도널드 트럼프 대통령의 관세 부과dent 인플레이션이 상승할 경우 연방준비제도(Fed)는 금리 인하를 단행해야 할 수도 있습니다. 연준 관계자들은 1월에 금리를 동결했지만, 수요일에 공개된 새로운 회의록에는 트럼프 대통령이 자동차, 반도체, 의약품에 대해 최근 부과하겠다고 위협한 관세에 대한 심각한 우려가 드러났습니다.
연방공개시장위원회(FOMC)는 무역 정책이 인플레이션을 중앙은행의 목표치인 2% 이상으로 유지시킬 수 있다는 데 동의하며, 통화 정책 완화 계획을 연기했다.
화요일 기자들에게 트럼프dent 은 주요 수입품에 25%의 관세를 부과하는 방안을 검토 중이라고 밝혔는데, 이는 공급망에 타격을 주고 여러 산업 분야의 가격을 상승시킬 수 있는 조치다.
연준 회의록 , 관계자들은 기업들이 비용 증가분을 소비자에게 전가할 가능성이 높으며, 이로 인해 중앙은행이 금리를 더 오랫동안 높게 유지하거나 경제 상황이 악화될 경우 결국 금리를 인하해야 할 수도 있다고 경고했습니다.
연준, 관세 부과로 인플레이션 억제 효과 저해될 수 있다고 경고
1월 회의록에는 "무역 및 이민 정책의 잠재적 변화와tron소비자 수요가 인플레이션 전망에 대한 위험 요소로 언급되었다"고 명시되어 있습니다.
관계자들은 연방준비제도 관할 지역의 여러 기업들이 관세로 인해 원자재 비용이 상승하고, 이는 소비자 물가 상승으로 이어질 것을 우려하고 있다고 지적했습니다. 회의록에는 다음과 같이 기록되어 있습니다
"위원회는 목표 달성을 위해 연방기금 금리 목표 범위를 4.25%에서 4.5%로 유지하기로 합의했습니다. 위원들은 연방기금 금리 목표 범위의 추가 조정 범위와 시기를 고려할 때, 위원회가 새로 발표되는 데이터, 변화하는 전망, 그리고 위험 요소들의 균형을 신중하게 평가하기로 합의했습니다."
트럼프의 무역 정책은 연준의 결정에 어려움을 초래한다
트럼프 대통령의 최근 관세 계획은 기존 관세를 확대하고 자동차, 의약품, 반도체 등 미국 경제에 매우 중요한 분야에 새로운 관세를 도입하는 내용을 담고 있습니다. 트럼프dent 이미 중국산 제품에 일부 관세를 부과했지만, 이번 새로운 제안은 한 단계 더 나아가 공급망을 교란하고 가격에 더 큰 압력을 가할 것으로 예상됩니다.
트럼프 대통령은 화요일 기자들에게 "자동차에 25% 관세, 의약품과 반도체에 대한 높은 관세를 검토하고 있다. 미국 일자리를 보호해야 한다"고 말했다. 그는 구체적인 시기는 언급하지 않았지만, 행정부가 적극적으로 추진하고 있음을 분명히 했다.
트럼프 대통령의 관세 부과에 대한 우려에도 불구하고 월가의 기업 실적 발표는tron를 보였으며, 많은 기업들이 무역 위험보다는 향후 사업 호황에 초점을 맞추고 있습니다. 골드만삭스의 수석 이코노미스트인 얀 하치우스는 월요일 연구 보고서에서 이러한 상황을 "관세에 대한 투자 심리의 긍정적인 반응"이라고 표현했습니다
하치우스는 에너지 기업을 제외하면 2024년 4분기 실질 매출이 전년 동기 대비 3.2% 증가했으며, 이는 주로 견조한 소비자 지출 덕분이라고 밝혔습니다. 또한 트럼프 대통령의 규제 완화 정책으로 기업 신뢰도가 높아져 기업들이 혜택을 보고 있다고 덧붙였습니다.
하치우스는 "규제 완화가 단기적인 호재는 아닐 수 있지만, 전반적인 낙관론과 자본 지출 기대치가 급격히 개선되어 2025년 자본 지출 전망치가 시장 예상치를 상회하는 것으로 나타났다"고 썼다.
제조업 부문도 호조를 보이고 있습니다. 공급관리협회(ISM)의 제조업 구매관리자지수(PMI)는 지난달 2년 만에 최고치를 기록하며 해당 부문의 강세를 나타냈습니다. 하치우스는 신규 공장 건설, 인공지능 도입, 세제 혜택 등에 대한 투자 증가가 올해 기업 투자 성장률을 약 5% 견인할 것이라고 덧붙였습니다.
