Уоррен Баффет готовится к самой крупной распродаже. Не приближается ли финансовый кризис?

Уоррен Баффет продает. Не просто несколько акций. В течение девяти кварталов подряд он избавляется от активов, сидя на рекордных $334 млрд наличных.

Теперь сообщается, что он может избавиться от HomeServices of America, одной из крупнейших брокерских компаний по недвижимости в стране. Отрасль борется — низкие продажи, высокие цены и ограниченный запас сделали ее кошмаром как для покупателей, так и для продавцов. Если Уоррен выходит, это может означать, что он не видит будущего для рынка.

The Wall Street Journal сообщил, что Compass находится в продвинутых переговорах о приобретении HomeServices of America, которая работает под эгидой Berkshire Hathaway Energy. Но Джиньо Блефаро, генеральный директор HomeServices, сообщил сотрудникам, что продажа не состоится. Однако это отрицание не остановило спекуляции. Уоррен не продает, если он потерял уверенность.

Выход Berkshire из недвижимости может сигнализировать о крупном спаде

Уоррен делал это раньше. Он был большим сторонником газет, инвестируя в такие издания, как Omaha World-Herald и Buffalo News в 1970-х годах. Он думал, что отрасль непобедима. Но когда цифровые медиа захватили рынок и реклама рухнула, он понял, что поставил на умирающий бизнес. Он пытался удерживать позиции, но к 2020 году он сбросил все 30 газет, которыми владела Berkshire.

Теперь то же самое может происходить с недвижимостью. HomeServices стала частью Berkshire Hathaway в 1999 году после того, как Уоррен приобрел MidAmerican Energy, которая владела брокерской компанией на тот момент. За эти годы HomeServices расширилась до 48 брендов и увеличила свою сеть до 37 700 агентов по недвижимости.

Но все рушится. В 2024 году HomeServices отчиталась о чистом убытке в $113 млн — резкий разворот по сравнению с прибылью в $13 млн годом ранее и прибылью в $100 млн в 2022 году. Причина? Иски.

HomeServices согласилась выплатить $250 млн в апреле 2024 года для урегулирования национальных исков, в которых утверждалось, что брокерские компании по недвижимости завышали комиссионные сборы и переплачивали домовладельцев. Уоррен признал проблемы отрасли в годовом отчете Berkshire, заявив, что ограниченный запас жилья и высокие цены навредили бизнесу.

Тем временем рынок недвижимости продолжает рушиться. Отложенные продажи жилья упали на 4,6% в январе, до самого низкого уровня с 2001 года, согласно Национальной ассоциации риэлторов, а более высокие ипотечные ставки и отсутствие новых предложений заморозили рынок, поэтому, если Уоррен выходит сейчас, это может означать, что он ожидает, что все станет еще хуже.

Berkshire переводит деньги в Японию, распродавая акции США

В то время как Уоррен отходит от недвижимости в США, он делает большие ставки на Японию. Berkshire увеличила свои доли в пяти крупнейших торговых компаниях Японии, которые контролируют все — от природных ресурсов до электроники.

Согласно новым filings, Berkshire теперь владеет:

• 9.82% Mitsui & Co, с роста с 8.09%
• 9.67% Mitsubishi Corporation, с роста с 8.31%
• 9.3% Marubeni, с роста с 8.3%
• 9.29% Sumitomo Corporation, с роста с 8.23%
• 8.53% Itochu, с роста с 7.47%

Эти компании жизненно важны для экономики Японии, импортируя нефть, газ, железную руду и медь, а также поставляя продукцию в такие отрасли, как автомобилестроение и технологии. Уоррен начал покупать доли в 2020 году, называя эти фирмы похожими на Berkshire Hathaway, поскольку они инвестируют в долгосрочный бизнес со стабильной прибылью.

Berkshire также провела переговоры с этими торговыми фирмами об отмене ограничения в 10% на долю владения, дав Уоррену возможность расширить свою долю. Этот шаг сигнализирует о том, что, хотя он теряет уверенность в рынках США, он видит возможности в Японии.

Куча наличных Уоррена в размере $334 млрд — ожидание краха?

В то время как другие миллиардеры потеряли миллиарды на обвале рынка, Уоррен наблюдал со стороны. Его денежные резервы взлетели до $334,2 млрд, что является рекордом для Berkshire. Он распродавал акции девять кварталов подряд, избегая рыночного хаоса, который уничтожил состояния Илона Маска, Джеффа Безоса, и Марка Цукерберга.

Некоторые из его крупнейших продаж включают:

• Apple
• Bank of America
• Citigroup

Поначалу инвесторы были в замешательстве. Почему Уоррен продавал, а не покупал? Но теперь, когда экономическая политика Трампа создает неопределенность, а рынки рушатся под страхом рецессии, Уоррен выглядит как единственный крупный инвестор, который это предвидел.

Теперь вопрос: готовится ли Уоррен к чему-то большему? На фоне обвала на Уолл-стрит и краха технологических акций некоторые полагают, что он ждет масштабного обвала, прежде чем сделать следующий ход. Уоррен однажды сказал: «Бойся, когда другие жадны, и будь жаден, когда другие боятся». Сейчас он просто ждет.