نحن في تصحيح تقني، وليس سوقًا هابطًا، يقول بنك أوف أمريكا
يُظهر استطلاع بنك أوف أمريكا أن الأسهم الدولية هي الصفقة الأولى لخمس سنوات قادمة
- يقول مايكل هارتنيت من بوف أ إن السوق في مرحلة تصحيح تقني، وليس سوقًا هابطة، ويتوقع تدخلًا سياسيًا قريبًا.
- انخفض مؤشر إس آند بي 500 بنسبة 10%، وهبط مؤشر ناسداك 100 بنسبة 13%، ويخشى المستثمرون أن تؤدي سياسات ترامب التجارية إلى حدوث ركود.
- عوائد السندات الخزانة ترتفع، وبيانات التضخم مختلطة، وترامد يهدد بفرض رسوم جمركية بنسبة 200% على الكحول الأوروبي وسط توترات تجارية مستمرة.
السوق يتألم، لكن مايكل هارتنت من بنك أوف أمريكا يقول إنه مجرد تصحيح تقني، وليس بداية سوق هابط. انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 10٪ منذ فبراير، وانخفض مؤشر Nasdaq 100 بنسبة 13٪، لكن هارتنت يعتقد أن هذا سيؤدي إلى تدخل في السياسات قبل أن تتفاقم الأمور. وهو يراقب وصول S&P 500 إلى 5300 نقطة، وهو انخفاض آخر بنسبة 4٪، قبل إعلان القاع.
«نحن نقول إن هذا تصحيح، وليس سوقًا هابطًا في الأسهم الأمريكية»، كتب Hartnett . «بما أن سوق الأسهم الهابط يهدد بالركود، فإن الانخفاضات الجديدة في أسعار الأسهم ستثير تحولًا في سياسات التجارة والنقد.»
يريد أن يرى تسارع تدفقات الأسهم الخارجة من السوق، واحتفاظ مديري الصناديق بأكثر من 4٪ نقدًا، ووصول فروق العائد عالي العائد إلى 400 نقطة أساس قبل التحرك. حتى ذلك الحين، يراقب مدى انخفاض السوق.
بنك أوف أمريكا يأخذ في الاعتبار تهديدات ترامب بحرب تجارية وردود فعل السوق
بدأ البيع عندما أثارت سياسات التعريفات الجمركية لـ دونالد ترامب مخاوف من حرب تجارية عالمية. يخشى المستثمرون من أن قراراته الاقتصادية قد تدفع الولايات المتحدة إلى الركود.
التضخم يتباطأ، لكن وول ستريت تراقب الاحتياطي الفيدرالي لترى ما إذا كان سيتدخل. في الوقت الحالي، لا يتوقع متداولو المبادلات خفضًا في أسعار الفائدة حتى يونيو، لكن اجتماع الاحتياطي الفيدرالي القادم قد يغير ذلك.
عوائد السندات تتحرك. في الساعة 6 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة يوم الجمعة، ارتفعت عائدات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بمقدار نقطتين أساسيتين إلى 4.299٪، بينما ارتفعت عائدات الخزانة لأجل سنتين إلى 3.973٪.
النقطة الأساسية الواحدة تساوي 0.01٪، وتتحرك أسعار السندات عكس العوائد. ينتظر المستثمرون مؤشر ثقة المستهلك من جامعة ميشيغان، الذي سيوفر نظرة عامة على الثقة الاقتصادية والمالية الشخصية.
بيانات التضخم مختلطة. كان مؤشر أسعار المنتجين (PPI) ثابتًا لشهر فبراير بعد قفزة بنسبة 0.6٪ في يناير. ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) بنسبة 0.2٪ على أساس شهري و2.8٪ سنويًا، وهو أقل من المتوقع. كان من المفترض أن يخفف ذلك من بعض المخاوف، لكن تعليقات ترامب الأخيرة حول التعريفات الجمركية أبقت الأسواق في حالة توتر.
«لن أتراجع على الإطلاق»، قال ترامب خلال اجتماع في المكتب البيضاوي مع الأمين العام لحلف الناتو مارك روت. «لقد تم استغلالنا لسنوات، ولن نسمح بذلك بعد الآن.»
هو يهدد أيضًا بفرض تعريفات جمركية بنسبة 200٪ على المنتجات الكحولية الأوروبية ردًا على رفع أوروبا لتعليقها على تعريفات الويسكي الأمريكي. هذا قد يدفع أسعار المشروبات الروحية للارتفاع ويضرب الشركات الأمريكية المصدرة إلى الاتحاد الأوروبي.
