Торговый зал Уолл-стрит готовится к ударам по марже и сигналам о поставках в отчете Tesla за третий квартал

Трейдеры на Уолл-стрит уже перестраивают свои позиции перед отчетом о прибылях и убытках Tesla за третий квартал, который будет опубликован в среду после закрытия рынка.

Это проверка на маржинальность, спрос после отмены стимулов и то, являются ли Robotaxi все еще мечтой или близкой реальностью. Поскольку S&P 500 и Nasdaq касаются новых максимумов, а тарифы на импорт автомобилей все еще застряли на уровне 25%, ставки выше, чем когда-либо.

Акции Tesla показали невероятное восстановление в конце третьего квартала, отыграв все свои потери начала 2025 года. Это ралли произошло на фоне оптимизма вокруг усилий компании в области ИИ, рекордного квартала по поставкам и внезапного политического перемирия между Илоном Маском и Дональдом Трампом.

Тем не менее, многие трейдеры задаются вопросом, есть ли у этого отскока ноги, особенно с учетом замедления экономического роста в США и сжатия спроса на электромобили из-за растущих цен и исчезновения налоговых льгот.

Инвесторы следят за последствиями налоговых кредитов и влиянием на прибыль

Главным показателем квартала является ожидаемая выручка Tesla в размере $26,27 млрд, согласно Bloomberg, что на 4% больше, чем $25,18 млрд, зафиксированные в это время прошлого года. Аналитики прогнозируют скорректированную прибыль на акцию на уровне $0,53, а EBITDA оценивается в $3,78 млрд. Но большая часть этой прибыли была получена до истечения срока действия федерального налогового кредита на электромобили 30 сентября. Это ключевой момент.

Покупатели спешили закрыть сделки до исчезновения стимула, что помогло Tesla зафиксировать 497 099 поставок, ее самый высокий квартальный показатель за всю историю. Этот показатель поставок превзошел оценку Уолл-стрит в 439 800 и даже превзошел 462 890 автомобилей, отгруженных в третьем квартале прошлого года.

Накопители энергии также установили новый рекорд, с развертыванием 12,5 гигаватт-часов. Но этот импульс продаж может не сохраниться.

Илон уже предупреждал во втором квартале, что конец налоговых кредитов на электромобили принесет «несколько трудных кварталов». Настоящее испытание начинается сейчас.

В ответ Tesla выпустила более дешевые версии «Standard» для своих моделей Model 3 и Model Y в начале октября. Они урезаны по функциям, имеют меньшие батареи, задний привод и меньше опций. Ценовые метки: $36 990 для Model 3 и $39 990 для Model Y. То, поможет ли это поддержать спрос, не разрушая маржу, является ключевой неизвестной.

Запуск Robotaxi и собрание акционеров выходят на первый план

Тем временем внимание приковано к тому, что Tesla скажет о своей дорожной карте Robotaxi. Компания начала тестирование автономных услуг такси в Остине летом и расширила зону покрытия через несколько недель, но эти автомобили все еще имеют водителя-человека для обеспечения безопасности.

В районе залива Сан-Франциско в Калифорнии Tesla также проводит аналогичные тесты, хотя эти поездки пока полностью управляются человеком. Местные чиновники не в восторге, а следующие шаги компании в Неваде и Аризоне остаются неофициальными.

Аналитик Дэн Айвс усиливает историю об автономности. В записке клиентам он написал: «Мы по-прежнему твердо верим, что самая важная глава в истории роста Tesla начинается сейчас, с эрой ИИ. Она начинается с автономности, затем робототехники, поскольку мы считаем, что автономная оценка стоит $1 трлн сама по себе для истории Tesla в ближайшие несколько лет».

Аналитик Barclays Дэн Леви назвал Robotaxi «самым центральным аспектом» предложения по росту Tesla и сказал, что внимание инвесторов теперь сосредоточено на том, когда водители-люди будут удалены в Остине.

Нэнси Тенглер, давний инвестор Tesla и CIO в Laffer Tengler Investments, сказала Yahoo Finance, что инвесторы также потребуют обновлений о производстве Cybercab и робота Optimus, оба из которых, как предполагается, начнут масштабироваться в 2026 году.

Еще один очаг напряжения: собрание акционеров 6 ноября. Тенглер сказала, что «ключевым фокусом» будет новое вознаграждение Илона в размере $1 трлн. Это предложение подверглось критике. Прокси-фирмы ISS и Glass Lewis уже рекомендовали акционерам проголосовать против него.

Тем временем текущий план компенсации Илона все еще находится в суде Делавэра, после того как судья согласился с акционерами, которые сказали, что совет директоров не предоставил им достаточно информации перед его утверждением.