وصلت عوائد السندات الحكومية اليابانية ذات العشر سنوات إلى أعلى معدل لها منذ صدمة ليمن براذرز في عام 2008.
يرى محللو السوق في هذا الارتفاع دليلاً على التفاؤل في الاستثمار، وارتفاع محتمل لأسعار الفائدة من قبل بنك اليابان.
تستمر اليابان في المعاناة من السياحة المفرطة، والتضخم، والأجور المنخفضة، رغم أداء السندات الإيجابي.
يخمن المستثمرون في اليابان حول الارتفاع الأخير لعوائد السندات الحكومية لمدة 10 سنوات إلى أعلى مستوياتها منذ عام 2008. يُقال إن العوائد الأعلى تشير عادةً إلى تفاؤل السوق، لكن الوضع الاقتصادي الحالي في اليابان يثير قلق السكان العاديين بشأن ركود كبير.
عوائد السندات الحكومية اليابانية 10-year وصلت إلى ذروتها لم تُرَ منذ الركود الاقتصادي لعام 2008 يوم الاثنين، حيث أشار المستثمرون الكبار إلى ثقتهم في السوق، متوقعين مزيدًا من رفع أسعار الفائدة من بنك اليابان (BoJ) واستقرارًا أكبر. كان بنك اليابان قد رفع سابقًا سعر الفائدة الأساسي بمقدار 25 نقطة أساس في يناير، ليصل إلى المستوى الحالي البالغ 0.5% — وهو مستوى لم يُرَ منذ 17 عامًا. ووصلت عائد السندات إلى ذروة قدرها 1.591% في الساعة 3:40 مساءً (بتوقيت اليابان). عادةً ما يفر المستثمرون إلى الأصول منخفضة المخاطر مثل السندات الحكومية في أوقات عدم اليقين الاقتصادي، أو عندما يتوقع ارتفاع التضخم وما يترتب عليه من رفع أسعار الفائدة. ومع ارتفاع سعر الفائدة القصير الأجل الذي تفرضه البنك المركزي، يواجه حاملو السندات الأقدم ذات العوائد المنخفضة صعوبة في بيعها، حيث يمكن للاعبين في السوق الآن الدخول وشراء سندات جديدة بعائد أعلى، مما يؤدي إلى إجبار أسعار هذه الأوراق المالية على الهبوط.
وصلت عائد السندات الحكومية اليابانية المرجعية لمدة 10 سنوات إلى أعلى مستوياتها منذ عام 2008 يوم الاثنين. المصدر: MarketWatch.
علاوة على ذلك، يمكن أن يتزامن تدفق الأسواق بالنقد مع ارتفاع العوائد. هذا على الأرجح ما حدث في 2008, بعد تدخل الحكومة الأمريكية لإنقاذ القطاع المصرفي. عادت ثقة المستثمرين في الأصول الأكثر خطورة، وسحب المال مرة أخرى إلى السوق الأوسع، وانخفضت أسعار السندات مع ارتفاع عوائدها بشكل عكسي، مما شجع على الاستثمار مرة أخرى في هذه الأوراق المالية طويلة الأجل.
ماذا يعني ارتفاع سعر السندات لليابان
بينما انخفضت عوائد سندات الخزانة اليابانية لمدة 10 سنوات قليلاً في وقت كتابة هذا التقرير، يقول بعض مراقبي السوق، مثل تومويا أساكورا، الرئيس التنفيذي لشركة SBI Global Asset Management، إن المعدل قد يصل إلى مستويات تصل إلى 2%. أساكورا لاحظ على منصة التواصل الاجتماعي X (مترجم): "لقد وصلت عوائد السندات اليابانية لمدة 10 سنوات إلى مستوى لم يُرَ منذ صدمة ليهمان، مع وجود عائد بنسبة 2% في الأفق." واستمر قائلاً إن "السوق لم يكن مستعداً بعد لهذا التأثير." يخشى أساكورا من تأثير "ارتفاع تكاليف الاقتراض" على الشركات والمستهلكين، وكذلك آثار الين القوي على شركات التصدير. علاوة على ذلك، يتوقع الرئيس التنفيذي زيادة في عبء دفع الفوائد على بنك اليابان للسندات بالين التي تحتفظ بها المؤسسة.
منشور أساكورا على X.
ترى الأصوات الأكثر تحفظاً مالياً أن التشديد إشارة إيجابية، بينما في الواقع، يستمر سكان الأرخبيل العاديون في المعاناة تحت سياسات متشددة ومتساهلة على حد سواء. سواء من خلال الين الياباني الأقوى وتكاليف الاقتراض المرتفعة المصاحبة له، أو الين الأضعف والتضخم المستمر خارج السيطرة، يبدو أن الأمور ستصبح أصعب حتماً لأصحاب الأجور المنخفضة. إذا تحققت تحذيرات أساكورا، فقد تكون النتيجة انهياراً للسوق على غرار عام 2008. تفصيلت Trading Economics ارتفاع عوائد السندات، تبلغ في بيانات يناير: "انخفضت الأجور الحقيقية المعدلة حسب التضخم - وهي مقياس رئيسي لقوة الشراء الاستهلاكية - بنسبة 1.8% على أساس سنوي، مما يشير إلى أول انخفاض في ثلاثة أشهر." ومن الجدير بالذكر أن اليابان تواجه أيضاً تدفقاً صعباً للسياح, محفزاً بفوائد مدعومة من الدولة مثل السفر الجوي الداخلي المجاني، مما يجعل من الصعب على السكان المحليين عيش حياة مجدية اقتصادياً حتى في مجتمعاتهم الخاصة.
أذكى العقول في عالم العملات الرقمية يقرأون بالفعل نشرتنا الإخبارية. هل تريد الانضمام؟ انضم إليهم.
إخلاء مسؤولية. المعلومات المقدمة ليست نصيحة تداول. Cryptopolitan.com لا تتحمل أي مسؤولية عن أي استثمارات تتم بناءً على المعلومات المقدمة في هذه الصفحة. نوصي بشدة بإجراء بحث مستقل و/أو الاستعانة بمستشار مؤهل قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.