연준 회의록에는 다음과 같이 명시되어 있습니다. "위원회는 위원회의 목표 달성을 저해할 수 있는 위험이 발생할 경우 통화 정책 기조를 적절히 조정할 준비가 되어 있습니다. 위원회는 노동 시장 상황, 인플레이션 압력 및 인플레이션 기대치, 금융 및 국제 정세 등 광범위한 정보를 고려하여 평가할 것입니다."
의회 민주당 의원들은 도널드 트럼프 대통령이 중앙은행에 대한 통제를 강화하려는 시도에 대한 우려가 커지는 가운데, 트럼프 대통령이 지명한 최고 경제 책임자 후보에게 연준의 독립성을 명확히 보장하겠다는 약속을 요구하고 있다.
상원 은행위원회 민주당 간사인 엘리자베스 워렌 의원은 백악관에 직접 서한을 보내 트럼프 대통령이 경제자문위원회(CEA) 위원장 후보로 지명한 스티븐 미란에게 연준의 결정에 정치를 개입시키지 않겠다고 약속할 것을 요구했다.
파이낸셜 타임스가 입수한 이 서한은 2월 21일자로 작성되었으며, 공화당이 주도하는 상원에서 이번 목요일로 예정된 미란의 인준 청문회를 불과 며칠 앞두고 전달되었다.
두 번째 임기 첫 달부터 트럼프 대통령은 백악관 통제 밖에 있던 기관들에 대한 권한을 강화하기 위해 공격적인 행보를 보였다. 지난주 그는 연준의 일부 부서를 포함한dent 인 금융 규제 기관들이 우선순위에 대해 백악관과 협의하도록 지시하는 행정 명령에 서명했다. 그러나 이 명령에는 연준의 실제 통화 정책 결정은 포함되지 않았다.
경제자문위원회(CEA)는 대통령에게 경제 정책에 대한dent 을 제공하는 작지만 영향력 있는 3인 팀이며, 위원장은 백악관의 결정에 상당한 영향력을 행사할 수 있습니다.
미란은 트럼프 대통령의 첫 임기 동안 재무부에서 정책 고문으로 일했으며, 제이 파월 연준 의장을 공개적으로 비판해 왔습니다. 그는 연준이 사람들이 생각하는 것만큼dent 이지 않다고 주장하며, 중앙은행의 자율성을 축소해야 한다고 반복적으로 촉구해 왔습니다.
미란은 지난해 발표한 논문에서 연준의 완전한 독립성은 "민주주의 체제와 양립할 수 없다"고 주장하며, 현행 연준의 구조가 주요 정책적 실책으로 이어졌다고 지적했습니다. 그는 연준이dent 인 경제 기구라기보다는 정치 조직처럼 보이는 광범위한 의제를 추구해왔다고 비판했습니다.
미란은 또한 2020년 10월, 대선이 불과 몇 주 앞으로 다가온 시점에 파월dent의회에 코로나19로 인한 경제 회복을 돕기 위한 대규모 경기 부양책 통과를 촉구한 것을 공개적으로 비판했습니다. 미란은 9월에 X(구 트위터)에 파월 의장의 "대규모" 경기 부양책 요구는 경제적으로나 정치적으로나 잘못된 것이라고 썼습니다.
미란이 제시한 연준 개혁안 중 하나는dent 마음대로 연준 이사를 해임할 수 있도록 절차를 간소화하는 것이었다.
워렌은 서한에서 미란에게 직접적으로 "대통령이 연준 이사를 마음대로 해고할 수 있다고 생각하십니까?"라고 질문했습니다. 또한 그녀는 미란에게 현재 연준의dent 임무 중 절반을 차지하는 완전 고용 촉진 책임을 연준에서 제외하자는 제안을 지지하는지 여부를 명확히 밝히라고 요구했습니다.
현재 연준은 1980년대 이후 가장 강력한 정치적 압력에 직면해 있으며, 특히 트럼프 대통령이 파월 의장에게 금리 인하를 거듭 촉구하면서 더욱 그렇습니다. 파월 의장은 연준이 독립적인dent으로서 통화 정책 결정에 정치를 개입시키지 않겠다고 공개적으로 강조해 왔습니다.
워렌이 보낸 27페이지 분량의 상세한 서한에서, 미란은 트럼프의 세금 및 무역 정책, 경제 전망, 재정 정책, 물가 인하, 금융 규제, 심지어 이민의 경제적 영향 등 여러 중요한 경제 문제에 대한 자신의 견해를 명확히 밝혀줄 것을 요구하고 있다.
상원의원은 미란이 현재 헤지펀드인 허드슨 베이 캐피털의 수석 전략가로 재직 중이라는 점을 고려할 때 잠재적인 이해 충돌 가능성에 대해서도 의문을 제기했습니다.
