يعد وارين بوفيت بالاستعداد لإجراء أكبر عملية تصفية حتى الآن. هل أزمة مالية في الطريق؟

وارن بوفيت يبيع. ليس فقط بضعة أسهم. فقد كان يقوم بتصفية الأصول لمدة تسعة أرباع متتالية بينما يترنح على 334 مليار دولار من النقد، وهو رقم قياسي.

الآن، تشير التقارير إلى أنه قد يقوم بتصفية خدمات هوم سيرفيسز أوف أمريكا، واحدة من أكبر شركات الوساطة العقارية في البلاد. تعاني الصناعة من صعوبات—فانخفاض المبيعات، والأسعار المرتفعة، ونقص المخزون جعلتها كابوساً لكل من المشترين والبائعين. إذا كان وارين ينسحب، فقد يعني ذلك أنه لا يرى مستقبلاً للسوق.

أفادت صحيفة وول ستريت جورنال بأن كومباس تجري محادثات متقدمة لاقتناء خدمات هوم سيرفيسز أوف أمريكا، التي تعمل تحت مظلة بيركشاير هاثاواي إنرجي. لكن جينو بليفاري، الرئيس التنفيذي لخدمات هوم سيرفيسز، أفاد لموظفيه بأن عملية البيع لن تحدث. ومع ذلك، لم يمنع هذا الإنكار انتشار التكهنات. وارين لا يبيع ما لم يفقد ثقته.

خروج بيركشاير من العقارات قد يشير إلى ركود كبير

لقد فعل وارين هذا من قبل. كان مؤمناً كبيراً بصناعة الصحف، واستثمر في منشورات مثل أوماها وورلد-هيرالد وبافالو نيوز في سبعينيات القرن الماضي. اعتقد أن هذه الصناعة لا يمكن إيقافها. ولكن مع سيطرة وسائل الإعلام الرقمية وانهيار الإعلانات، أدرك أنه راهن على عمل متعثر. حاول التمسك بها، ولكن بحلول عام 2020، قام بتصفية جميع الصحف الثلاثين التي كانت تمتلكها بيركشاير.

الآن، قد يحدث الشيء نفسه في العقارات. أصبحت خدمات هوم سيرفيسز جزءاً من بيركشاير هاثاواي في عام 1999 بعد أن اكتسب وارين شركة ميدأميريكان إنرجي، التي كانت تمتلك شركة الوساطة في ذلك الوقت. على مر السنين، توسعت خدمات هوم سيرفيسز لتشمل 48 علامة تجارية ونمت شبكتها لتشمل 37,700 وكيل عقاري.

ولكن الأمور تتفكك. في عام 2024، أبلغت خدمات هوم سيرفيسز عن صافي خسارة قدره 113 مليون دولار—وهو تحول دراماتيكي عن ربح قدره 13 مليون دولار في العام السابق و100 مليون دولار من الأرباح في عام 2022. السبب؟ الدعاوى القضائية.

وافقت خدمات هوم سيرفيسز على دفع 250 مليون دولار في أبريل 2024 لتسوية دعاوى قضائية على مستوى البلاد زعمت أن شركات الوساطة العقارية كانت تضخم رسوم العمولة وتفرط في تحصيل الرسوم من مالكي المنازل. أقر وارين بمشاكل الصناعة في التقرير السنوي لبيركشاير، موضحاً أن نقص المعروض من المساكن والأسعار المرتفعة قد ألحق الضرر بالأعمال.

في الوقت نفسه، يستمر انهيار سوق الإسكان. انخفضت مبيعات المنازل المعلقة بنسبة 4.6% في يناير، وهو أدنى مستوى منذ عام 2001، وفقاً للرابطة الوطنية للوسطاء العقاريين، وقد أدت أسعار الرهن العقاري الأعلى ونقص القوائم الجديدة إلى تجميد السوق، لذا إذا كان وارين ينسحب الآن، فقد يعني ذلك أنه يتوقع أن تتفاقم الأمور.

تحرك بيركشاير بالنقد إلى اليابان بينما يفرغ من الأسهم الأمريكية

بينما يتراجع وارين عن العقارات الأمريكية، فهو يراهن بقوة على اليابان. زادت بيركشاير حصصها في أكبر خمس شركات تجارية في اليابان، والتي تتحكم في كل شيء من الموارد الطبيعية إلى الإلكترونيات.

وفقاً للإفصاحات الجديدة، تمتلك بيركشاير الآن:

• 9.82% من ميتسوي وشركاه، بزيادة من 8.09%
• 9.67% من شركة ميتسوبيشي للتجارة، بزيادة من 8.31%
• 9.3% من ماروبيني، بزيادة من 8.3%
• 9.29% من شركة سوميتومو للتجارة، بزيادة من 8.23%
• 8.53% من إيتوتشو، بزيادة من 7.47%

هذه الشركات حيوية للاقتصاد الياباني، حيث تستورد النفط والغاز وخام الحديد والنحاس، بينما تزود صناعات مثل تصنيع السيارات والتكنولوجيا. بدأ وارين في شراء حصص فيها لأول مرة في عام 2020، واصفاً هذه الشركات بأنها تشبه بيركشاير هاثاواي لأنها تستثمر في أعمال طويلة الأجل ذات أرباح مستقرة.

كما تفاوضت بيركشاير مع شركات التجارة هذه لإزالة حد الـ 10% على ملكية الأسهم، مما يمنح وارين مجالاً لتوسيع حصته أكثر. تشير هذه الخطوة إلى أنه بينما يفقد ثقته في الأسواق الأمريكية، يرى فرصة في اليابان.

مكدس النقد بقيمة 334 مليار دولار لدى وارين—هل ينتظر الانهيار؟

بينما خسر المليارديرات الآخرون مليارات الدولارات في انهيار السوق، كان وارين يراقب من على الهامش. ارتفعت احتياطياته النقدية بشكل هائل إلى 334.2 مليار دولار، وهو أعلى مستوى في تاريخ بيركشاير. لقد كان يبيع الأسهم لمدة تسعة أرباع متتالية، متجنباً دمار السوق الذي قضى على ثروات إيلون ماسك، جيف بيزوس، ومارك زوكربيرغ.

تشمل بعض أكبر مبيعاته:

• Apple
• بنك أوف أمريكا
• سيتيغروب

في البداية، كان المستثمرون مرتبكين. لماذا كان وارين يبيع بدلاً من الشراء؟ ولكن الآن، مع خلق سياسات ترامب الاقتصادية عدم اليقين، وانهيار الأسواق تحت مخاوف من ركود، يبدو وارين المستثمر الرئيسي الوحيد الذي رأى ذلك قادمًا.

السؤال الآن: هل يستعد وارين لشيء أكبر؟ مع انهيار وول ستريت وانهيار أسهم التكنولوجيا، يعتقد البعض أنه ينتظر انهياراً ضخماً قبل اتخاذ خطوته التالية. قال وارين ذات مرة: "كن خائفاً عندما يكون الآخرون جشعين، وكن جشعاً عندما يكون الآخرون خائفين". الآن، هو فقط ينتظر.