L'inflazione degli Stati Uniti ha raggiunto il massimo in tre anni mentre gli occhi si rivolgono a un nuovo presidente della Fed con un record non provato

I prezzi al consumo degli Stati Uniti hanno raggiunto il massimo in tre anni il mese scorso. Mentre la guerra nel Medio Oriente continua, il nuovo CPI ha messo ulteriore pressione sulla Fed già nel mezzo del suo importante cambiamento di leadership.

Negli ultimi 12 mesi, l'indice CPI è aumentato del 4,2% fino a maggio, il più grande salto dal 2023. La categoria più colpita è l'energia, poiché i budget delle famiglie statunitensi stanno subendo una forte compressione a causa dei costi di benzina e carburante nel mezzo del conflitto in corso.

Nel frattempo, il dollaro è sceso dello 0,2% a 99,75 contro le altre 6 grandi valute dopo il rilascio dei dati sull'inflazione. Tuttavia, è rimasto vicino al suo massimo di due mesi di 100,214, che ha toccato lunedì.

I trader sui tassi a breve termine si sono ritirati leggermente dalle scommesse su un aumento a settembre ma si aspettano comunque uno entro ottobre.

Le tensioni con l'Iran tengono i mercati in allerta

Il presidente Donald Trump ha detto mercoledì che l'Iran ha impiegato troppo tempo per raggiungere un accordo e che "dovrà pagare il prezzo", mentre Teheran ha segnalato di stare riconsiderando i colloqui diplomatici a seguito degli attacchi notturni di entrambe le parti.

Nonostante l'escalation, Dominic Bunning, capo della strategia FX G10 presso Nomura, ha dichiarato che il sentiment generale del mercato tende ancora verso una risoluzione. "Siamo ancora più vicini a qualche tipo di accordo o intesa che lontani", ha detto.

Altrove, lo yen giapponese si è mantenuto stabile a 160,34 per dollaro, vicino a un livello ampiamente considerato come un trigger per l'intervento del governo.

Un aumento dei tassi da parte della Banca del Giappone nella riunione del 16 giugno è quasi completamente precotato, ma gli analisti dicono che potrebbe non essere sufficiente da solo per rafforzare lo yen.

Tony Sycamore, analista di mercato presso IG, ha detto che sarebbero necessari segnali hawkish dal governatore Kazuo Ueda, che indicano un possibile aumento a settembre e un terzo prima della fine dell'anno, per fare la differenza. Senza quello, ha detto, il Ministero delle Finanze del Giappone potrebbe dover intervenire per difendere la valuta.

Un sondaggio di Reuters ha mostrato che si prevede che la BOJ aumenterà i tassi questo mese e di nuovo nel quarto trimestre, portando i costi di borrowing al 1,25% entro la fine dell'anno.

Il dollaro canadese è aumentato dello 0,2% dopo che la Banca del Canada ha mantenuto i tassi invariati, con il governatore Tiff Macklem che avvertiva che la banca non esiterebbe ad aumentare se necessario. La sterlina è salita dello 0,3%. Bitcoin era invariato a 62.069 dollari.

Un nuovo presidente della Fed entra nel fuoco

Tutto questo avviene pochi giorni prima della riunione della Federal Reserve del 16-17 giugno, la prima presieduta da Kevin Warsh, che ha sostituito Jerome Powell all'inizio di quest'anno.

La Fed ha mantenuto il suo tasso target tra il 3,50% e il 3,75% per tre riunioni consecutive, e i mercati dei futures mostrano meno del 10% di probabilità di un taglio in qualsiasi momento nel 2026, con le scommesse su un aumento dei tassi che tornano a salire per la prima volta dal 2023.

Warsh, ex governatore della Fed dal 2006 al 2011, è noto per le sue opinioni hawkish sull'inflazione e lo scetticismo verso il quantitative easing. La sua nomina ha fatto scendere l'oro da un record di 5.594 dollari all'oncia a 4.745 dollari in una singola sessione di gennaio.

Ma il capo economista di Morgan Stanley, Seth Carpenter, ha avvertito che il cambiamento di leadership potrebbe non significare molto in pratica, notando che le decisioni sui tassi sono prese dal comitato, non solo dal presidente.

Cryptopolitan ha anche riportato che Wall Street rimane scettica sul fatto che l'arrivo di Warsh segnali un vero cambiamento nella politica della Fed.

J.P. Morgan prevede che la Fed manterrà i tassi per tutto il 2026 prima di potenzialmente aumentare di 25 punti base nel terzo trimestre del 2027 se l'inflazione rimane ostinata. Con la stampa CPI di maggio al massimo in tre anni, quell'esito sembra più probabile giorno dopo giorno.

Ciò che i mercati vogliono sentire da Warsh il 17 giugno è semplice: un taglio è ancora in tavola quest'anno, o quella porta si è chiusa silenziosamente?