El piso de operaciones de Wall Street se prepara para golpes en el margen y pistas de entrega en el informe del tercer trimestre de Tesla

Los traders en Wall Street ya están reposicionándose de cara al informe de ganancias del tercer trimestre de Tesla, programado para el miércoles después del cierre del mercado.

Esto es una prueba de fuego sobre los márgenes, la demanda posterior a los incentivos y si los Robotaxis siguen siendo un sueño o una realidad a corto plazo. Con el S&P 500 y el Nasdaq rozando máximos históricos, y los aranceles sobre las importaciones de automóviles aún estancados en el 25%, las apuestas son más altas que nunca.

Las acciones de Tesla registraron un regreso ridículo al final del tercer trimestre, recuperando todas sus pérdidas de principios de 2025. Ese rally se basó en el optimismo alrededor del impulso de IA de la empresa, un trimestre récord en entregas y un repentino alto el fuego político entre Elon Musk y Donald Trump.

Aún así, muchos traders se preguntan si este rebote tiene fuerza, especialmente con el crecimiento económico de EE. UU. desacelerándose y la demanda de vehículos eléctricos (EV) siendo comprimida por el aumento de precios y la desaparición de los créditos fiscales.

Los inversores monitorean las consecuencias de los créditos fiscales y el impacto en los márgenes de beneficio

El número principal titular del trimestre son los $26.27 mil millones de ingresos esperados de Tesla, según Bloomberg, un aumento del 4% respecto a los $25.18 mil millones facturados en el mismo periodo del año pasado. Los analistas proyectan ganancias ajustadas por acción de $0.53, con EBITDA fijado en $3.78 mil millones. Pero la mayoría de esas ganancias ocurrieron antes de la expiración del crédito fiscal federal para vehículos eléctricos el 30 de septiembre. Eso es clave.

Los compradores se apresuraron a cerrar acuerdos antes de que el incentivo desapareciera, lo que ayudó a Tesla a registrar 497,099 entregas, su total trimestral más alto hasta la fecha. Esa cifra de entregas superó la estimación de Wall Street de 439,800, e incluso superó los 462,890 vehículos enviados en el tercer trimestre del año pasado.

El almacenamiento de energía también alcanzó un nuevo récord, con 12.5 gigavatios-hora desplegados. Pero ese impulso de ventas podría no mantenerse.

Elon ya advirtió durante el segundo trimestre que el final de los créditos para vehículos eléctricos traería «algunos trimestres difíciles». La verdadera prueba comienza ahora.

Para responder, Tesla lanzó versiones «Standard» más baratas para sus modelos 3 y Y a principios de octubre. Están simplificados con baterías más pequeñas, tracción trasera y menos características. Precios: $36,990 para el 3, y $39,990 para el Y. Si eso ayuda a sostener la demanda sin destruir los márgenes es la incógnita clave.

El despliegue de Robotaxis y la reunión de accionistas toman el centro del escenario

Mientras tanto, las miradas están fijas en lo que Tesla dice sobre su hoja de ruta de Robotaxis. La empresa comenzó a probar la llamada de viajes autónoma en Austin durante el verano y amplió el área de cobertura semanas después, pero esos coches aún tienen un conductor de seguridad humano a bordo.

En el área de la Bahía de California, Tesla también ha estado realizando pruebas similares, aunque esos viajes son completamente conducidos por humanos por ahora. Los funcionarios locales no están entusiasmados, y los próximos movimientos de la empresa en Nevada y Arizona siguen siendo no oficiales.

El analista Dan Ives está apostando fuerte por la historia de la autonomía. En una nota a los clientes, escribió: «Seguimos creyendo firmemente que el capítulo más importante en la historia de crecimiento de Tesla está comenzando ahora con la era de la IA. Comienza con la autonomía, luego la robótica, ya que creemos que la valoración autónoma vale $1 billón por sí sola para la historia de Tesla en los próximos años».

El analista de Barclays Dan Levy calificó a los Robotaxis como el «aspecto más central» de la propuesta de crecimiento de Tesla, y dijo que el enfoque de los inversores ahora está en cuándo se eliminarán los conductores de seguridad en Austin.

Nancy Tengler, una larga inversora de Tesla y CIO en Laffer Tengler Investments, dijo a Yahoo Finance que los inversores también presionarán para obtener actualizaciones sobre la producción de Cybercab y Optimus robot, ambos supuestamente dirigidos a rampas de producción en 2026.

Otro punto de conflicto: la reunión de accionistas del 6 de noviembre. Tengler dijo que «un enfoque clave» será el nuevo paquete de compensación de $1 billón de Elon. Esa propuesta ha recibido críticas. Las firmas de proxies ISS y Glass Lewis ya han recomendado a los accionistas votar en contra.

Mientras tanto, el plan de compensación actual de Elon sigue atascado en el tribunal de Delaware, después de que un juez estuviera de acuerdo con los accionistas que dijeron que la junta directiva no les dio suficiente información antes de aprobarlo.