Warren Buffett está a preparar a sua maior venda até agora. Está uma crise financeira no caminho?

Warren Buffett está a vender. Não apenas algumas ações. Durante nove trimestres consecutivos, ele tem desfeito ativos enquanto acumula um recorde de 334 mil milhões de dólares em caixa.

Agora, os relatórios indicam que ele pode estar a desfazer-se da HomeServices of America, uma das maiores corretoras imobiliárias do país. O setor está a lutar — vendas baixas, preços elevados e inventário limitado tornaram-no um pesadelo para compradores e vendedores. Se Warren estiver a sair, isso pode significar que ele não vê futuro para o mercado.

O Wall Street Journal reportou que a Compass está em negociações avançadas para adquirir a HomeServices of America, que opera sob a Berkshire Hathaway Energy. No entanto, Gino Blefari, CEO da HomeServices, disse aos funcionários que uma venda não está a acontecer. Esta negação, no entanto, não impediu a especulação. Warren não vende a menos que tenha perdido a confiança.

A saída imobiliária da Berkshire pode sinalizar uma grande baixa

Warren já fez isto antes. Ele era um grande defensor dos jornais, investindo em publicações como a Omaha World-Herald e a Buffalo News na década de 1970. Ele achava que a indústria era imparável. Mas à medida que os media digitais tomaram o controle e a publicidade colapsou, ele percebeu que tinha apostado num negócio em declínio. Ele tentou manter-se, mas em 2020, ele desfez-se de todos os 30 jornais que a Berkshire possuía.

Agora, a mesma coisa pode estar a acontecer no setor imobiliário. A HomeServices tornou-se parte da Berkshire Hathaway em 1999, após Warren adquirir a MidAmerican Energy, que na altura possuía a corretora. Ao longo dos anos, a HomeServices expandiu-se para 48 marcas e cresceu a sua rede para 37.700 agentes imobiliários.

Mas as coisas estão a desmoronar-se. Em 2024, a HomeServices reportou uma perda líquida de 113 milhões de dólares — uma inversão dramática em relação a um lucro de 13 milhões no ano anterior e 100 milhões de lucros em 2022. A razão? Processos judiciais.

A HomeServices concordou em pagar 250 milhões de dólares em abril de 2024 para resolver processos judiciais em todo o país que alegavam que as corretoras imobiliárias estavam a inflacionar as taxas de comissão e a cobrar excessivamente aos proprietários. Warren reconheceu os problemas do setor no relatório anual da Berkshire, afirmando que a oferta limitada de habitação e os preços elevados prejudicaram o negócio.

Enquanto isso, o mercado imobiliário continua a colapsar. As vendas pendentes de casas caíram 4,6% em janeiro, o ponto mais baixo desde 2001, de acordo com a National Association of Realtors, e as taxas de hipoteca mais elevadas e a falta de novos imóveis congelaram o mercado, por isso, se Warren está a sair agora, isso pode significar que ele espera que as coisas piorem ainda mais.

A Berkshire transfere dinheiro para o Japão enquanto desfaz-se de ações dos EUA

Enquanto Warren se afasta do mercado imobiliário dos EUA, está a apostar fortemente no Japão. A Berkshire aumentou as suas participações nas cinco maiores empresas comerciais do Japão, que controlam tudo, desde recursos naturais a eletrónica.

De acordo com novos registos, a Berkshire agora possui:

• 9.82% da Mitsui & Co, acima dos 8.09%
• 9.67% da Mitsubishi Corporation, acima dos 8.31%
• 9.3% da Marubeni, acima dos 8.3%
• 9.29% da Sumitomo Corporation, acima dos 8.23%
• 8.53% da Itochu, acima dos 7.47%

Estas empresas são vitais para a economia do Japão, importando petróleo, gás, minério de ferro e cobre, enquanto fornecem indústrias como a manufatura automóvel e a tecnologia. Warren começou a comprar participações nestas empresas em 2020, chamando a estas firmas semelhantes à Berkshire Hathaway porque investem em negócios de longo prazo com lucros estáveis.

A Berkshire também negociou com estas empresas comerciais para remover o limite de 10% na propriedade, dando a Warren espaço para expandir ainda mais a sua participação. O movimento sinaliza que, embora ele esteja a perder a confiança nos mercados dos EUA, ele vê oportunidades no Japão.

A reserva de caixa de Warren de $334 mil milhões — à espera da queda?

Enquanto outros bilionários perderam bilhões na queda do mercado, Warren tem estado à margem. As suas reservas de caixa dispararam para 334,2 mil milhões de dólares, o valor mais alto na história da Berkshire. Ele tem vindo a vender ações durante nove trimestres consecutivos, evitando a carnificina do mercado que dizimou as fortunas de Elon Musk, Jeff Bezos, e Mark Zuckerberg.

Algumas das suas maiores vendas incluem:

• Apple
• Bank of America
• Citigroup

Inicialmente, os investidores estavam confusos. Por que razão Warren estava a vender em vez de comprar? Mas agora, à medida que as políticas económicas de Trump criam incerteza e os mercados desmoronam-se sob o medo de uma recessão, Warren parece ser o único grande investidor que viu isto chegar.

A questão agora: Está Warren a preparar-se para algo maior? Com a Wall Street em queda livre e as ações tecnológicas a colapsar, alguns acreditam que ele está à espera de uma grande queda antes de fazer o seu próximo movimento. Warren já disse: “Tenha medo quando os outros são gananciosos, e seja ganancioso quando os outros têm medo.” Agora, ele está apenas à espera.