نظرية داو تشير إلى مشاكل أعمق في السوق
مؤشر قديم لمرور مئة عام في سوق الأسهم يطلق تحذيرًا. تقول نظرية داو إنه عندما تنخفض أسهم النقل والأسهم الصناعية معًا، فإن ذلك يشير إلى انخفاض أعمق في السوق.
في الوقت الحالي، انخفض متوسط داو جونز للنقل بنسبة 19٪ منذ نوفمبر، وهو قريب من مستويات السوق الهابط، بينما انخفض متوسط داو جونز الصناعي بنسبة 9.3٪ من ذروته في ديسمبر.
«كمؤشر لقياس المخاطر، هذا ليس خلفية جيدة للسوق بشكل عام»، قال تود سون، المدير الإداري في ستراتيجاس للأوراق المالية. البيع يضرب مقاولي البناء ومصنعي الرقائق وشركات الصناعة، مما يظهر ضعفًا واسع النطاق.
الشركات الكبرى تقطع التوقعات. خفضت خطوط دلتا الجوية توقعات أرباحها إلى النصف، وتتوقع خطوط أمريكان إيرلاينز خسارة في الربع الأول أكبر بمرتين من تقديرها السابق.
أبلغت متاجر التجزئة ديكس سبورتينغ قود وكولز عن توقعات مبيعات ضعيفة، مما يشير إلى أن المستهلكين يتراجعون عن الإنفاق.
«يبدو أن الروح الحيوانية التي نشأت بعد الانتخابات الرئاسية قد أفسحت المجال لزيادة التشاؤم بشأن تأثير التعريفات الجمركية على التضخم والنشاط الاقتصادي في الولايات المتحدة»، قال لي كلاسكو، المحلل الأول في بلومبرغ إنelligence. وحذر من أن الاقتصاد المتباطئ يضر بطلب الشحن وقد يسحب الأسواق إلى الأسفل.
يقول بعض المحللين إن نظرية داو عفا عليها الزمن لأن الاقتصاد اليوم يقوده بشكل أكبر التكنولوجيا والخدمات بدلاً من التصنيع. لكن حقيقة أن أسهم النقل في طريقها لأسوأ انخفاض أسبوعي منذ سبتمبر 2022 كافية لجعل المستثمرين متوترين.
المحللون الفنيون يرون إشارات بيع. قال آدم تونكويست، كبير المحللين الاستراتيجيين في إل بي إل المالية، إن متوسط داو جونز للنقل قد انخفض دون أدنى مستوياته في عام 2024، وهو مستوى حاسم لمحللي السوق.
أشار أيضًا إلى أن متوسط داو جونز الصناعي قد كسر أدنى مستويات الانكماش في يناير، مما يؤكد أن الاتجاه العام هابط.
«لجعل الأمور أسوأ، فإن قريب نظرية داو - متوسط داو جونز الصناعي - قد انقلب أيضًا وخالف أدنى مستويات الانكماش من يناير، مما يحقق شرط إشارة البيع حيث تؤكد المتوسطات أن الاتجاه الأساسي للسوق لم يعد أعلى»، قال تونكويست.
إذا كنت تقرأ هذا، فأنت متقدّم بالفعل. ابق هناك مع نشرتنا الإخبارية.
إخلاء مسؤولية. المعلومات المقدمة ليست نصيحة تداول. Cryptopolitan.com لا تتحمل أي مسؤولية عن أي استثمارات تتم بناءً على المعلومات المقدمة في هذه الصفحة. نوصي بشدة بإجراء بحث مستقل و/أو الاستعانة بمستشار مؤهل قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.
جاي حميد
جاي حميد تغطي منذ 6 سنوات عملات الكريبتو، والأسواق المالية، والتكنولوجيا، والاقتصاد العالمي، والأحداث الجيوسياسية التي تؤثر في الأسواق. عملت مع منشورات تركز على البلوكشين بما فيها AMB Crypto وCoin Edition وCryptoTale في تحليلات السوق والشركات الكبرى والتنظيم والاتجاهات الكلية الاقتصادية. درست في مدرسة لندن للصحافة، وقدمت رؤى حول أسواق الكريبتو ثلاث مرات على أحد أفضل شبكات التلفزيون في أفريقيا.
