La sala di contrattazione di Wall Street si prepara ai colpi sui margini e agli indizi sulla consegna nel rapporto del terzo trimestre di Tesla

Gli operatori di Wall Street stanno già riposizionando le proprie azioni in vista del rapporto sugli utili del terzo trimestre di Tesla, la cui pubblicazione è prevista per mercoledì dopo la chiusura del mercato.

Si tratta di un'analisi approfondita dei margini, della domanda post-incentivi e della possibilità che i robotaxi siano ancora un sogno irrealizzabile o una realtà a breve termine. Con l'S&P 500 e il Nasdaq che sfiorano nuovi massimi e i dazi sulle importazioni di auto ancora fermi al 25%, la posta in gioco è più alta che mai.

Le azioni Tesla hanno messo a segno una clamorosa rimonta alla fine del terzo trimestre, recuperando tutte le perdite di inizio 2025. Questa ripresa è nata dall'ottimismo per la spinta dell'azienda verso l'intelligenza artificiale, da un trimestre record nelle consegne e da un improvviso cessate il fuoco politico tra Elon Musk e Donald Trump.

Tuttavia, molti trader si chiedono se questo rimbalzo abbia solide basi, soprattutto con la crescita economica statunitense in rallentamento e la domanda di veicoli elettrici ridotta dall'aumento dei prezzi e dalla scomparsa delle agevolazioni fiscali.

Gli investitori monitorano le ricadute del credito d'imposta e l'impatto sul margine di profitto

Il dato più importante del trimestre è il fatturato previsto di Tesla per 26,27 miliardi di dollari, secondo Bloomberg, con un aumento del 4% rispetto ai 25,18 miliardi di dollari registrati nello stesso periodo dell'anno scorso. Gli analisti prevedono un utile per azione rettificato di 0,53 dollari, con un EBITDA fissato a 3,78 miliardi di dollari. Ma la maggior parte di questi guadagni si è verificata prima della scadenza del credito d'imposta federale per i veicoli elettrici, il 30 settembre. Questo è fondamentale.

Gli acquirenti si sono affrettati a concludere gli accordi prima che l'incentivo svanisse, il che ha aiutato Tesla a registrare 497.099 consegne, il totale trimestrale più alto di sempre. Questo numero di consegne ha superato la stima di Wall Street di 439.800 e persino le 462.890 auto consegnate nel terzo trimestre dello scorso anno.

Anche l'accumulo di energia ha raggiunto un nuovo record, con 12,5 gigawattora installati. Ma questo slancio di vendite potrebbe non reggere.

Elon aveva già avvertito nel secondo trimestre che la fine dei crediti per i veicoli elettrici avrebbe portato "qualche trimestre difficile". La vera prova inizia ora.

Per rispondere a questa esigenza, Tesla ha lanciato all'inizio di ottobre gli allestimenti "Standard" più economici per la Model 3 e la Model Y. Sono alleggeriti, con batterie più piccole, trazione posteriore e meno funzionalità. Prezzi: 36.990 dollari per la 3 e 39.990 dollari per la Y. L'incognita principale è se questo contribuirà a sostenere la domanda senza distruggere i margini.

Il lancio del robotaxi e l'assemblea degli azionisti al centro dell'attenzione

Nel frattempo, gli occhi sono puntati su ciò che Tesla afferma sulla sua roadmap Robotaxi. L'azienda ha iniziato a testare il servizio di ride-hailing autonomo ad Austin durante l'estate e ha ampliato l'area di copertura settimane dopo, ma queste auto hanno ancora un conducente umano a bordo.

Anche Tesla ha condotto test simili nella Bay Area della California, sebbene per ora i veicoli siano completamente a guida umana. Le autorità locali non sono entusiaste e le prossime mosse dell'azienda in Nevada e Arizona rimangono non ufficiali.

L'analista Dan Ives sta raddoppiando gli sforzi sulla storia dell'autonomia. In una nota ai clienti, ha scritto: "Continuiamo a crederetronche il capitolo più importante della storia di crescita di Tesla stia iniziando con l'era dell'intelligenza artificiale. Si inizia con l'autonomia, poi con la robotica, poiché riteniamo che la valutazione dell'autonomia valga da sola 1.000 miliardi di dollari per la storia di Tesla nei prossimi anni"

L'analista di Barclays Dan Levy ha definito Robotaxis "l'aspetto più centrale" del piano di crescita di Tesla e ha affermato che l'attenzione degli investitori ora è rivolta a quando i conducenti di sicurezza saranno rimossi ad Austin.

Nancy Tengler, investitrice di lunga data in Tesla e CIO presso Laffer Tengler Investments, ha dichiarato a Yahoo Finance che gli investitori insisteranno anche per avere aggiornamenti sulla produzione dei robot Cybercab e Optimus, entrambi destinati ad aumentare nel 2026.

Un altro punto critico: l'assemblea degli azionisti del 6 novembre. Tengler ha affermato che "un punto focale" sarà il nuovo pacchetto retributivo di Elon da 1.000 miliardi di dollari. La proposta ha suscitato critiche. Le società di intermediazione finanziaria ISS e Glass Lewis hanno già raccomandato agli azionisti di bocciarla.

Nel frattempo, l'attuale piano di compensazione di Elon è ancora bloccato presso un tribunale del Delaware, dopo che un giudice ha concordato con gli azionisti, i quali hanno affermato che il consiglio di amministrazione non ha fornito loro informazioni sufficienti prima di approvarlo.