华尔街交易员们已经在特斯拉第三季度财报发布前调整仓位，该财报定于周三收盘后发布。.
这实际上是对利润率、激励措施后的需求以及无人驾驶出租车究竟是遥不可及的梦想还是即将成为现实的一次严峻考验。随着标普500指数和纳斯达克指数逼近新高，而汽车进口关税仍维持在25%的高位，这场博弈的风险比以往任何时候都更大。.
特斯拉股价在第三季度末上演了一波惊人的反弹，收复了2025年初以来的所有失地。这波上涨得益于市场对该公司人工智能战略的乐观预期、创纪录的季度交付量，以及埃隆·马斯克和唐纳德·特朗普之间突然达成的政治休战协议。.
不过，许多交易员都在质疑这波反弹能否持续，尤其是在美国经济增长放缓、电动汽车需求因价格上涨和税收优惠消失而受到挤压的情况下。.
投资者密切关注税收抵免政策的影响及其对利润率的影响。
据彭博社报道，特斯拉本季度最引人注目的数据是其预计262.7亿美元的营收，较去年同期的251.8亿美元增长4%。分析师预计调整后每股收益为0.53美元，EBITDA为37.8亿美元。但这些增长大部分发生在9月30日联邦电动汽车税收抵免政策到期之前。这一点至关重要。.
买家们争相在优惠政策结束前完成交易，这帮助特斯拉实现了497,099辆的交付量，创下其有史以来最高的季度交付量。这一交付量远超华尔街此前预测的439,800辆，甚至超过了去年第三季度462,890辆的交付量。.
储能容量也创下新纪录，部署量达到12.5吉瓦时。但这种销售势头可能无法持续。.
埃隆在第二季度就曾警告说，电动汽车积分政策的结束将会带来“几个艰难的季度”。真正的考验现在才开始。.
为了应对市场需求，特斯拉在10月初推出了价格更低的Model 3和Model Y“标准版”。这些车型配备了容量更小的电池、后轮驱动系统，并且配置也更少。售价分别为：Model 3 36,990美元，Model Y 39,990美元。此举能否在不损害利润率的前提下提振市场需求，目前尚不得而知。.
与此同时，人们的目光都集中在特斯拉关于其Robotaxi路线图的表态上。该公司于今年夏季在奥斯汀开始测试自动驾驶出租车服务，并在几周后扩大了覆盖范围，但这些车辆上仍然配备有安全驾驶员。.
在加州湾区，特斯拉也一直在进行类似的测试，不过目前这些测试完全由人类驾驶。当地官员对此并不热衷，而该公司在内华达州和亚利桑那州的下一步计划仍未正式公布。.
分析师丹·艾夫斯(Dan Ives)更加看好自动驾驶技术。他在给客户的报告中写道：“我们仍然tron，随着人工智能时代的到来，特斯拉增长故事中最重要的篇章已经开启。这始于自动驾驶，然后是机器人技术，因为我们相信，仅自动驾驶一项，在未来几年内就能为特斯拉带来1万亿美元的估值。”
巴克莱分析师丹·利维称自动驾驶出租车是特斯拉增长计划中“最核心的方面”，并表示投资者现在关注的是奥斯汀何时会取消安全驾驶员。.
特斯拉长期投资者、Laffer Tengler Investments 首席投资官 Nancy Tengler 告诉雅虎财经，投资者还将敦促特斯拉提供 Cybercab 和 Optimus 机器人生产的最新消息，这两款产品据称都将在 2026 年开始量产。.
另一个焦点：11月6日的股东大会。滕格勒表示，股东大会的“重点”将是埃隆提出的1万亿美元薪酬方案。该方案引发了强烈反对。代理机构ISS和Glass Lewis已经建议股东投票否决该方案。.
与此同时，埃隆目前的薪酬方案仍在特拉华州法院审理中，此前一名法官同意股东的说法，即董事会在批准该方案之前没有向他们提供足够的信息。.
