Siamo in una correzione tecnica, non in un mercato degli orsi, afferma BOFA

Il mercato azionario sta sanguinando, ma Michael Hartnett di BofA afferma che è solo una correzione tecnica, non l'inizio di un mercato degli orsi. L'S & P 500 è sceso del 10% da febbraio e il NASDAQ 100 è in calo del 13%, ma Hartnett crede che ciò forzerà l'intervento politico prima che le cose peggiorano. Sta guardando l'S & P 500 per colpire 5.300 punti, un altro calo del 4%, prima di chiamare un fondo.

"Diciamo che questa è una correzione, non un mercato degli orsi nelle azioni statunitensi", ha scritto . "Poiché l'equità orso minaccia la recessione, i nuovi calo dei prezzi azionari provocheranno il ribaltamento della politica commerciale e monetaria."

Vuole vedere i deflussi di azioni accelerati, i gestori di fondi che detengono oltre il 4% cashe si diffondono ad alto rendimento colpendo 400 punti base prima che si trasferisca. Fino ad allora, tiene d'occhio fino a che punto il mercato si allontana.

BOFA considera le minacce e le reazioni del mercato della guerra commerciale di Trump

La svendita è iniziata quando le politiche tariffarie di Donald Trump hanno sollevato timori di una guerra commerciale globale. Gli investitori sono preoccupati che le sue decisioni economiche potrebbero spingere gli Stati Uniti in una recessione.

L'inflazione si sta raffreddando, ma Wall Street sta guardando la Federal Reserve per vedere se entra. In questo momento, gli operatori scambiano i trader non si aspettano un taglio dei tassi fino a giugno, ma la prossima riunione della Fed potrebbe cambiarlo.

I rendimenti del tesoro si stanno muovendo. Alle 6:00 ET di venerdì, il rendimento del Tesoro a 10 anni è aumentato di 2 punti base al 4,299%, mentre il rendimento del Tesoro di 2 anni è salito al 3,973%.

Un punto base è lo 0,01%e i prezzi delle obbligazioni si spostano di fronte ai rendimenti. Gli investitori stanno aspettando l'indice del sentimento dei consumatori dell'Università del Michigan, che darà una prospettiva alla fiducia economica e alle finanze personali.

I dati di inflazione sono miscelati. L'indice dei prezzi del produttore (PPI) è stato piatto per febbraio dopo aver saltato lo 0,6% a gennaio. L'indice dei prezzi del consumo (CPI) è aumentato dello 0,2% mese su mese e del 2,8% all'anno, più morbido del previsto. Ciò avrebbe dovuto alleviare alcune preoccupazioni, ma gli ultimi commenti di Trump sulle tariffe hanno mantenuto i mercati al limite.

"Non mi piegherò affatto", ha detto Trump durante una riunione dell'ufficio ovale con il segretario generale della NATO Mark Rutte. "Siamo stati strappati da anni e non saremo più strappati."

Sta anche minacciando una tariffa del 200% sui prodotti alcolici dell'UE in risposta all'Europa che solleva la sua sospensione sulle tariffe del whisky americano. Ciò potrebbe aumentare i prezzi dei liquori e colpire le imprese statunitensi che esportano nell'UE.

La teoria Dow segnala problemi di mercato più profondi

Un indicatore di mercato azionario secolare sta lampeggiando un avvertimento. La teoria di Dow afferma che quando le azioni di trasporto e le azioni industriali cadono insieme, segnala una recessione del mercato più profonda.

In questo momento, la media dei trasporti di Dow Jones è diminuita del 19% da novembre, vicino ai livelli di mercato, mentre la media industriale di Dow Jones è in calo del 9,3% dal picco di dicembre.

"Come controllo del barometro a rischio, non è un grande sfondo per il mercato generale", ha dichiarato Todd Sohn, amministratore delegato di Strategas Securities. Il sell-off sta colpendo costruttori di case, chipmakers e titoli industriali, mostrando una debolezza diffusa.

Le grandi aziende stanno tagliando le previsioni. Delta Air Lines ha tagliato a metà le sue prospettive di profitto e American Airlines si aspetta una perdita del primo trimestre due volte più grande della sua stima precedente.

I rivenditori di Dick Sporting Goods e Kohl hanno riportato deboli aspettative di vendita, segnalando che i consumatori stanno tirando indietro sulla spesa.

"Gli spiriti degli animali creati dopo che le elezionidentsembrano aver lasciato il posto all'aumento del pessimismo sull'impatto che le tariffe potrebbero avere sull'inflazione e sull'attività economica negli Stati Uniti", ha affermato Lee Klaskow, analista senior di Bloomberg Intelligence. Ha avvertito che un'economia di rallentamento fa male alla domanda di merci e potrebbe trascinare i mercati più bassi.

Alcuni analisti affermano che la teoria del Dow è obsoleta perché l'economia oggi è guidata più dalla tecnologia e dai servizi che dalla produzione. Ma il fatto che le azioni di trasporto siano in tracper il loro peggior declino settimanale dal settembre 2022 è sufficiente per rendere nervosi gli investitori.

Gli analisti tecnici vedono segnali di vendita. Adam Turnquist, capo stratega tecnico di LPL Financial, ha affermato che la media dei trasporti di Dow Jones è scesa al di sotto dei suoi minimi del 2024, un livello critico per i tecnici del mercato.

Ha anche sottolineato che la media industriale di Dow Jones ha infranto i suoi minimi di pullback di gennaio, confermando che la tendenza complessiva è inattiva.

"A peggiorare le cose, il cugino della teoria dei Dow - la media industriale di Dow Jones - è anche rotolata e ha violato i minimi di pullback da gennaio, controllando la scatola per un segnale di vendita poiché le medie confermano che la tendenza primaria del mercato non è più superiore", ha detto Turnquist.

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