O pregão de Wall Street se prepara para possíveis impactos nas margens e indícios de entrega no relatório do terceiro trimestre da Tesla

Os investidores de Wall Street já estão se reposicionando antes da divulgação do relatório de resultados do terceiro trimestre da Tesla, prevista para quarta-feira após o fechamento do mercado.

Este é um teste decisivo sobre as margens de lucro, a demanda pós-incentivos e se os robotáxis ainda são um sonho distante ou uma realidade em curto prazo. Com o S&P 500 e o Nasdaq atingindo novas máximas e as tarifas sobre importações de automóveis ainda em 25%, os riscos são maiores do que nunca.

As ações da Tesla protagonizaram uma recuperação impressionante no final do terceiro trimestre, recuperando todas as perdas do início de 2025. Essa alta foi impulsionada pelo otimismo em torno dos investimentos da empresa em inteligência artificial, um trimestre recorde em entregas e uma trégua política repentina entre Elon Musk e Donald Trump.

Ainda assim, muitos investidores questionam se essa recuperação tem fôlego, especialmente com a desaceleração do crescimento econômico dos EUA e a demanda por veículos elétricos pressionada pelo aumento dos preços e pelo desaparecimento dos incentivos fiscais.

Investidores monitoram as consequências dos créditos fiscais e o impacto nas margens de lucro

O grande destaque do trimestre é a receita esperada da Tesla, de US$ 26,27 bilhões, segundo a Bloomberg, um aumento de 4% em relação aos US$ 25,18 bilhões registrados no mesmo período do ano passado. Analistas projetam lucro ajustado por ação de US$ 0,53, com EBITDA estimado em US$ 3,78 bilhões. Mas a maior parte desses ganhos ocorreu antes do vencimento do crédito fiscal federal para veículos elétricos em 30 de setembro. Isso é crucial.

Os compradores correram para fechar negócios antes que o incentivo desaparecesse, o que ajudou a Tesla a registrar 497.099 entregas, seu maior total trimestral de todos os tempos. Esse número de entregas superou a estimativa de Wall Street de 439.800 e até mesmo os 462.890 carros entregues no terceiro trimestre do ano passado.

O armazenamento de energia também atingiu um novo recorde, com 12,5 gigawatts-hora instalados. Mas esse ritmo de vendas pode não se manter.

Elon já havia alertado durante o segundo trimestre que o fim dos créditos para veículos elétricos traria "alguns trimestres difíceis". O verdadeiro teste começa agora.

Para responder a essa situação, a Tesla lançou versões "Standard" mais baratas para seus modelos 3 e Y no início de outubro. Elas são mais básicas, com baterias menores, tração traseira e menos recursos. Os preços são de US$ 36.990 para o 3 e US$ 39.990 para o Y. A grande incógnita é se essa estratégia ajudará a sustentar a demanda sem comprometer as margens de lucro.

O lançamento do Robotaxi e a reunião de acionistas são os destaques do evento

Enquanto isso, todos os olhares estão voltados para o que a Tesla diz sobre seu plano para o Robotaxi. A empresa começou a testar o serviço de transporte autônomo em Austin durante o verão e expandiu a área de cobertura semanas depois, mas esses carros ainda contam com um motorista de segurança humano a bordo.

Na região da Baía de São Francisco, na Califórnia, a Tesla também vem realizando testes semelhantes, embora esses veículos sejam, por enquanto, totalmente conduzidos por humanos. As autoridades locais não estão satisfeitas, e os próximos passos da empresa em Nevada e no Arizona ainda não foram anunciados oficialmente.

O analista Dan Ives está reforçando sua aposta na autonomia. Em uma nota aos clientes, ele escreveu: “Continuamos acreditandotronque o capítulo mais importante na história de crescimento da Tesla está começando agora com a era da IA. Começa com a autonomia, depois com a robótica, pois acreditamos que a avaliação da autonomia, por si só, representa um acréscimo de US$ 1 trilhão para a história da Tesla nos próximos anos.”

O analista do Barclays, Dan Levy, chamou os Robotaxis de "aspecto mais central" da estratégia de crescimento da Tesla e disse que o foco dos investidores agora está em quando os motoristas de segurança serão removidos em Austin.

Nancy Tengler, investidora de longa data da Tesla e diretora de investimentos da Laffer Tengler Investments, disse ao Yahoo Finance que os investidores também pressionarão por atualizações sobre a produção do Cybercab e do robô Optimus, ambos supostamente com previsão de aumento de produção em 2026.

Outro ponto de conflito: a assembleia de acionistas de 6 de novembro. Tengler afirmou que um dos principais focos será o novo pacote de remuneração de Elon Musk, avaliado em US$ 1 trilhão. Essa proposta gerou críticas. As empresas de consultoria de voto ISS e Glass Lewis já recomendaram que os acionistas votem contra.

Entretanto, o plano de remuneração atual de Elon Musk ainda está sendo contestado no tribunal de Delaware, depois que um juiz concordou com os acionistas que alegaram que o conselho não lhes forneceu informações suficientes antes de aprová-lo.