월가의 거래자들은 수요일 장 마감 후 발표될 예정인 테슬라의 3분기 실적 보고서를 앞두고 이미 포지션을 재조정하고 있습니다.
이번 투자는 수익성, 인센티브 제공 후 수요, 그리고 로보택시가 여전히 허황된 꿈인지 아니면 가까운 시일 내에 현실이 될 것인지에 대한 중대한 시험대가 될 것입니다. S&P 500과 나스닥 지수가 사상 최고치를 경신하고, 자동차 수입 관세가 여전히 25%에 머물러 있는 상황에서, 이번 투자의 향방은 그 어느 때보다 중요합니다.
테슬라 주가는 3분기 말에 놀라운 반등을 보이며 2025년 초에 기록했던 손실을 모두 만회했습니다. 이러한 상승세는 회사의 인공지능(AI) 사업 추진에 대한 낙관론, 사상 최고치를 기록한 분기별 차량 인도량, 그리고 일론 머스크와 도널드 트럼프 사이의 갑작스러운 정치적 휴전에 힘입은 것입니다.
하지만 많은 투자자들은 이러한 반등세가 지속될 수 있을지 의문을 제기하고 있습니다. 특히 미국의 경제 성장세가 둔화되고 전기차 수요가 가격 상승과 세금 감면 혜택 축소로 인해 위축되고 있는 상황에서 더욱 그렇습니다.
투자자들은 세액 공제 여파와 이익률에 미치는 영향을 주시하고 있습니다
이번 분기의 가장 중요한 수치는 블룸버그에 따르면 테슬라의 예상 매출 262억 7천만 달러로, 작년 동기 251억 8천만 달러보다 4% 증가했다는 점입니다. 애널리스트들은 조정 주당 순이익을 0.53달러, EBITDA를 37억 8천만 달러로 예상하고 있습니다. 하지만 이러한 매출 증가는 대부분 9월 30일로 만료된 연방 전기차 세액 공제 이전에 달성된 것입니다. 이것이 핵심입니다.
구매자들이 인센티브가 사라지기 전에 서둘러 계약을 체결하면서 테슬라는 분기별 최고 기록인 497,099대를 인도했습니다. 이 수치는 월가 예상치인 439,800대를 크게 웃돌았고, 작년 3분기에 출하된 462,890대보다도 높았습니다.
에너지 저장 장치도 12.5기가와트시(GWh)가 설치되면서 새로운 기록을 세웠습니다. 하지만 이러한 판매 호조세가 지속될지는 미지수입니다.
일론 머스크는 이미 2분기 실적 발표에서 전기차 세액 공제 종료로 "몇 분기 동안 어려움을 겪을 것"이라고 경고한 바 있다. 이제 진짜 시험대가 시작된다.
이에 대응하여 테슬라는 10월 초 모델 3와 모델 Y의 "스탠다드" 트림을 출시했습니다. 이 모델들은 배터리 용량이 작고, 후륜 구동 방식이며, 기능이 일부 축소되었습니다. 가격은 모델 3가 36,990달러, 모델 Y가 39,990달러입니다. 이러한 전략이 수익성 악화 없이 수요를 충족하는 데 도움이 될지는 관건입니다.
한편, 모든 시선은 테슬라가 로보택시 로드맵에 대해 어떤 입장을 밝힐지에 쏠려 있습니다. 테슬라는 지난 여름 오스틴에서 자율주행 차량 호출 서비스를 시험 운행하기 시작했고, 몇 주 후 서비스 지역을 확대했지만, 해당 차량에는 여전히 안전을 위해 사람이 탑승하고 있습니다.
캘리포니아 베이 지역에서도 테슬라는 비슷한 시험 운행을 진행하고 있지만, 현재로서는 운전자가 직접 운전하는 방식입니다. 지역 관계자들은 이러한 방식에 대해 탐탁지 않게 생각하고 있으며, 네바다와 애리조나에서 테슬라가 앞으로 어떤 계획을 추진할지는 아직 공식적으로 발표되지 않았습니다.
애널리스트 댄 아이브스는 자율주행 기술에 대한 전망을 더욱 강화하고 있습니다. 그는 고객에게 보낸 보고서에서 "테슬라의 성장 스토리에 있어 가장 중요한 장이 이제 막 시작되고 있다고 확신합니다. 인공지능 시대가 도래하면서 자율tron기술이 그 시작이 될 것이며, 그 다음에는 로봇 기술로 이어질 것입니다. 향후 몇 년 동안 자율주행 기술만으로도 테슬라의 기업 가치가 1조 달러에 달할 것으로 예상합니다."라고 밝혔습니다
바클레이즈의 애널리스트 댄 레비는 로보택시를 테슬라의 성장 전략에서 "가장 핵심적인 요소"라고 부르며, 투자자들의 관심은 이제 오스틴에서 안전 운전자가 언제 제거될지에 집중되어 있다고 말했다.
테슬라의 오랜 투자자이자 래퍼 텡글러 인베스트먼트의 최고투자책임자(CIO)인 낸시 텡글러는 야후 파이낸스와의 인터뷰에서 투자자들이 2026년 생산량 증대를 목표로 하고 있는 사이버캡과 옵티머스 로봇 생산에 대한 최신 정보도 요구할 것이라고 밝혔습니다.
또 다른 쟁점은 11월 6일에 열리는 주주총회입니다. 텡글러는 "핵심 쟁점"이 일론 머스크의 새로운 1조 달러 규모의 보수 패키지가 될 것이라고 말했습니다. 이 제안은 거센 비판을 불러일으켰습니다. 의결권 자문 회사인 ISS와 글래스 루이스는 이미 주주들에게 해당 안건에 반대표를 던질 것을 권고했습니다.
한편, 일론 머스크의 현재 보상 계획은 델라웨어 법원에서 여전히 계류 중입니다. 판사는 이사회가 보상 계획을 승인하기 전에 주주들에게 충분한 정보를 제공하지 않았다는 주주들의 주장에 동의했습니다.
