Piso de negociação da Wall Street se prepara para impactos nas margens e pistas sobre entregas no relatório do 3º trimestre da Tesla

Os traders na Wall Street já estão reposicionando suas carteiras antes do relatório de lucros do terceiro trimestre da Tesla, programado para ser divulgado na quarta-feira após o fechamento do mercado.

Este é um teste de realidade sobre as margens, a demanda pós-incentivo e se os Robotaxis são ainda um sonho distante ou uma realidade de curto prazo. Com o S&P 500 e o Nasdaq tocando novos máximos, e os tarifas sobre importações de automóveis ainda presas em 25%, as apostas são mais altas do que nunca.

As ações da Tesla registraram uma volta ridícula no final do Q3, recuperando todas as suas perdas iniciais de 2025. Esse rally veio do otimismo em torno do impulso da empresa em IA, um trimestre recorde em entregas e uma súbita trégua política entre Elon Musk e Donald Trump.

Ainda assim, muitos traders estão perguntando se esse rebote tem pernas, especialmente com o crescimento econômico dos EUA desacelerando e a demanda por EVs sendo comprimida pelo aumento dos preços e pelo desaparecimento de benefícios fiscais.

Investidores monitoram as consequências dos créditos fiscais e o impacto nas margens de lucro

O grande número de destaque para o trimestre é a receita esperada da Tesla de $26,27 bilhões, segundo a Bloomberg, um aumento de 4% em relação aos $25,18 bilhões registrados no mesmo período do ano passado. Os analistas projetam lucros ajustados por ação de $0,53, com EBITDA estimado em $3,78 bilhões. Mas a maioria desses ganhos ocorreu antes da expiração do crédito fiscal federal para EVs em 30 de setembro. Isso é crucial.

Os compradores apressaram-se para fechar negócios antes que o incentivo desaparecesse, o que ajudou a Tesla a registrar 497.099 entregas, seu maior total trimestral de sempre. Essa figura de entregas superou a estimativa da Wall Street de 439.800, e até mesmo superou os 462.890 carros enviados no Q3 do ano passado.

O armazenamento de energia também atingiu um novo recorde, com 12,5 gigawatt-hours implantados. Mas esse impulso nas vendas pode não se sustentar.

Elon já alertou durante o Q2 que o fim dos créditos para EVs traria “alguns trimestres difíceis”. O verdadeiro teste começa agora.

Para responder, a Tesla lançou versões “Standard” mais baratas para seus Model 3 e Model Y no início de outubro. Eles são simplificados, com baterias menores, tração traseira e menos recursos. Preços: $36.990 para o 3, e $39.990 para o Y. Se isso ajudará a sustentar a demanda sem destruir as margens é a grande incógnita.

Lançamento do Robotaxi e reunião de acionistas ocupam o centro das atenções

Enquanto isso, os olhos estão fixos no que a Tesla diz sobre seu roteiro do Robotaxi. A empresa começou a testar o transporte autônomo em Austin durante o verão e expandiu a área de cobertura semanas depois, mas esses carros ainda têm um motorista de segurança humano a bordo.

Na região da Baía da Califórnia, a Tesla também tem realizado testes semelhantes, embora essas corridas sejam totalmente conduzidas por humanos por enquanto. As autoridades locais não estão entusiasmadas, e os próximos movimentos da empresa em Nevada e Arizona permanecem não oficiais.

O analista Dan Ives está reforçando a história da autonomia. Em uma nota aos clientes, ele escreveu: “Continuamos a acreditar fortemente que o capítulo mais importante da história de crescimento da Tesla está começando agora, com a era da IA aqui. Começa com a autonomia, depois a robótica, pois acreditamos que a avaliação autônoma vale $1 trilhão sozinha para a história da Tesla nos próximos anos.”

O analista do Barclays, Dan Levy, chamou os Robotaxis de “o aspecto mais central” da proposta de crescimento da Tesla, e disse que o foco dos investidores agora está em quando os motoristas de segurança serão removidos em Austin.

Nancy Tengler, uma investidora de longa data na Tesla e CIO da Laffer Tengler Investments, disse ao Yahoo Finance que os investidores também pressionarão por atualizações sobre a produção do Cybercab e do robô Optimus, ambos supostamente programados para expansões em 2026.

Outro ponto de tensão: a reunião de acionistas de 6 de novembro. Tengler disse que “um foco principal” será o novo pacote de remuneração de $1 trilhão de Elon. Essa proposta enfrentou críticas. As firmas de proxy ISS e Glass Lewis já recomendaram que os acionistas votem contra ela.

Enquanto isso, o plano de compensação atual de Elon ainda está travado no tribunal de Delaware, após um juiz concordar com os acionistas de que o conselho não lhes deu informações suficientes antes de aprová-lo.