다고 경고했다.

일부 분석가들은 오늘날 경제가 제조업보다는 기술과 서비스업에 의해 더 많이 움직이기 때문에 다우 이론이 시대에 뒤떨어졌다고 말합니다. 하지만 운송 관련 주식이 2022년 9월 이후 최악의 주간 하락세를 trac할 것으로 예상되는 것만으로도 투자자들을 불안하게 만들기에 충분합니다.

기술적 분석가들은 매도 신호를 포착하고 있습니다. LPL Financial의 수석 기술 전략가인 아담 턴퀴스트는 다우존스 운송지수가 2024년 저점 아래로 떨어졌다고 밝혔는데, 이는 시장 기술적 분석가들에게 중요한 수준입니다.

그는 또한 다우존스 산업평균지수가 1월 하락세 저점을 하향 돌파했다는 점을 지적하며 전반적인 추세가 하락세임을 확인시켜 주었다.

턴퀴스트는 "설상가상으로 다우 이론의 사촌 격인 다우존스 산업평균지수 역시 하락세로 전환하여 1월의 저점을 하향 돌파했고, 이는 시장의 주요 추세가 더 이상 상승세가 아님을 확인시켜주는 매도 신호로 해석된다"고 말했다.