El parqué de Wall Street se prepara para impactos en los márgenes y pistas de entrega en el informe del tercer trimestre de Tesla

Los operadores de Wall Street ya se están reposicionando antes del informe de ganancias del tercer trimestre de Tesla, cuya publicación está prevista para el miércoles después del cierre del mercado.

Este es un análisis profundo de los márgenes, la demanda posterior a los incentivos y si los robotaxis siguen siendo una quimera o una realidad a corto plazo. Con el S&P 500 y el Nasdaq rozando nuevos máximos, y los aranceles a las importaciones de automóviles aún estancados en el 25%, hay más en juego que nunca.

Las acciones de Tesla experimentaron una remontada espectacular al final del tercer trimestre, recuperando todas las pérdidas de principios de 2025. Este repunte se debió al optimismo en torno al impulso de la compañía a la inteligencia artificial, un trimestre récord en entregas y una repentina tregua política entre Elon Musk y Donald Trump.

Aun así, muchos traders se preguntan si este repunte tendrá continuidad, especialmente con la desaceleración del crecimiento económico de EE. UU. y la demanda de vehículos eléctricos presionada por el aumento de los precios y la desaparición de las exenciones impositivas.

Los inversores vigilan las consecuencias del crédito fiscal y el impacto en el margen de beneficio

La cifra más destacada del trimestre son los ingresos previstos de Tesla de 26.270 millones de dólares, según Bloomberg, lo que representa un aumento del 4% con respecto a los 25.180 millones de dólares registrados por estas fechas el año pasado. Los analistas proyectan un beneficio ajustado por acción de 0,53 dólares, con un EBITDA estimado en 3.780 millones de dólares. Sin embargo, la mayor parte de estas ganancias se produjeron antes del vencimiento del crédito fiscal federal para vehículos eléctricos, el 30 de septiembre. Esto es clave.

Los compradores se apresuraron a cerrar tratos antes de que el incentivo se desvaneciera, lo que ayudó a Tesla a registrar 497.099 entregas, su total trimestral más alto de la historia. Esta cifra de entregas superó con creces la estimación de Wall Street de 439.800, e incluso superó los 462.890 vehículos enviados en el tercer trimestre del año pasado.

El almacenamiento de energía también alcanzó un nuevo récord, con 12,5 gigavatios-hora desplegados. Sin embargo, es posible que este impulso de ventas no se mantenga.

Elon ya advirtió durante el segundo trimestre que el fin de los créditos para vehículos eléctricos traería "algunos trimestres difíciles". La verdadera prueba empieza ahora.

Para responder, Tesla lanzó versiones "Estándar" más económicas para sus Model 3 y Model Y a principios de octubre. Son más sencillas, con baterías más pequeñas, tracción trasera y menos características. Precio: $36,990 para el 3 y $39,990 para el Y. La incógnita es si esto ayudará a impulsar la demanda sin reducir los márgenes.

El lanzamiento del robotaxi y la junta de accionistas ocupan un lugar central

Mientras tanto, la atención se centra en lo que Tesla dice sobre su plan de desarrollo de Robotaxi. La compañía comenzó a probar el servicio de transporte autónomo en Austin durante el verano y amplió su cobertura semanas después, pero esos vehículos aún cuentan con un conductor de seguridad humano a bordo.

En el Área de la Bahía de California, Tesla también ha estado realizando pruebas similares, aunque por ahora esos viajes son completamente conducidos por humanos. Las autoridades locales no están entusiasmadas, y los próximos pasos de la compañía en Nevada y Arizona aún no se han oficializado.

El analista Dan Ives redobla su apuesta por la autonomía. En una nota a sus clientes, escribió: «Seguimos creyendotronque el capítulo más importante en la historia de crecimiento de Tesla comienza ahora con la era de la IA. Comienza con la autonomía, luego con la robótica, ya que creemos que la valoración de la autonomía por sí sola representa un billón de dólares para la historia de Tesla en los próximos años»

El analista de Barclays, Dan Levy, calificó a Robotaxis como el "aspecto más central" del discurso de crecimiento de Tesla y dijo que la atención de los inversores ahora está en cuándo se eliminarán los conductores de seguridad en Austin.

Nancy Tengler, inversora de Tesla desde hace mucho tiempo y CIO de Laffer Tengler Investments, dijo a Yahoo Finance que los inversores también presionarán para obtener actualizaciones sobre la producción de robots Cybercab y Optimus, ambos supuestamente destinados a aumentar en 2026.

Otro punto álgido: la junta de accionistas del 6 de noviembre. Tengler afirmó que un punto clave será el nuevo paquete salarial de 1 billón de dólares de Elon. Esta propuesta ha generado fuertes críticas. Las firmas de representación ISS y Glass Lewis ya han recomendado a los accionistas que la rechacen.

Mientras tanto, el plan de compensación actual de Elon todavía está estancado en la corte de Delaware, después de que un juez estuviera de acuerdo con los accionistas que dijeron que la junta no les dio suficiente información antes de aprobarlo.