Die Wall-Street-Handelsplätze rüsten sich für Margenverluste und Lieferhinweise im Q3-Bericht von Tesla

Händler an der Wall Street positionieren sich bereits vor dem Bericht über das dritte Quartal von Tesla, der für Mittwoch nach Börsenschluss geplant ist.

Dies ist ein Realitätscheck für Margen, Nachfrage nach den Anreizen und die Frage, ob Robotaxis immer noch ein Traum oder eine kurzfristige Realität sind. Da der S&P 500 und der Nasdaq an neuen Höchstständen kratzen und Zölle auf Autoimporte weiterhin bei 25 % liegen, sind die stakes so hoch wie nie zuvor.

Tesla-Aktien zeigten am Ende des Q3 ein lächerliches Comeback und holten alle Verluste zu Beginn von 2025 zurück. Diese Rallye basierte auf Optimismus bezüglich des KI-Fokus des Unternehmens, einem Rekordquartal bei den Auslieferungen und einem plötzlichen politischen Waffenstillstand zwischen Elon Musk und Donald Trump.

Trotzdem stellen viele Händler die Frage, ob dieser Anstieg Bestand hat, insbesondere da das US-Wirtschaftswachstum nachlässt und die Nachfrage nach E-Fahrzeugen durch steigende Preise und verschwindende Steuervorteile unter Druck gerät.

Investoren beobachten die Auswirkungen der Steuergutschriften und die Auswirkungen auf die Gewinnmargen

Die große Schlagzeilenzahl für das Quartal ist Teslas erwartete Umsatz von 26,27 Milliarden US-Dollar, laut Bloomberg, ein Anstieg von 4 % gegenüber den 25,18 Milliarden US-Dollar, die zu diesem Zeitpunkt im letzten Jahr verbucht wurden. Analysten prognostizieren bereinigte Gewinne pro Aktie von 0,53 US-Dollar, wobei das EBITDA auf 3,78 Milliarden US-Dollar geschätzt wird. Aber die meisten dieser Gewinne kamen vor dem Auslaufen des bundesstaatlichen E-Fahrzeug-Steuergutscheins am 30. September. Das ist entscheidend.

Käufer eilten, um Geschäfte abzuschließen, bevor der Anreiz verschwand, was Tesla half, 497.099 Auslieferungen zu verbuchen, seinen höchsten Quartalswert aller Zeiten. Diese Auslieferungsfigur übertraf Wall Streets Schätzung von 439.800 und schlug sogar die 462.890 im Q3 des letzten Jahres verschifften Fahrzeuge.

Die Energiespeicherung erreichte ebenfalls einen neuen Rekord, mit 12,5 Gigawattstunden, die eingesetzt wurden. Aber diese Verkaufs-Dynamik könnte nicht anhalten.

Elon warnte bereits im Q2, dass das Ende der E-Fahrzeug-Gutschriften „ein paar harte Quartale“ bringen würde. Der eigentliche Test beginnt jetzt.

Als Reaktion darauf führte Tesla Anfang Oktober günstigere „Standard“-Ausstattungsvarianten für sein Model 3 und Model Y ein. Sie sind abgespeckt mit kleineren Batterien, Heckantrieb und weniger Funktionen. Preisangaben: 36.990 US-Dollar für das 3 und 39.990 US-Dollar für das Y. Ob das hilft, die Nachfrage zu stützen, ohne die Margen zu zerstören, ist die große Unbekannte.

Robotaxi-Rollout und Aktionärstreffen rücken in den Mittelpunkt

Unterdessen sind die Augen darauf gerichtet, was Tesla über seine Robotaxi-Roadmap sagt. Das Unternehmen begann im Sommer mit Tests autonomer Fahrdienste in Austin und erweiterte die Abdeckungsfläche Wochen später, aber diese Autos haben immer noch einen menschlichen Sicherheitsfahrer an Bord.

In der Bucht von Kalifornien hat Tesla ebenfalls ähnliche Tests durchgeführt, obwohl diese Fahrten vorerst vollständig menschlich gesteuert werden. Lokale Beamte sind nicht begeistert, und die nächsten Schritte des Unternehmens in Nevada und Arizona bleiben inoffiziell.

Analyst Dan Ives setzt weiter auf die Autonomie-Geschichte. In einem Bericht an Kunden schrieb er: „Wir glauben weiterhin stark, dass das wichtigste Kapitel in Teslas Wachstumsgeschichte jetzt beginnt, mit der Ära der KI, die jetzt da ist. Sie beginnt mit Autonomie, dann Robotik, da wir glauben, dass die autonome Bewertung allein für die Tesla-Geschichte in den nächsten Jahren einen Wert von 1 Billion Dollar hat.“

Der Barclays-Analyst Dan Levy nannte Robotaxis den „zentralsten Aspekt“ von Teslas Wachstumspitch und sagte, der Fokus der Investoren liege nun darauf, wann die Sicherheitsfahrer in Austin entfernt werden.

Nancy Tengler, eine langjährige Tesla-Investorin und CIO bei Laffer Tengler Investments, sagte Yahoo Finance, dass Investoren auch nach Updates zur Cybercab- und Optimus-Roboter-Produktion fragen werden, die beide angeblich für 2026 hochgefahren werden sollen.

Ein weiterer Konfliktpunkt: die Aktionärstreffen am 6. November. Tengler sagte, „ein Hauptfokus“ werde Elons neues 1-Billionen-Dollar-Vergütungspaket sein. Dieser Vorschlag hat Kritik auf sich gezogen. Proxy-Firmen ISS und Glass Lewis haben bereits empfohlen, dass Aktionäre dagegen stimmen.

Unterdessen ist Elons aktueller Vergütungsplan immer noch vor Gericht in Delaware, nachdem ein Richter den Aktionären recht gegeben hatte, die sagten, der Vorstand habe ihnen nicht genug Informationen gegeben, bevor er ihn genehmigte.