沃伦·巴菲特正准备进行史上最大规模的抛售。金融危机即将来临吗？

沃伦·巴菲特正在抛售。不仅仅是几只股票。连续九个季度，他在手握创纪录的3340亿美元现金的同时，一直在抛售资产。

如今，据报道，他可能正在剥离美国最大的房地产经纪公司之一——HomeServices of America。该行业正陷入困境——销量低迷、价格高企和库存有限让买家和卖家都感到噩梦般痛苦。如果沃伦正在撤出，这可能意味着他认为该市场没有未来。

《华尔街日报》报道 称，Compass 正在就收购 HomeServices of America 进行高级谈判，后者在伯克希尔·哈撒韦能源旗下运营。但 HomeServices 的首席执行官 Gino Blefari 告诉 员工，出售不会发生。然而，这种否认并没有阻止猜测。Warren 只有在失去信心时才会出售。

伯克希尔的房地产退出可能预示重大低迷

沃伦以前做过类似的事。他是报纸行业的坚定信徒，在20世纪70年代投资了《奥马哈世界先驱报》和《布法罗新闻》等出版物。他认为这个行业势不可挡。但随着数字媒体的崛起和广告业的崩溃，他意识到自己押注的是一门 dying 行业。他试图坚守，但到了2020年，他抛售了伯克希尔拥有的所有30家报纸。

如今，房地产领域可能正在发生同样的事情。1999年，在沃伦收购了当时拥有该经纪公司的MidAmerican Energy后，HomeServices成为伯克希尔哈撒韦的一部分。多年来，HomeServices扩展到48个品牌，其网络中的房地产经纪人数量增长至37,700人。

但情况正在分崩离析。2024年，HomeServices报告净亏损1.13亿美元，这与前一年的1300万美元利润和2022年的1亿美元收益形成了鲜明对比。原因是什么？诉讼。

HomeServices同意在2024年4月支付2.5亿美元，以解决全国范围内的诉讼，这些诉讼声称房地产经纪公司虚高佣金费用并向房主收取过高费用。沃伦在伯克希尔的年度报告中承认了该行业的问题，指出有限的住房供应和高价损害了业务。

与此同时，房地产市场持续低迷。根据美国全国房地产经纪人协会的数据，1月份待售房屋销量下降4.6%，创下2001年以来的最低点，而较高的抵押贷款利率和新房源的缺乏冻结了市场，因此如果沃伦现在退出，可能意味着他预期情况会变得更糟。

伯克希尔将资金转移至日本，同时抛售美国股票

虽然 Warren 正在撤出美国房地产，但他正在大举押注 日本。 伯克希尔增加了其在日本五大贸易公司的持股，这些公司控制着从自然资源到电子产品的一切。

根据最新文件，伯克希尔目前持有：

• 9.82% 的三井物产，较之前的 8.09% 有所增加
• 9.67% 的三菱商事，较之前的 8.31% 有所增加
• 9.3% 的丸红，较之前的 8.3% 有所增加
• 9.29% 的住友商事，较之前的 8.23% 有所增加
• 8.53% 的伊藤忠商事，较之前的 7.47% 有所增加

这些公司对日本经济至关重要，进口石油、天然气、铁矿石和铜，并为汽车制造和科技等行业提供供应。沃伦从2020年开始购买这些公司的股份，称这些公司与伯克希尔哈撒韦类似，因为它们投资于具有稳定收益的长期业务。

伯克希尔还与这些贸易公司协商，取消了10%的所有权上限，为沃伦进一步扩大持股提供了空间。这一举动表明，虽然他对美国市场的信心减弱，但他看到了日本的机会。

沃伦的334亿美元现金储备——在等待崩盘吗？

在其他亿万富翁因市场崩盘损失数十亿美元之际，沃伦一直在一旁观望。他的现金储备飙升至3342亿美元，创下伯克希尔历史最高纪录。他已连续九个季度抛售股票，避开了让埃隆·马斯克、杰夫·贝佐斯和马克·扎克伯格财富化为乌有的市场惨剧。

他的一些最大规模抛售包括：

• 苹果
• 美国银行
• 花旗银行

起初，投资者感到困惑。为什么沃伦在抛售而不是买入？但现在，随着特朗普的经济政策制造不确定性，市场在衰退恐惧下崩溃，沃伦看起来像是唯一预见到了这一点的重大投资者。

现在的问题是：沃伦在为更大的事情做准备吗？随着华尔街自由落体，科技股崩溃，一些人认为他在等待一次巨大的崩盘，然后再采取下一步行动。沃伦曾说：“当别人贪婪时我恐惧，当别人恐惧时我贪婪。”现在，他只是在等待。