Warren Buffett está se preparando para fazer a sua maior venda de ativos até agora. Será que uma crise financeira está a caminho?

Warren Buffett está vendendo. E não apenas algumas ações. Há nove trimestres consecutivos, ele vem se desfazendo de ativos, mantendo uma reserva recorde de US$ 334 bilhões em cash.

Agora, há relatos de que ele pode estar se desfazendo da HomeServices of America, uma das maiores corretoras de imóveis do país. O setor está em crise — baixas vendas, preços altos e estoque limitado tornaram a situação um pesadelo tanto para compradores quanto para vendedores. Se Warren estiver se retirando, isso pode significar que ele não vê futuro para o mercado.

O Wall Street Journal noticiou que a Compass está em negociações avançadas para adquirir a HomeServices of America, que opera sob a Berkshire Hathaway Energy. Mas Gino Blefari, CEO da HomeServices, disse aos funcionários que a venda não vai acontecer. Essa negação, no entanto, não impediu as especulações. Warren não vende a menos que tenha perdido a confiança.

A saída da Berkshire do setor imobiliário pode sinalizar uma grande recessão

Warren já havia feito isso antes. Ele acreditava muito em jornais, investindo em publicações como o Omaha World-Herald e o Buffalo News na década de 1970. Ele achava que o setor era imparável. Mas, com a ascensão da mídia digital e o colapso da publicidade, ele percebeu que havia apostado em um negócio fadado ao fracasso. Tentou se manter no mercado, mas, em 2020, se desfez de todos os 30 jornais que a Berkshire possuía.

Agora, algo semelhante pode estar acontecendo no mercado imobiliário. A HomeServices passou a fazer parte da Berkshire Hathaway em 1999, após Warren adquirir a MidAmerican Energy, que era proprietária da corretora na época. Ao longo dos anos, a HomeServices expandiu-se para 48 marcas e aumentou sua rede para 37.700 corretores de imóveis.

Mas as coisas estão desmoronando. Em 2024, a HomeServices registrou um prejuízo líquido de US$ 113 milhões — uma reversãomatic em relação ao lucro de US$ 13 milhões no ano anterior e aos US$ 100 milhões em ganhos em 2022. O motivo? Processos judiciais.

Em abril de 2024, a HomeServices concordou em pagar US$ 250 milhões para encerrar processos judiciais em todo o país que alegavam que as corretoras de imóveis estavam inflacionando as taxas de comissão e cobrando preços abusivos dos proprietários. Warren reconheceu os problemas do setor no relatório anual da Berkshire, afirmando que a oferta limitada de moradias e os altos preços prejudicaram os negócios.

Enquanto isso, o mercado imobiliário continua em colapso. As vendas pendentes de imóveis caíram 4,6% em janeiro, o menor índice desde 2001, segundo a Associação Nacional de Corretores de Imóveis (National Association of Realtors), e o aumento das taxas de juros dos financiamentos imobiliários e a falta de novos imóveis à venda congelaram o mercado. Portanto, se Warren está se retirando agora, isso pode significar que ele espera que a situação piore ainda mais.

Berkshire transfere dinheiro para o Japão enquanto se desfaz de ações americanas

Embora Warren esteja se afastando do mercado imobiliário americano, ele está investindo pesado no Japão. A Berkshire aumentou suas participações nas cinco maiores empresas comerciais do Japão, que controlam tudo, desde recursos naturais atétron.

De acordo com novos documentos, a Berkshire agora detém:

• 9,82% da Mitsui & Co, um aumento em relação aos 8,09% anteriores
• 9,67% da Mitsubishi Corporation, um aumento em relação aos 8,31% anteriores
• 9,3% da Marubeni, um aumento em relação aos 8,3% anteriores
• 9,29% da Sumitomo Corporation, um aumento em relação aos 8,23% anteriores
• 8,53% de Itochu, um aumento em relação aos 7,47% anteriores

Essas empresas são vitais para a economia japonesa, importando petróleo, gás, minério de ferro e cobre, além de abastecerem indústrias como a automobilística e a de tecnologia. Warren começou a adquirir participações em 2020, comparando essas empresas à Berkshire Hathaway por investirem em negócios de longo prazo com lucros estáveis.

A Berkshire também negociou com essas empresas de trading para remover o limite de participação de 10%, dando a Warren espaço para expandir ainda mais sua participação. A medida sinaliza que, embora ele esteja perdendo a confiança nos mercados americanos, vê oportunidades no Japão.

cash de US$ 334 bilhões de Warren — à espera da crise?

Enquanto outros bilionários perderam bilhões na crise do mercado, Warren observou tudo de fora. Suas cash dispararam para US$ 334,2 bilhões, o maior valor da história da Berkshire. Ele vem vendendo ações há nove trimestres consecutivos, evitando a carnificina do mercado que dizimou as fortunas de Elon Musk, Jeff Bezos e Mark Zuckerberg.

Algumas de suas maiores vendas incluem:

• Maçã
• Banco da América
• Citigroup

Inicialmente, os investidores ficaram confusos. Por que Warren estava vendendo em vez de comprar? Mas agora, com as políticas econômicas de Trump criando incerteza e os mercados desmoronando sob o temor de uma recessão, Warren parece ser a única grande investidora que previu isso.

A questão agora é: Warren está se preparando para algo maior? Com ​​Wall Street em queda livre e as ações de tecnologia despencando, alguns acreditam que ele está esperando por um colapso massivo antes de dar seu próximo passo. Warren disse certa vez: "Seja cauteloso quando os outros estiverem gananciosos e seja ganancioso quando os outros estiverem cautelosos". No momento, ele está apenas esperando.